昨晚美股大幅飙升，尽管我担心今日A股会冲高回落，但此前连续承压的科技股，今日理应有所表现——毕竟只有科技主线回归，散户才有赚钱机会。昨夜纳指大涨2.27%，英伟达更是暴涨5.79%，单日便收回多日跌幅，做空英伟达的空头被狠狠“教训”，这也再度点燃了全球AI行业的希望。
之所以担忧指数冲高回落，核心原因在于昨日盘面：早盘放量拉升后，午后不仅没有增量资金入场，反而缩量小幅上行，明显呈现量价背离态势。“涨起来无人追”是近期行情的通病，这也导致反弹难以持续。当然，若今日市场切换赛道，重回大市值抱团股拉升指数的模式，赚钱效应可能会回落，回归此前的结构性行情。事实上，市场向来以结构性行情为主，只不过本轮科技主线暂时休整，传统板块如新能源、化工等取而代之；待科技主线回归，这些传统板块大概率又将进入调整期。至于调整时长与科技主线的持续周期，均需后续观察，无法提前预判。
此外，我们必须明确：近期的反弹更多是消息面刺激的结果，而非市场自身做多动能的释放。临近年末，我们对整体行情保持谨慎，认为难有大行情，当前更多是为来年蓄势。不必执着于指数持续冲高，当前位置“慢即是快，快即是慢”，结构分化、情绪稳定才是最理想的状态——即便普通投资者当下难赚大钱，但只要对未来充满信心，行情才能走得更稳、更远。
当下市场要实现反弹，短线要么经历数日下跌，要么依赖利好刺激。例如昨日的反弹，便是得益于周末公布的10月CPI和PPI数据超预期，既点燃了消费复苏与经济复苏的双重预期，利好大消费板块及市场整体反弹，但这种刺激较为短暂，仅支撑了昨日早盘两小时的上涨，午后便后劲不足。若今日热点切换至抱团大市值科技品种，指数大概率无忧，双创板块有望成为市场主角。
综合来看，今日核心看点是科技主线能否回归：指数若快速冲高，需警惕回落风险；若量价配合拉升，则无需担忧。只要不出现无量加速拉升，市场大概率是来回震荡；一旦无量加速，便是陷阱。整体而言，市场仍将摆脱不了震荡格局。
