周五全市场近五千只个股收跌，不少人把暴跌简单归罪于韩日美股市下跌、地缘冲突等外围利空，但海外波动仅只是情绪导火索，真正压垮盘面的，是市场长期积累的内部结构性矛盾。
外围利空只会放大恐慌，却不会催生全线大跌。若市场有充足增量资金、稳定长期预期、合理估值结构，外部扰动只会是短期波动，不会演变为全市场踩踏。只有完善市场制度、修复盈利预期、吸引场外活水入场，才能摆脱这种一遇风吹草动就集体下挫的困局。
短期维稳行情根基虚浮，市场长期信心不足。此前反弹依靠政策喊话、短期资金托举支撑，并未扎牢公平透明的制度根基。投资者清楚临时扶持不具备持续性，一旦利好兑现、资金回笼，行情立刻回归弱势。大家不愿长期持仓，稍有波动便集体避险，造就了本次近五千家个股普跌的极端行情。