缩量反抽难改震荡格局，当下只适合持仓做T，切勿盲目开新仓

昨日早间明确和大家分享过核心思路：连续下跌后市场必然存在修复反抽窗口，高位未减仓的投资者，此刻盲目割肉性价比极低，耐心等待反弹自救才是最优选择，而昨日盘面也如期兑现了修复行情。

早盘各大指数全线走弱，市场情绪持续低迷，午盘后韩国股市直线拉升带动A股回暖，沪指走出阳线反包形态，创业板同步跟随反弹。但本次反弹存在明显短板，全天成交持续缩量，拉动指数上涨的核心力量仅为保险、石油两大权重板块，纯粹属于拉指数行情，并未带动市场全面做多热情。

此前给大家梳理过沪指三层关键支撑，年线对应的第二支撑是短期最强防线。若行情急跌触及第三支撑，属于超跌释放，资金会主动进场博弈反抽；若指数在年线附近反复横盘，则是主力洗盘区间，券商板块的表现会成为行情强弱风向标。

周一大跌、周二阳线反包，接下来两日指数若能重新站稳年线上方，意味着破位后三日快速修复，年线会成为短期箱体震荡中枢。但昨日券商板块全程弱势，叠加缩量反弹，足以说明主力资金没有主动进攻意愿，本轮上涨更多是超跌后的情绪化修复，并非趋势反转。

操作层面要分清核心逻辑：当前只是阶段性反抽，而非趋势反转，操作思路以持仓来回做T为主，整体行情围绕年线反复震荡，不要急于重仓抄底。情绪面来看，周一恐慌抛压集中释放，昨日迎来弱势修复，今日仍有延续弱修复的预期，存在弱转强可能性，但各板块修复力度无法预判，需要盘中实时跟踪。

板块层面分化十分明显，油气、煤炭、钢铁、医药等传统周期板块昨日反弹幅度靠前，这类板块属于超跌老赛道修复，整体持续性偏弱，中长期看点有限。科技赛道内部分化加剧，高位标的修复力度孱弱，资金持续流出；低位补涨标的缺乏资金接力，算力、软件小幅冲高后快速回落，大资金观望情绪浓厚，操作上保持防守姿态。

今日三条外围与政策消息值得重点留意：其一，美国通胀数据好于预期，7月加息预期降温，隔夜美股科技股大涨，利好国内科技板块情绪修复；其二，央行开展14000亿买断式逆回购，单日净投放5000亿，为近半年最大规模投放，市场流动性维持宽松，托底市场；其三，韩国出台救市政策，近期A股情绪高度跟随韩股，盘中可重点参照其走势判断资金风向。

综合来看，消息面整体偏暖，外围情绪回暖叠加昨日指数反抽，今日行情延续修复概率较大。现阶段不建议新开仓位，依托手中原有持仓高抛低吸做差价，谨慎应对震荡行情。


风险提示：本文仅为盘面逻辑复盘，不构成任何个股投资建议，股市波动风险较高，投资需理性谨慎。