昨晚私信问焦煤的比较多，简单说一下个人看法，仅供大家参考（博主“海大Lym”原创，仅供大家参考）

大家都在为昨晚的焦煤暴跌找理由，有人说是因为“交割的问题”，有人说是“陕西那个煤炭保供消息”；其实长期以来焦煤的交割一直都是一个谜……本人从2012年开始接触焦煤期货，前公司也参与过焦煤焦炭交割，只能说里边的水比较深……

就焦煤期货而言，很难参照现货价格给盘面进行“合理”的估值，悲观的时候盘面主力合约可以干到贴水蒙煤现货10-15%，乐观的时候可以升水蒙煤仓单100点；甚至有些进入交割月的合约最后交割价格比当时的现货仓单成本低20%-30%，而且量还不少，几万吨的量。

上周焦煤2606合约交割配对了881手（折合现货52860吨），680手交割结算价1187.5元/吨，200手交割结算价1200元/吨，1手交割结算价1169元/吨；而上周蒙煤仓单成本普遍在1370-1420。

5万多吨的现货不算少，但“空头”最后就是以1187.5、1200的价格交割了。

短期山西焦煤现货大概率还是会维持强势，优质焦煤供应紧张的局面短期也很难缓解，但盘面焦煤期货的大伙儿还是谨慎对待，期货和现货有时候走势并不一致。

目前蒙煤仓单成本依然较高，大约在1400左右。

只有品牌交割能做到1300左右的仓单成本，比如平煤 主焦一号品牌升水225，加上质量升水260，自报交割库升水60，合计545的升水；现货价格钢联的报价是1770（长协价），据业内的反馈，它家并没多少货可以交割，之前交割过二三百手，不过最后还回购了。还有山西“凯嘉一号”，品牌升水175，加上质量升水125，合计约300的升水，现货1600左右（品牌焦煤现货数据不一定对，有滞后）。