中方反制见效！美国又一半导体巨头倒下，下一个轮到阿斯麦台积电？英伟达CEO黄仁勋

中方反制见效！美国又一半导体巨头倒下，下一个轮到阿斯麦台积电？英伟达CEO黄仁勋紧急发声：“我们已100%退出中国市场！伤害中国的政策，往往会更严重地伤害美国！” 十月底，欧洲芯片大厂意法半导体的股价突然大跌，同时在10月17日，美国存储芯片巨头美光科技宣布，将慢慢退出在中国的数据中心业务，引发行业震动。 公司公布财报后，股价当天就暴跌，甚至出现触发熔断的情况，从数据上可以看出，半导体行业正在走向更不稳定的阶段，而这一变化的关键点，正是来自美国的半导体出口管制政策。 这套政策越收越紧，不但让中国受到影响，也逐渐牵连到整个全球供应链。 美国原本希望通过限制来针对性打击某些企业，但多轮升级之后，禁令变成了范围很广的限制措施。 以英伟达为例，对中国市场的限制是逐步加码的，2022年10月，美国先禁止其高端的A100、H100芯片出口。 英伟达不得不推出性能较弱的A800、H800作为替代，但效果并不好，中国客户对替代品不满意，市场份额开始下降。 2023年10月，美国继续扩大限制，这些“特供版”也不允许出口，到2025年4月，连按照要求设计的H20芯片也被列入禁售名单，虽然之后又暂时放行，但已经足够打击信心。 政策影响最终都会体现在财务层面，英伟达为了规避禁令，投入大量研发资源设计特供芯片，但这些产品无法在中国销售，只能积压库存，因此损失达到100亿美元。 经过几轮封堵后，英伟达在中国的份额几乎降到零，这一次遭受冲击的不只是AI芯片。 而欧洲的光刻机巨头阿斯麦，虽然预计2025年仍有增长，但管理层承认，2026年将明显受到管制影响。 更麻烦的是，阿斯麦的EUV光刻机依赖全球配套，其中有些关键材料来自中国，比如氧化镥抛光液、钕铁硼永磁体等，中国是这些材料的主要供应来源，限制政策会直接影响整条链条。 在代工环节，台积电也面临两难，一边要在美国建厂应对政策，一边又担心被迫放弃庞大的中国市场，如果处理不好，将同时承担成本上升和订单减少的压力。 同时，美国出台的配套政策进一步增加企业成本，2025年，美国要求企业在使用芯片时必须满足国产与进口1:1的比例，不然将面临100%关税。 这直接让苹果、戴尔等品牌陷入供应链压力，而到了当年8月，美国进口商品整体关税率升至19.5%，是1933年以来最高水平。 半导体平均关税从2.5%飙升到21%，也就是说，企业要么花钱在美国建厂，要么花更高的代价进口，而美国本土的先进产能又并不充足，谁都难受。 行业投融资的态度也开始转向谨慎，意法半导体虽然嘴上仍说未来市场会恢复，但公司的行动却是缩减投资，将2025年资本支出压到20亿美元以下，这说明企业内部对行业前景不看好。 最具有长远意义的影响，是这轮政策无意间推动了中国技术自主，原本由英伟达掌握的市场空缺，正在被中国本土企业接替。 黄仁勋公开承认，中国已经推出性能接近H20的芯片，加上中国在科研领域也不断公布成果。 另外，中国在稀土方面的优势更是经过长期投入建立，早在上世纪70年代，科学家徐光宪团队就突破了稀土分离技术，打破了西方垄断。 综合来看，美国的这套管制政策已经开始反噬自身，一方面，它降低了本国和盟友企业的利润空间，增加了成本；另一方面，它逼迫中国加快自主技术的发展速度，反而缩短了中国和美国在高端芯片上的差距。 全球化时代，供应链互相依赖，试图通过切断对手的路线来保持优势，往往会让产业遭到整体冲击，等产业格局重新洗牌时，输掉的不止一方，而是整个行业。 信源：海峡新干线