不论风险等级是几级，理财产品的主要投资方向都是债券。而过去十几年时间一直是降息周期，债券的价格又跟利率负相关，债券价格一直都稳定上涨，所以这些年理财产品的收益就一直很稳定，即使是高风险等级的也总能达到预期收益。

现在情况发生了一些变化。降息的总趋势还是不变，但降息的速度已经明显放缓了，主要也实在是有点降无可降了。债券利率降速放缓，价格上涨的幅度就有限，理财产品的收益就失去了保障。

低风险等级的理财赚的是债券利息，虽然低，还一直在降，但说多少基本就是多少，很少踩空；高风险等级的理财赚的是债券低买高卖的差价，以及部分权益类投资的收益，前一部分收益不稳定，后一部分又不太成功，净值就很容易“回撤”。

说白了，债券才是理财产品的生命线，扯别的都是忽悠。