1023市场综述：贸易局势缓解，投资者又开始乐观，积极买入风险资产推动美股上涨美股美股[超话]
在美国政府关门以来首批官方数据即将公布之前，投资者加大力度买入风险资产，尤其是贸易局势有缓解的可能后，股市加快上涨。道琼斯工业平均指数上涨144点，涨幅0.3%。标普500指数上涨0.6%。纳斯达克综合指数上涨0.9%。主要股指一度逼近历史最高收盘点位，但在交易最后一小时略有回落。
2年期美国国债收益率上升至3.48%，结束连续三天下跌的走势。10年期收益率也升至3.99%。
在周三大幅下跌之后，量子计算、加密货币和核能等市场中更具投机性的板块开始反弹。
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航空航天和国防行业股票的ETF大幅攀升，轻松超过标准普尔 500 指数。SPDR S&P 航空航天与国防 ETF 上涨 3.1%，而景顺航空航天与国防 ETF 上涨 2.52%，iShares 美国航空航天与国防 ETF 上涨 1.9%。
特斯拉周四开盘后一度下挫超过4%。不过，投资者逢低买入，股价从早盘的跌势中反弹，收盘上涨2.28%。
尽管IBM的软件收入略低于分析师预期，让部分投资者感到失望，但一些分析师仍对IBM维持看多立场。周三晚间财报公布后，Wedbush、美国银行、Stifel以及其他多家投行仍维持对IBM股票的“买入”评级。美国银行分析师瓦姆西·莫汉将IBM的目标股价从310美元上调至315美元，理由是公司利润和现金流持续增长。Wedbush的丹·艾夫斯维持对IBM 325美元的目标价，并指出IBM的人工智能项目正“大规模推进”。
艾夫斯写道：“公司的生成式AI业务持续加速，积压订单现已达到95亿美元，远高于上一季度的75亿美元。公司在AI代理和助手方面的需求不断增长，并正扩展至多个行业领域。”
周四收盘IBM股价下跌0.87%。
周四AI服务器制造商超微公司（Super Micro）股价下跌超6%，盘前一度下跌多达11%。下跌源于公司当天早些时候下调了2026财年第一季度的营收预期，从此前的60亿至70亿美元区间下调至50亿美元，表示近期产品设计的升级导致部分原本预期在第一季度确认的营收被推迟至第二季度。超微将于11月4日公布截至9月30日的季度完整财报。
微软要求其Xbox游戏部门实现远高于行业平均水平的利润率，加大了在整体行业面临挑战时对游戏开发商的压力。
帕兰提尔科技将向Lumen Technologies提供人工智能软件，希望扩大客户基础。
美国航空第三季度亏损小于预期，并与其他航空公司一样预测年底将迎来强劲增长，企业和高端休闲出行仍是行业主要增长动力。
西南航空表示，美国政府关门的影响开始波及国内航线，可能威胁到其在关键假期期间创纪录的销售预期。
T-Mobile第三季度新增100万手机用户，并在收购小型竞争对手US Cellular后上调全年业绩展望。
联合太平洋铁路公司的季度利润略高于市场预期，显示在关税和经济波动背景下铁路货运仍具韧性。
Moderna表示，用于预防巨细胞病毒的疫苗在晚期试验中未达主要目标。
Ventyx Biosciences的中期临床试验结果显示，公司治疗肥胖患者的药物在降低心血管风险因子方面效果显著。
黑石集团的信贷资产规模已达5080亿美元，这家私人资本巨头正加大对高等级债务的投资布局。
罗杰斯通信第三季度业绩超过分析师预期，得益于无线和媒体业务的增长。公司此前完成一项重大体育合作协议，旗下的多伦多蓝鸟队成功晋级季后赛。
诺基亚最新季度调整后利润大幅超出预期，主要受人工智能和云服务需求推动。
高德美集团上调销售和利润率指引，原因是治疗湿疹的重磅药物Nemluvio在美国表现强劲，尽管面临关税压力。
联合利华第三季度销售额超出预期，主要受发达市场特别是北美地区强劲需求带动。
意法半导体对第四季度营收的预测未达市场预期，显示芯片行业的复苏可能面临阻力。
沃尔沃汽车第三季度利润超出预期，得益于其180亿瑞典克朗（约合19亿美元）的成本削减计划。
经济和贸易方面，9月消费者价格指数将在周五上午8点30分公布。原定于一周多前发布的这一报告，因政府关门而推迟。投资者预计，周五延迟发布的消费者价格指数将显示通胀高于美联储目标，但他们认为数据不会高到足以阻止美联储在下周如期降息。 据CME FedWatch工具显示，到12月降息50个基点的概率从周三的95.5%降至91.9%。
经济学家预计，数据显示截至9月的12个月里，通胀率为3.1%，剔除食品和能源等波动性较大的项目后也是3.1%。这些数据仍明显高于美联储2%的目标。
美国劳工统计局本月早些时候表示将发布报告，以便社会保障局能够按期进行与通胀相关的福利调整，但又表示在政府恢复正常运作之前，不会重新安排或发布其他数据。
能源价格也上涨。特朗普宣布对俄罗斯两家最大石油公司实施大规模新制裁后，布伦特原油期货上涨5.4%，为6月13日以来最大单日涨幅，欧洲天然气价格也随之上升。埃克森美孚、BP和壳牌等石油公司股价上涨。
对卢克石油和俄罗斯石油公司的制裁，意在表明特朗普对俄罗斯的耐心正在减少，他正寻求方式向普京施压以推动乌克兰和平协议。欧盟也批准了一项新的制裁方案，将从明年开始禁止进口俄罗斯液化天然气。
9月美国房屋销量升至七个月高点，购房者趁抵押贷款利率下降积极入市。
美国银行证券的策略师马克·卡巴纳和凯蒂·克雷格表示，美联储缩减资产负债表的进程可能最早将在下周结束，比此前预期提前两个月。两位策略师在周四的报告中表示，他们原先预计量化紧缩将在12月底结束，但现在将时间点提前到下周。
量化紧缩即将结束对投资者而言意义重大，因为这实际上是一种货币政策宽松形式，意味着美联储将停止从市场中抽走流动性。
分析方面，瑞穗银行的丹尼尔·奥雷根表示，“一天之间的变化令人惊讶。过去几天表现疲弱的热门多头、高贝塔股票和迷因股正在重新获得动能。”
奥雷根表示，从与客户的交流来看，这些走势更多是由量化交易者、大宗商品交易顾问以及资产再平衡推动的，而非主动型基金经理所主导。他补充称，大多数客户目前都在等待高质量股票出现回调，随着财报季进入关键阶段，华丽七雄中的五家将在下周公布业绩，英伟达将于11月发布财报。
全国保险公司的马克·哈克特表示：“估值仍是空头最有力的论据，但投资者持续逢低买入的态度，已经让最悲观的投资者也开始质疑自己的判断。”
瑞银全球财富管理公司策略师乌尔丽克·霍夫曼-布尔查尔迪表示，联储宽松预期、稳健的企业盈利增长以及人工智能相关投资支出，是支撑当前美股牛市仍有上行空间的主要动力。她指出，虽然适当配置美股仍很重要，但投资者也应对投资组合进行多元化配置。
“如果贸易关系出现倒退，或市场开始质疑AI行情的持续性，都可能引发市场波动。在当前背景下，我们认为亚洲部分股市、高质量债券和黄金都存在具吸引力的投资机会。”她总结道。
22V Research进行的一项调查显示，45%的投资者认为CPI公布后市场将呈现“风险偏好”走势，26%认为将是“风险回避”，29%则预期“反应温和或不明显”。这是自7月以来，投资者首次更倾向于市场将作出积极反应。调查还显示，61%的投资者认为核心CPI正处于“有利于美联储”的下降轨道，这一比例较上月有所上升。
摩根大通的交易部门认为，尽管经济学家普遍预计通胀数据将偏高，标普500指数在数据公布后上涨的概率约为65%。由安德鲁·泰勒参与的团队表示，在CPI公布日，市场波动可能“较往常更小”，因为投资者预期美联储将再次放松政策，这种预期可能抵消了部分通胀引发的担忧。
泰勒在给客户的报告中写道：“我们认同市场的看法，认为除非出现极端风险事件，否则不会让美联储暂停宽松。”
品浩资产管理公司首席全球策略师塞玛·沙阿指出，尽管此前预测年底CPI总体通胀率将上升至约3.5%，但目前通胀的传导效果比预期更温和，可能是由于利润空间压缩、库存提前补货以及贸易转移等多种因素共同作用的结果。
塞玛·沙阿表示：“虽然这些因素在初期缓解了冲击，但本质上都是暂时性的。随着库存耗尽、贸易路线收窄、利润持续被压缩，企业可能被迫将更高的成本转嫁给消费者。”
“因此，上行风险依然存在。如果价格压力蔓延至服务业，可能预示着更广泛且更持久的通胀趋势。”
她所在机构的预测显示，关税将带来一次性的温和通胀冲击，使核心CPI保持在当前水平附近，随后在2026年末略有回落。然而，她指出，更持续性的通胀局面仍不能排除，这可能促使美联储在宽松政策上采取更为谨慎的态度。
科美利加财富管理公司首席投资官埃里克·蒂尔表示，他正关注第二轮通胀的出现，关税的影响正在逐步传导至整个经济体系。他认为，60%至75%的关税成本最终会转嫁给消费者。
“不过，美联储联邦公开市场委员会通常不会过于关注整体通胀数据，”蒂尔说，“我们认为，即使食品和能源价格有所上涨，对消费者而言确实有影响，但这不会对政策制定者今年继续降息的决策构成太大影响。”
尽管通胀仍然顽固，Certuity公司首席投资官斯科特·韦尔奇表示，美联储下周仍可能降息，以履行其“双重使命”——控制通胀并支持就业市场。
“如果你只关注通胀，那就意味着美联储不应该降息，”韦尔奇说，“但就业市场可能正在降温，如果美联储下周真的降息，这将是他们给出的理由。”
现货黄金上涨0.5%至每盎司4,118.33美元。
比特币上涨2.3%，至110,123.39美元。以太币上涨 1.9%，至 3,852.95 美元.
