前一段年报发布季，有些银行投资者注意到很多银行的资产负债表中“贵金属”科目下的金额同比暴增。我们以某股份行为例，该行2025年贵金属科目金额为122.85亿，同比增长82.5%。可巧，该行的贵金属及其衍生品还录得了净损失。于是，某些不懂银行业务的半吊子大V就编出一个某股份行高位加仓黄金巨亏的谣言。
之前，我已经写了专栏，解释贵金属及其衍生品录得净损失并不代表银行的贵金属业务上亏钱了。但是，某些粉丝依然有疑问：银行为何要在黄金大涨后高位加仓黄金？加仓黄金后银行是否会承担较高的风险？对风险资本金有多少消耗？
想要回答这个问题，我需要首先给大家铺垫一个特殊的银行业务——黄金积存业务。黄金积存业务是指客户在商业银行开立账户，按固定重量或金额进行黄金积存，银行按月自动扣款，最小业务单位为1克，支持提取实物或赎回货币资金，仅限银行业存款类金融机构开办。
简单的说，你可以把黄金积存业务理解为支持定投的黄金投资业务。客户可以按照克数定投比如每月定投5克黄金，也可以按照金额定投比如：每月定投5000元。定投从你的活期账户上扣除对应的金额，按照参考牌价换算成黄金持有克数。用户可以选择部分或全部，提取实物黄金或者赎回成人民币。这种业务类似于纸黄金和零存整取的结合。但是，黄金寄存和纸黄金业务最大的区别和特点就是支持客户提取实物黄金。
最先开展黄金积存业务的是工商银行。工行在2010年推出黄金积存业务，并受到客户的欢迎。随后多家国有大行和股份行跟进该业务。2018年人民银行还专门发通知《黄金积存业务管理暂行办法》（以下简称《办法》）来规范黄金积存业务，通知原文如下：
https://www.pbc.gov.cn/tiaofasi/144941/3581332/3804795/2019040914331613490.pdf
《办法》中有两条规定决定了银行的黄金持仓原则：
第六条 银行业存款类金融机构应当将黄金积存业务纳入资产负债表管理。
第七条 银行业存款类金融机构应当根据自身黄金业务状况, 建立黄金积存业务实物黄金备付管理制度,加强对实物黄金流动性的管理,满足客户提取实物黄金的需求。
第六条规定要求黄金积存业务需要纳入资产负债表。这和多数投资品不同。我们常见的投资品，包括但不限于：基金，理财，信托，保险等都属于表外理财，即客户的持仓是不计入银行资产负债表的。而黄金积存业务则不同，银行需要按照负债业务进行账务处理。
第七条规定是要求银行为了应对客户提取实物黄金的需求，必须持有一定的实物黄金。问题的关键是持有多少实物黄金？这个问题我向部分全国性银行的相关人士进行的咨询，得到的答复是一般会按照客户持有黄金积存头寸的20%准备备付实物黄金。这些备付实物黄金就是我们在银行资产负债表里看到贵金属科目下的金额。
所以，目前国内银行很少自己主动持有黄金，多数黄金头寸都是为了满足积存金业务的实物黄金备付需求。毕竟黄金本身属于非生息资产，持有过多的黄金无法生息，且其公允价值的波动也比较剧烈。
持有黄金消耗资本金吗？
答案是消耗不多。根据巴塞尔协议III的规定黄金实物的风险权重系数和现金相同，都是0%。持有黄金头寸本身不产生信用风险加权资产。由于黄金自身的价格会跟随市场波动。黄金头寸会产生市场风险加权资产，但是这个量会比较小。两项汇总后，持有黄金虽然会消耗资本金，但是非常小。
持有黄金会产生很大的损失吗？
通常不会，因为银行很少持有黄金的净多头头寸。对于黄金积存业务实物黄金备付需求持有的黄金头寸，银行通常会根据客户持仓情况，通过衍生品进行套期保值，锁定大部分收益。这样即使金价短期内出现大跌，也可以通过衍生品收益抵消绝大部分的损失。
黄金积存业务银行怎么挣钱？
银行的黄金积存业务主要产生手续费收入，常见的有2种收费方式：显性手续费和隐性手续费。
显性手续费就是在客户积存，赎回或者提取实物时直接收取的手续费，比如：有些国有大行在客户积存黄金时按照积存金额收取0.5%的手续费，在赎回的时候再收取0.5%以上的手续费。如果，客户需要提取实物金条时可能还要缴纳每克5-10元的加工溢价。
隐性手续费是指不直接按比例收取手续费，而是在积存和赎回的时候通过报价溢价的方式将手续费包含在报价中，比如：假设当前国内金价是800元每克，按照隐性手续费报价的银行积存价格可能就是805元每克，赎回就是795元每克。
综上所述，银行资产负债表中持有的黄金主要是为满足黄金积存业务的实物黄金提取需求。银行会根据客户持有积存黄金的头寸对银行自持黄金头寸配置黄金衍生品进行套期保值，确保自持黄金头寸不会产生较大的亏损。所以，投资者不必为银行持有的黄金头寸担心。