火箭回收打开千亿耗材空间，两大主线挖掘国产十倍潜力标的
复盘SpaceX火箭回收后的产业行情，两条细分赛道走出十倍大牛，这套增长逻辑如今完全适配国内商业航天。火箭复用直接摊薄发射成本，发射频次大幅提升，耐高温热端材料从一次性零部件变成高频更换耗材；低轨卫星组网加速，射频元器件订单持续放量。
国内长征十号乙海上回收试验落地，朱雀三号等民营可回收火箭密集试飞，产业拐点已经临近。热端材料赛道壁垒极高，西部材料独家量产C103铌钨合金，垄断火箭发动机喉衬供货；斯瑞新材纳米晶铜合金专供蓝箭天鹊发动机，耐高温性能难以替代，两家企业将充分承接常态化发射带来的备件增量。
卫星射频赛道成长弹性充足，信维通信拿下星链终端连接器订单，宇航LCP天线切入国内星网、G60星座；铖昌科技相控阵T/R芯片为低轨卫星刚需，星座扩容持续带动芯片需求释放。
但行情不会一蹴而就，当前国产可回收火箭尚未进入大规模商用阶段，板块最终能否走出长牛，核心看企业订单落地、行业竞争格局。短期可逢调整布局技术具备独家壁垒的龙头，长期跟踪火箭发射频次与低轨星座建设进度，把握国产航天产业化红利。
斯瑞新材(SH688102) 铖昌科技(SZ001270) 信维通信(SZ300136)