美光涨幅15倍，sk海力士10倍，已经透支未来几年的业绩了。最近高位筹码过度拥挤，有获利回吐需求，杠杆资金集中多杀多踩踏暴跌导致技术性熊市。
存​储虽然是超级周期，HBM到2027年底保持当下供需紧张格局。但是第一轮行情感觉已经结束。第二轮行情，应该是业绩兑现的结构性分化行情。