AI制药的牌桌上，坐进来一批新玩家。Anthropic自己搭了湿实验室，跟诺和诺德、百时美施贵宝签了合作，还顺手收购了Coefficient Bio；字节跳动分拆出的新生实验室也拿下了首轮融资。过去这是biotech创业公司的地盘，现在模型公司直接下场抢位。
但AI目前能干的活，其实集中在最前面那一段。筛候选分子、压缩实验迭代周期，把过去要跑几个月的流程缩到几周，这是实打实的效率提升。再往后走，临床试验、审批、商业化，每一步都烧钱、周期长、风险高，AI还没在这些环节证明自己。
打法也在分化。Anew labs的首款自研药AN5162，直接me-too了Dice和礼来的路线，靠"蒸馏"抄近道，速度快，但天花板也摆在那里。快跟随能活下去，想真正立住还得看原创能力。
真正的卡点是数据。模型不缺，缺的是能把模型、实验、数据、临床与商业化串成闭环的那根线。决定行业走向的，从来不是谁最早生成一个漂亮的分子，而是谁跑通了整条链。