未来较长时期甚至可能十年或更久，最重要的一个时代背景，就是大国博弈的时代。很明显

未来较长时期甚至可能十年或更久，最重要的一个时代背景，就是大国博弈的时代。很明显我对中期还是很乐观，但是短期需要耐心，耐心的方向依然是做多。我们不要低估这一次AI科技浪潮，我的判断是，这一次AI到现在为止，它还属于一个大周期的初期。现在最需要的就是耐心做多，等待后续增量资金，在岁末年初布局，叫流泪撒种。明年不到这个时候，很可能三月份的时候，你就会开开心心了。今年坦率地说，普通散户并不是这次行情的主力，反过来说，很多中小投资者在赎回基金。今年市场的主导者其实是养老金、企业年金、社保、保险这些资金。明年随着特访华，中美会进入一个阶段性的平静友好期，外资会在明年二季度很有可能提前一季度开始，能看到更明显的外资回流迹象。2026年，我觉得最确定的还是AI，中美共振的基本面就是AI。短期确实需要耐心，但耐心的方向依然是做多。科技巨头们的资本开支对美国实际GDP的贡献现在超过20%，主要是谷歌、Meta、英伟达和微软这四大巨头。如果用更广义的口径，把跟美国AI相关的投资，包括像AMD、甲骨文等，所有信息处理技术软硬件、数据中心建设等都计算在内，我们来测算，可以看到这些跟AI相关的投资对美国GDP的贡献已接近半壁江山，在40%以上。在这个背景下，以科技为代表的科技创新就是新生产力的关键，依然是这轮中国牛市蓄势的主逻辑，它的持续性会更长一点，特别是AI战略现在越来越清晰了。不要管短期的、因为各种不利因素很容易让大家连滚带爬想割肉。要克制住这种市场情绪带来的恐惧，从而能够实现从从容容、游刃有余地买。