氦气禁令落地，中船特气长期逻辑未破
中船特气(SH688146)
7月10日氦气临时禁止出口新政出台，不少投资者误将其解读为利空，叠加今日全科技赛道集体杀跌，该股大跌19.14%，但短期情绪杀跌不会动摇公司核心基本面。
我国氦气高度依赖进口，对外依存度超八成，卡塔尔、俄罗斯供给接连受阻，禁令核心目的是优先保障国内半导体、军工刚需，并非限制本土气体企业内销。中船特气氦气业务主要供给国内晶圆厂，在建产能年底落地，国产替代空间进一步打开。
市场最关心的六氟化钨并无出口限制，国家早已通过上游钨原料管制卡住海外厂商命脉。日本两家头部企业因钨粉断供永久停产，全球供给出现硬缺口，公司作为全球六氟化钨龙头，产品价格年内翻倍，业绩弹性充足。叠加全球第一的三氟化氮产能，海外供给收缩持续放大单品涨价红利。
今日科创50、存储、光模块全线重挫，属于高位科技股统一资金兑现，并非公司独立逻辑崩塌。从政策脉络看，从钨资源管控到氦气出口约束，国家持续强化半导体战略资源自主可控，央企背景的中船特气是政策红利核心受益标的。
距离中报披露仅剩数日，六氟化钨、三氟化氮量价齐升的业绩即将兑现。短期大跌是情绪共振带来的黄金分歧点，三条高景气特气主线共振，中长期估值修复行情仍值得期待。