白酒基金LOF：161725 泸州老窖占比15.97%，今天上涨8.23%； 山

白酒基金LOF：161725 泸州老窖占比15.97%，今天上涨8.23%； 山西汾酒占比15.84%，今天上涨6.35% 贵州茅台占比14.17%，今天上涨2.02%； 五粮液占比13.80%，今天上涨3.47%； 洋河股份占比3.01%，今天上涨3.01%； 古井贡酒占比5.42%，今天上涨6.73%； 今世缘占比5.12%，今天上涨3.78%； 迎驾贡酒占比2.13%，今天上涨5.33%； 酒鬼酒占比2.10%，今天上涨9.99%； 舍得酒业占比2.10%，今天上涨10.01%； 基金最新规模331.67亿元。 2024Q3~2025Q3的5个季度份额总额分别是418.52亿、354.17亿、334.81亿、295.72亿、323.14亿份。 份额最低的时候是今年的Q2季度，到Q3季度份额已经反弹，部分资金已经抄底了。 目前前10大份额持有人有9个是自然人，目前机构持仓还比较低，有一定加仓的空间。 追踪的中证白酒指数399997。 该指数一共19支股票，目前总市值3.17万亿。 市盈率TTM为19.47，估值处于近10年百分位的11.24%； 市净率4.80，，估值处于近10年百分位的15.31%； 19年到24年的净利润分别为915.7亿、1072亿、1305亿、1551亿、1668亿。 25年前第1季度、前2个季度、前3个季度的净利润分别是634.1亿、946.3亿、1227亿， 增速分别为2.26%、-1.19%、-6.88%。 目前净利润增速还没有探底。 目前茅台酒价格不断创新低，五粮液等酒厂开始控价，估计净利润还有可能下跌一段时间。 机构对白酒行业25/26/27年的总利润预测值分别为1614亿/1714亿/1846亿。 对于白酒的未来，两派争议很大，有的人说年轻人不喝白酒了，有的人说老了自然会喝白酒。 有的人说公务消费和房地产行业都不行了，有的人说高端白酒和白酒是两回事。 在我看来，离开具体定量和估值的分析都是没有意义的。 白酒的好的和不好的信息一直都在，都已经反映在过去的股价中了。 白酒行业这几年之所以连续下跌，其原因只有一个，就是之前涨的太高了。 之所以现在又有人抄底，原因也只有一个，就是有人认为现在跌的够低了。 小工匠在25年初的时候预判白酒快到底了，买了2%仓位的五粮液，当时确实反弹了一下，但马上遇到了禁酒令，当时我预测白酒可能还要困难1年左右，所以后来没有加仓，详见我今年7月29日的微头条。 没想到现在不到9个月，就有资金开始躁动了。 对于白酒，我之所以不肯重仓，在于我认为跌的还不够低，12~15年的时候茅台可是跌到8倍PE的，现在跌了这么多，还有20倍的PE，还是太高了。 如果茅台能跌到15倍PE，或者五粮液跌到10~13倍PE，那么我还会加仓一些，现在看来，这个希望不大了，不过没有关系，没有到预期点位就不动，严守纪律，首先要保证自己不亏钱，然后才想到去赚钱。