赵老哥：7.22 复盘策略 (历史！再次重演？)
今天这盘面走得颇有几分 “指数搭台、个股磨洋工” 的味道。

大盘看着红盘稳得住，但黄白两线劈叉明显，个股普跌，赚钱体感没跟上指数涨幅。

其实不用纠结单日涨跌，当前就是第一轮底部区间里的超跌反弹，中期走反复震荡的复杂底是大概率。

在昨天科技大反弹之后，大家普遍都异常兴奋的时候，我再次扮演了一回讨人厌烦的角色，又一次在大家得意忘形的时候给大家泼下冷水。

都明确提示到成交量的问题不足以支撑科技全面持续反弹，反弹后该回调的还得继续回调，对于大多数蹭概念的科技反弹都是看取关机会。

而今天科技板块，也确如我所说走出了冲高回落的剧本，尤其是曾经的高位科技比如PCB，CPO，光通信等出海科技品种。

大盘昨天放量全面反弹，今天缩量调整，大科技反弹途中出现分歧。低位题材随机到贵金属以及有色，以及石油能源。

对于缩量背景下的题材品种，请记住我告诉你们的铁律：缩量=轮动。

所以不用放太高的关注度，等走出持续性，得到资金持续认可了再考虑不迟。

此前当科技板块持续调整的时候，大家最关心的是什么时候会反弹，那么周天以及周一的文章给大家解决了这个问题。当前当科技反弹中断的时候，或者反弹回落后，大家最关心的可能又是科技后面会如何走向了？

继续往下看：大科技方向，此前我常分为出海科技（PCB，CPO，光纤等）以及国产科技（半导体芯片，存储，超节点等）。

而现在可以换一个分类方式，根据形态可以将大科技分为高位坠落下来的”超跌科技“，以及原本位置就不是很高的“低位科技“。

而昨天反弹最猛的其实就是超跌科技，因为前期调整迅猛，所以反弹也就迅猛，但上方套牢筹码多，压力大，反弹不会持续上攻。

那么对于“超跌科技”来说：即便是调整出大幅空间后，还需要时间来横盘整理慢慢消化上方的套牢盘，所以暂时还不适合抱有太高的预期，即便是逻辑硬核的一线科技品种也需要时间消化筹码。

对于“低位科技”来说：大科技的整体情绪，也会对低位科技带来情绪影响，但同时它们的表现会相对更加顽强，也适合用来寻找分歧的播种机会。

🛑接下来看题材：

一、国产链算力

逻辑面并无变化：大模型快速迭代，参数越做越大，算力需求越来越大，机柜级的算力单元已经逐步成为国产算力的行业发展趋势。

昨天盘后华勤关于超节点的营收再次印证业绩正在逐步释放中。同时腾讯云宣布在下半年将大规模部署超节点服务器，这也将传导到行业内相继部署。

科技大环境波动，可能会影响到国产链科技的上行节奏，但不改上行趋势。

不过科技的交换机和算力租赁方向走了出来。

相较于其他板块的优势，两个方向套牢盘少，资金都精得很，专挑阻力小的地方打。

之前就给大家强调过，科技依旧是全年的核心主线，只不过接下来，肯定要换一批公司涨。国产算力链、交换机等方向的爆发，均是对喵喵逻辑的验证。

硬件板块接下来大概率会逐步止跌企稳，但喵喵依旧不建议大家现在就大仓位抄底。

手快的交易型选手，可以在波动里找找逆向布局的机会；要是做中长期配置的资金，不如老老实实盯着国产AI的真龙头 

—— 比如核心晶圆厂、头部芯片设计公司、半导体设备厂商，再加上港股互联网龙头，拿一部分仓位配进组合里，远比追涨杀跌稳妥。

二、医药

医药，今天也逆势走强。板块里涨停的标的不少。

核心龙头今天因为要卡异动，盘中没怎么发力，好在顺利卡过去了，没出幺蛾子。

明天的走势就很关键了，就看龙头能不能接着发力，带着板块往上拓展空间。

大家不用乱找杂毛，盯紧龙头的反馈就行，龙头稳得住，板块的行情就还能延续。

三、有色、贵金属
今天有色、贵金属板块能走得这么亮眼，核心就是国际金价持续往上冲，伦敦金现货重新站上4100美元/盎司，给板块打了实打实的强心针。
消息面来看，第一是央行购金托底。咱们央行已经连续20个月增持黄金，全球央行的购金量也远超历史平均水平，真金白银的长期需求摆在这，金价的底部支撑很硬。
第二是中东避险情绪升温。美军连续11晚空袭伊朗，还放话要打击地下核设施，局势越紧张，资金往黄金里躲的需求就越强，避险属性直接拉满。
第三是加息预期大幅降温。6月的CPI、PPI数据双双低于预期，市场基本达成共识，7月议息会议会按兵不动。
利率压力一缓解，黄金的吸引力自然就上来了。这样的逻辑传导，带动相关板块走强。后市逢调整，仍可适当关注。
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