为什么选择电解铝？为什么选择中铝？连续两周上海路演，很多领导问我标题的问题？今天就同大家聊下这个问题，请指正！！内需定价的品种当下应该更乐观：此前我们讲商品选择就应该选择美国财政+货币扩张受益的品种，那就是铜和黄金，当下阶段为什么要选择内需定价的电解铝？我认为核心有三个：宏观预期改善：内需是当下最为悲观的板块，但中美贸易战缓解+再次重提经济建设为中心的“十五五”规划，那就是应该对国内宏观预期要乐观一些。当然我们强调当下是预期，同时这个预期在明年春节前你也不会有现实的证伪，那就应该干啊？为什么还有很多人同我强调纠结在到底是好还是坏呢？这是第一点中观：印尼新建项目低于预期。一是外汇导致钱出不去；二是火电设备难以购买，这是我们团队9月印尼调研的结论。导致现在新建电解铝产能释放大幅低于预期。情绪：AI的叙事+高低切的资金需求。AI的叙事可以炒股票，但大概率短期不会对价格有太大的影响。同时当下阶段，资金有高底切的需求。以上是我们对铝板块配置的宏观逻辑、中观看法和短期情绪的看法。 为什么是中铝？君不见三季报吗？大超预期，君不看资产负债表吗？中铝曾经的百亿亏损王，现在的资产质量太优质了。900亿的云铝、1800亿的中铝和3000亿的宏桥，该选谁呢？作为老登，我不做选择题！！
