"网络上有人刻意疯传：“日元加息会导致全球金融危机，甚至波及A股”。 这个说法很片面，至少对中国的影响很有限，以下几个原因： 日本银行职员对着电脑屏幕上连续15年的负利率报表叹气——这是安倍经济学遗留的“负资产”，央行每天要为商业银行的超额存款支付利息，财政账本上的赤字数字早已超过GDP的260%。 市场突然把焦点对准日元加息，却很少有人算过这笔账：中国GDP是日本的4.65倍，A股总市值中外资仅占3.68%，这两个数字像两道堤坝，把所谓的“冲击”挡在门外。 日元加息会让A股崩盘？ 翻开2016年的K线图就有答案：当年日元兑美元贬值20%，A股创业板指反而涨了45%；2020年日元零利率维持，A股却因疫情跌出黄金坑——利率和股市的关联度，本就像断了线的风筝。 真正的暗流藏在太平洋对岸。 那些从日本银行借0利率贷款、转投美股的“渡边太太”们，正忙着赎回标普500指数基金。纽交所大屏上，道指在233年历史高位震荡，而东京的拆借利率已经悄悄爬到0.1%——这不是冲击，是资金在重新选边站。 有人担心“外资撤离会砸盘”，但2023年北向资金流出最猛的那周，茅台股价反而逆势涨了3%。 A股的定价权，早从外资手中回到了内资机构和散户的合力里。 日本加息不是“主动出击”，是“被动止血”。 央行如果继续负利率，明年银行体系不良率可能突破8%，这比2008年雷曼兄弟破产前的风险还高。与其让日本银行集体破产拖垮西方金融，不如用加息稳住日元信用——这是饮鸩止渴，却也是唯一的生路。 下周五股指期货交割前，内资机构或许还会拿“日元加息”当幌子，在中小盘股里搅点风浪； 但当美股在高位摇摇欲坠，A股的3000点估值洼地，正等着全球资本发现。 那些在评论区喊“A股要完”的人，或许忘了看看手机里的GDP增长数据。 中国经济的底盘，早已不是20年前需要看别人脸色的模样。日元加息是日本的“渡劫”，不是A股的“末日”；别人的危机，恰恰是我们的机会。"
