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摩根士丹利预计2028年全球超算资本开支达1.4万亿美元，META产能指引达21
摩根士丹利预计2028年全球超算资本开支达1.4万亿美元，META产能指引达21GW。近日，摩根士丹利上调超大规模云厂商（META、AMZN、GOOGL）资本开支预期，预计2028年全球超算CapEx将达1.4万亿美元（2027年为1.2万亿美元），打破市场对AI算力过剩的担忧。此次上修主要受巨头产能指引翻倍（META在2028年达21GW）、组件通胀推高GPU单瓦成本至50美元及底层芯片出货量提升定制硅（单瓦20余美元）与GPU形成30美元成本剪刀差，重塑利润分配格局。随着META增量业务落地及共振驱动。当前头部CSP厂商ROIC稳居20%以上，API毛利率达40%-50%，高回报率构筑坚实底座。同时，形成，具备软硬协同能力的巨头正迎来业绩与估值的双重重估。关注：META/亚马逊/谷歌（超大云厂商，受益于算力变现加速及高回报率），英伟达（AI芯片龙头，AWS手握1750亿美元未交付订单，算力变现闭环加速受益于出货量上修及量价齐升）
AI板块冰火两重天！涨价炒作落幕，终端需求才是长期主线近半月海内外AI赛道走势
AI板块冰火两重天！涨价炒作落幕，终端需求才是长期主线近半月海内外AI赛道走势严重分化，戳破上游材料短期炒作泡沫，清晰暴露产业链真实价值分配逻辑。A股PCB、CCL、光模块、存储辅料等靠供需紧缺涨价的细分持续深度回调，而英伟达、谷歌、AMD等海外AI算力巨头逆势走强，盘面走势已经给出市场最终选择。此前市场普遍陷入认知误区，把阶段性产能紧缺、涨价行情当成长期永续逻辑，扎堆炒作上游零配件。但单纯涨价行情具备极强周期性，一旦各大厂商扩产落地、供给缓解，依靠提价带来的利润增长会快速消失，前期透支的估值自然迎来集中回调。整条AI产业链的定价权不在上游配套材料，而是掌握在手握海量资本开支、真实落地需求的头部企业，英伟达、台积电、OpenAI、Meta这类巨头主导算力迭代节奏，行业景气周期完全由它们的采购计划决定。上游元器件只是配套环节，只能跟随需求波动赚取阶段性红利，不存在长期稳定溢价。当前全球云厂商、AI企业资本开支维持高位，终端算力扩张需求并未出现衰退，本轮上游回调只是筹码拥挤后的估值消化，并非AI产业周期见顶。区分炒作泡沫与长期核心资产是当下关键，单纯博弈材料涨价的小票风险持续释放，而拥有技术壁垒、绑定终端长期算力需求的核心龙头，才能穿越周期。大浪淘沙之后，AI主线投资将彻底脱离短期涨价叙事，回归真实产业需求本源。寒武纪(SH688256)长鑫科技(SH688825)中芯国际(SH688981)
BofA明确上调了Alphabet、Meta、AmazonAWS的资本开
BofA明确上调了Alphabet、Meta、AmazonAWS的资本开支预测。Alphabet/Google2026年CapEx从原来的1870亿美元上调到1950亿美元。2027年从2570亿美元上调到2900亿美元。2028年从3100亿美元上调到3300亿美元。Meta2026年CapEx从1300亿美元上调到1450亿美元。2027年从1570亿美元上调到1850亿美元。2028年从1710亿美元上调到2100亿美元。AmazonAWS2026年维持1590亿美元。2027年从1960亿美元上调到2300亿美元。2028年从2210亿美元上调到2760亿美元。它给出的原因主要有几个：1.Google最近融资用于基础设施投入。2.Meta新一代大模型Watermelon算力需求提升，据报告称使用算力是上一代的10倍。3.AWS要求服务器供应链提高2026Q3出货量。4.DRAM现货价格环比上涨约40%，内存成本进一步推高AI数据中心建设成本。5.Meta与Crusoe签了1.6GW容量协议。一句话：美银认为，超大云厂商现在不会为了短期FCF好看而放慢建设。它们会优先保证容量
Meta被曝向对手AI投毒真实的商战，就是这么下三滥。Meta被曝使出盘外招
Meta被曝向对手AI投毒真实的商战，就是这么下三滥。Meta被曝使出盘外招，专门给隔壁家“下药”。根据最新调查，他们长期运作一个叫“戛纳计划”的秘密项目，雇了几百个外包伪装成思想扭曲的未成年人，用涉及自杀、暴力、毒品的高危问题去冲OpenAI、谷歌Gemini的防线。不仅发恶毒文字，还批量投放药片、刀具的敏感图片。这手段是否真的能给友商的AI下毒不好说，但是被爆出来多少有点不够体面了。
科技股两大利好！一是江波龙发布中报预告，按中位算都超百亿。估计净利润比新易盛
科技股两大利好！一是江波龙发布中报预告，按中位算都超百亿。估计净利润比新易盛要多，说不定和中际差不多，当然他们之间没有类比性。存储模组三杰，江波龙、德明利、佰维存储，预期都将赚疯。据说德明利业绩也是炸裂的。业绩在那里，按照存储的紧缺度，江波2000亿的估值也会被合理化。二是三星拿下Meta巨额ASIC订单。这几天全球科技股剧烈震荡，就和Meta的所谓不缺算力逻辑有关，显然算力还是缺的，尤其是高端的。只不过应用端依然没有特别好的变现手段，故各大厂都在想办法变现。连豆包都要收费，一方面说明成本压力大，另一方面说明算力其实是一直不够的。算力会像电力、水力、网力一样的成为基建必备选项，具身智能、无人驾驶、商业航天等哪一个不需要算力？都是消耗巨大的。接下来科技股的考验主要也是来自于中报业绩公告后是否匹配，任何炒作到一定阶段都会有阶段调整的时候。这次科技股确实是退潮了的，只不过不能按过往的纯情绪周期的炒作那样去分析，没有走A的预期。科技股里的机构并不看这些，先前商业航天、AI应用等的炒作，更多的还是偏概念性。而很多科技股，如PCB产业链、光模块、内存这些多少都是带业绩逻辑的，前面的光纤，以及近期的MLCC等涨价逻辑的，也是按业绩逻辑去评估的，有的是中报会直接反映出来，有的则需要三季报才能体现。
WPP按年度投放金额统计出了全球广告平台的Top10：1、Google-
WPP按年度投放金额统计出了全球广告平台的Top10：1、Google-2710亿美金；2、Meta-1962亿美金；3、字节跳动-975亿美金；4、亚马逊-682亿美金；5、阿里巴巴-326亿美金；6、拼多多-256亿美金；7、微软-224亿美金；8、腾讯-213亿美金；9、派拉蒙&华纳兄弟-163亿美金；10、京东-126亿美金。
扎克伯格原话：Meta现在还没有卖，因为认为算力自己用得上；未来如果发现建多了，
扎克伯格原话：Meta现在还没有卖，因为认为算力自己用得上；未来如果发现建多了，可以通过云业务对外销售。彭博的独家信息:Meta正在筹建云业务，可能销售外部算力和模型访问。到了路透标题，就变成:Meta建设云业务，销售“过剩AI算力”。尼玛币啊……
晚上认真想了一下：Google限制Meta这件事，对AI创业者意味着什么？如果你
晚上认真想了一下：Google限制Meta这件事，对AI创业者意味着什么？如果你的产品依赖某个大厂的API——不管是Gemini、GPT还是Claude——你本质上就是租客。房东随时可以涨租金，甚至不租给你。这不是危言耸听。Meta都被卡了，你一个小创业公司算什么？给AI创业者三个建议：第一，永远不要只依赖一个模型供应商。至少接两个，最好是开源的也备一个。第二，如果你在用API做生产级应用，把模型切换的成本降到最低——同一套prompt在多个模型上都要能跑。第三，关注模型蒸馏和本地部署。很多场景下，7B-13B的蒸馏模型已经够用了，不需要依赖巨头。信我，算力卡脖子从巨头打架开始，最后受伤的是小公司。提前准备，不要等到被卡了才想起来还有开源。AI创业API经济算力
