紫金矿业二季度利润小幅不及预期，摩根大通依旧维持行业首选
紫金矿业2026上半年归母净利润391亿元，完成摩根大通全年盈利预测49%；其中二季度净利190亿元，环比降5%、同比增45%，低于机构215亿元预期。旗下紫金黄金二季度盈利5.9亿美元，环比下滑27%，金价回落、燃油与特许费用上涨推高成本是主要拖累。
上半年矿产金、矿产铜仅完成全年目标42%、45%，产能投放节奏偏慢，增量集中于下半年，Manono锂矿将带来显著增量。虽短期业绩存在预期差，摩根大通仍将紫金矿业列为板块首选。机构看好下半年矿产品放量，铜金价格震荡环境下公司盈利弹性行业领先，长线看好至2027年。
机构给出A股目标价46元、港股50港元，紫金黄金目标价170港元，相较现价存在充足上行空间。短期业绩偏弱或压制盘面表现，行情大概率偏平淡。
