很多人误以为盘面扎堆是机构私下抱团，实际是两千多只量化基金算法同质化造成的资金共振。目前量化总规模超1.5万亿，几百家私募可用有效因子有限，动量、北向、波动率等策略高度雷同，新因子短短数月就被全行业复刻，两千只产品实际只剩少数几套模型。资金被动扎堆270只个股，拥挤度高达49%，没有私下密谋，全是程序自动选股。人工操作会犹豫避险，量化触发信号统一买卖，涨同步拉升、跌集体砸盘，此前微盘股暴跌、中证2000大跌就是量化踩踏实例。散户实操谨记：避开量化重仓热门股，不重仓不加杠杆；量化最怕风格切换，低位冷门标的反而避险。当下局部行情只是算法催生的虚假繁荣，高拥挤之下暗藏系统性风险。
