A股放量大涨，科创50创历史新高

大盘以一场放量大涨为本周行情拉开序幕，中证全A指数涨幅1.53%，以存储芯片、半导体、CPO为代表的“AI硬件”方向全线爆发，个股上涨率为57%，成交额较昨天放量近5千亿或16%。

除了北证50指数逆市下跌0.7%，其他指数的涨幅都在1%以上。主要有两个看点：

其一，科创50指数飙升4.65%，创下有史以来的历史新高，这充分体现出市场对科技成长股的极致偏好；

其二，从量能来看，今日总成交额达到约3.54万亿元，创下年内第四高纪录，并已连续4个交易日维持在3万亿以上的水准，之前的纪录为2天。显示出市场分歧在加大，一边是增量资金入场意愿强烈，一边获利兑现者也不在少数，市场整体流动性充裕。

盘面看起来还不错，从复盘数据看，机构加空超过4000手。



行业

电子、通信，涨幅分别为4.73%、3.28%，个股上涨率都在70%以上

以半导体、存储芯片与CPO为代表的AI硬件，毫无疑问是当前最耀眼的大主线。

上周看到的数据，海外四大科技巨头谷歌、亚马逊、微软和Meta计划将2026年的AI资本开支提升至7000亿美元，同比2025年增长70%，这已经是非常惊人的天文数字，但不是终点，今天再看，此数据已上涨至7250亿美元，同比2025年增长77%。这组数据充分反映了全球AI算力的爆发式增长。

一些存储原厂，如三星、SK海力士、美光等，不得不将大量先进产能倾斜至利润更高的HBM（高带宽内存），导致通用型DRAM和NAND闪存产能被严重挤压。直接后果就是，存储芯片的供需缺口创下30年之最，缺货将成常态化。

CPO是AI算力产业链中业绩确定性最高的环节之一，无论是海外巨头还是国内厂商，都在加紧建设智算中心。中际旭创、新易盛等龙头的一季度营收与净利润均实现翻倍式暴增，单季盈利甚至超过去年全年。

1层表示，2027年核心设备材料国产化率达到70%以上的目标；5月9日的国常会明确要求，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网的规划建设。这些都为行业提供了坚实政策底。



热力图

此图用于观察市场的强度结构。

每个小格子代表某个行业在当天的强度结构，数值介于0-100之间，强度大于50都说明强于市场基准，用红颜色表示。

通信（99）、电子（98），是当前最强的两个行业，其所代表的正是CPO，和半导体、储存芯片等方向。

数据方向目前持有的就这两个品种，3成算力，2成半导体。早知道能涨这么好，之前多买一些就好了。因为持的不多，所以冲高以后没有减，如果是满仓可能会减一点。

紧随其后的还有：建筑材料（92）、机械设备（87）、电力设备（86）。



期指持仓

某信，加空2046手；

分别对IH、IF、IC加空748手、1000手、461手，对IM减空163手，

加仓买单12001手，加仓卖单14047手。



其他主要玩家，加空1970手；

分别对IF、IC、IM加空121手、1081手、1543手，对IH减空775手，

加仓买单18059手，加仓卖单20029手。



大盘全天放量上涨，科创50指数创出历史新高，上证指数、创业板指数双双创出近11年的新高，全市场连续第四天成交额超过3万亿。

既有宏观层面中美关系缓和（特朗普即将访华）的积极预期，也有AI硬件爆发带来的拉动。

两者合计加空4016手，算是比较正常的操作。以加仓卖单为主，涨了这么多， 需要更多对冲才行。

合计对IH、IF加空1094手，合计对 IC、IM加空2922手。操作完成后，共持有净空单134542手。

因为之前持有的巨额净空单，会在今天的行情中亏损31亿。