绿的谐波盘中一度涨超15%，股价最高触及266.05元，创历史新高，总市值突破490亿元！

今日人形机器人核心零部件龙头继续狂飙，截至发稿涨8.9%报251元，年内涨幅已翻倍。这份亢奋背后是实打实的业绩兑现——2026年Q1公司营收1.40亿同比+42.96%，归母净利润0.33亿同比+61.17%，扣非净利同比+41.57%。业绩加速增长的驱动力来自“工业机器人行业份额提升+具身智能机器人业务规模大幅增长”双重共振，公司已批量交付国际头部机器人客户，并成为多家头部具身智能企业的核心供应商。

国产替代逻辑从“故事”走向“订单”，绿的谐波正从配角走向主角。

就在5月7日召开的中国人形机器人生态大会上，公司工作人员面对拥挤的展台直言：“我们减速器都卖‘爆单’了，订单已经排到2027年”。这并非销售话术——2025年公司谐波减速器销量42.5万台，同比增长72.48%。不同于前几年“有技术、没订单”的尴尬，现实需求正在将国产减速器推入“卖方市场”。在哈默纳科全球垄断的阴影下，绿的谐波自研“P型齿”减速器寿命已达1.2万小时，反超日本对手20%，而成本仅为后者的30%-60%。

产能扩张全面提速，30万台新产能即将释放。

公司2025年完成定向增发，募投“新一代精密传动装置智能制造项目”已启动建设，正稳步爬坡。按最新规划，2026年人形机器人减速器产能将扩张至30万台/年，同时苏州新基地正在建设以直供特斯拉墨西哥超级工厂，目标2030年吃掉全球25%市场份额。

机电一体化与行星滚柱丝杠有望打开第二、第三增长曲线。

公司机电一体化旋转执行器业务规模稳步增长，专用于具身智能场景的轻量化关节模组已推出，产品矩阵从减速器向核心传动部件的横向整合基本成形。同时，行星滚柱丝杠、电液伺服等直线传动机构已实现规模化量产，全面切入高端数控机床、智能汽车等核心供应链，平台化布局打开中长期成长空间。

东吴证券维持“增持”评级，预测2026-2028年归母净利润为2.12/3.22/4.29亿元。 国金证券更给出“买入”评级，预计2026年人形机器人领域收入将提升至3亿元以上。

在特斯拉Optimus量产在即、国内人形机器人供应链国产化率加速提升的背景下，2026年将成为人形机器人量产落地关键期。当全球减速器订单向中国转移，绿的谐波正处于从“国产替代”走向“全球主导”的临界点。股价新高是“现在时”，30万产能释放与人形机器人批量订单才是“将来时”！