㊙️白毛股神1. [07-18 05:19] 谢谢，很喜欢看评论区！
Goldman Sachs 将 Innolight 目标价上调至 2581 人民币。较当前估值约有 163.6% 的上涨空间。
但最大的看点是其 2026–2028 年盈利预期被大幅上调了 65%/108%/119%，基于：

- 更高的硅光模块出货量
- scale out、scale up、scale across 的出货量
- 1.6T/3.2T 提升混合 ASP + 毛利率
- AI 资本开支增加

这通常对 光通信 板块有非常实质的传导效应，因为：

我倾向于把 Innolight 看作类似 $TSM(台积电)（半导体资本开支）的指标，来判断 硅光 产业的景气度。

例如，硅光渗透率提高意味着像 $SIVE(西尔弗顿矿业)（CW激光）这样的 CW 激光器有更多 TAM / 对 $SOI 的 SOI 晶圆需求增加。未来代次的 ASP 提升对其他光通信公司也是利好。

我认为报告之外的另一个收获是，Innolight 在 12 日的电话会议中表示，800g 需求的增长比预期更为显著。

这反过来预示着在下次财报季，像 $AAOI 到 $LITE 这样的公司会有更多需求。

TLDR: GS 在大幅回调期间给出了极高的盈利预测。

从基本面来看，到了财报季，更广泛的 光通信 生态应该都会受益。