价值投资日志[超话] 锂矿有两大需求爆发，第一个是AIDC配套的储能。第二个是2026年、2027年半固态电池装车。
从这些上游的营收可以看出，AIDC正在火热建设中。
新易盛：第三季度营收 60.68 亿元（同比 + 152.53%），净利润 23.85 亿元（同比 + 205.38%），首次单季营收突破 60 亿元。这一增长主要由 AI 算力投资驱动，公司 800G 及以上高速光模块出货量同比激增，占营收比重超 60%。
寒武纪：第三季度实现营业收入17.27亿元，同比增长1332.52%；归母净利润5.67亿元，同比扭亏（去年同期亏损1.94亿元）；扣非后归母净利润5.06亿元，同比增长299.68%。
海光信息：第三季度营收 40.26 亿元（同比 + 69.60%），创近四个季度新高。这一增长主要由 AI 算力需求爆发与信创市场渗透加速驱动，Q3 新增订单 120 亿元（DCU 占比 40%），合同负债达 28 亿元（同比 + 185 倍），均创历史新高。
高负载算力中心通常配备储能，绿电配套 AIDC必须配备储能。储能处于高景气中。
阳光电源：储能业务发货量大幅增长，海外占比超80%。前三季度储能系统收入288亿元，发货29GWh，同比增长70%左右；其中第三季度发货9-10GWh，海外占比提升至80%以上（欧洲、美洲、亚太等市场均有显著增长）。储能业务毛利率维持高位（约40%），单位净利0.23-0.25元/Wh，贡献利润25-28亿元，成为公司利润的主要来源。
宁德时代：三季度储能业务收入约156 亿元（占总营收 15%），同比增长 80%。前三季度累计收入超 400 亿元，成为仅次于动力电池的第二大收入来源。
亿纬锂能：第三季度储能电池出货量达20.4GWh（前三季度累计 48.41GWh），同比增长 38%，全球市占率提升至 10.7%，稳居全球第三。国内市场中标量占比 11.6%，位列第二，仅次于宁德时代。
固态电池上游设备厂业绩已经有所表现。
先导智能：第三季度单季表现尤为突出：营收 38.28 亿元（同比 + 13.95%），净利润 4.46 亿元（同比 + 198.92%），扣非净利润增速高达 222.13%。这一增长主要得益于下游电池厂商扩产加速带来的设备验收节奏加快，以及公司成本控制能力的提升。
利元亨：2025年第三季度，公司实现营业收入8.95亿元，同比增长90.63%，环比增长9.9%；归母净利润1408万元，同比大幅扭亏（2024年同期亏损）。这一增长主要得益于国内头部电池企业开工率提升、扩产节奏恢复，项目验收进度加快，订单转化为收入的效率显著提高。
$阳光电源(SZ300274)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $比亚迪(SZ002594)$
