💥 💥有色金属行情走势（2026年6月10日）

一、铜：窄幅震荡，等待宏观靴子落地

昨日国内现货铜成交区间104130-104230元/吨，均价104200元/吨，较前日微跌20元/吨。市场货源供应平稳，持货商出货心态稳定，下游逢低采购积极性有所提升，低价资源走货较好。

当前铜市处于多空拉锯阶段。宏观层面，美国5月非农数据大超预期，市场对美联储年内加息的预期迅速升温，美元走强给铜价带来压制。但产业端支撑依然坚实——全球铜精矿加工费已跌至-108美元/吨的历史低位，冶炼企业亏损压力巨大，供给偏紧格局未改。LME铜库存仅5.8万吨，处于2005年以来低位，供需紧平衡让伦铜更抗跌。预计短期铜价维持102500-106000元/吨区间窄幅震荡，市场等待6月13日美联储议息会议给出方向。

二、铝：外需托底，窄幅回升

昨日国内现货铝成交价23850-24010元/吨。市场仍在消化美国非农数据超预期的影响，美联储加息预期压制整个金属板块，大家都在等待通胀数据给出更明确的方向。

不过铝的基本面相对坚挺。出口端表现亮眼，5月未锻轧铝及铝材出口超60万吨，有效对冲内需淡季压力。海外供给端也有支撑——阿联酋环球铝业遭袭后产能受损，LME铝库存降至33.32万吨的历史低位，海外现货升水持续走高。国内铝锭社会库存延续去化态势。综合来看，预计今日铝价有望窄幅回升，继续在24000元/吨附近波动整理。

三、锌：刚需拿货，支撑位面临考验

昨日电解锌标杆市场价24550-24650元/吨，较前日下跌。盘面先跌后涨，现货价格上午走低。下游需求变化不大，维持刚需拿货，备库意愿偏低。成交方面，上海贸易商反馈成交200-400吨，天津仅100-200吨。

当前锌的处境较为尴尬。矿端TC已被压至极低水平，部分炼厂面临减产压力，这是价格下方的支撑；但需求端拖后腿，镀锌等行业开工率承压，国内库存连续累积，上行阻力较大。短期现货行情可能继续转弱，重点关注24500元/吨支撑位能否守住。

四、铅：创年内新低，弱势格局难改

昨日铅价继续下行，主力合约最低运行至16055元/吨，刷新今年新低。尾盘跌幅虽有所收窄，但收盘仍跌205元/吨，报16170元/吨。核心问题仍是需求疲软——铅酸电池企业采购意愿持续低迷，市场缺乏向上驱动力。

不过铅冶炼目前已陷入深度亏损，部分持货商暂停报价，说明价格继续下行空间有限，行业成本支撑正在发挥作用。预计短期跌势可能暂缓，进入低位调整阶段，但整体弱势格局不会改变。

五、锡：午后反弹，40万关口震荡修整

昨日锡价走势较为戏剧性。受半导体相关板块拉升带动，午后锡价明显反弹，沪锡主力收报407770元，涨幅0.74%。从基本面看，锡原料端预期仍然偏紧，这是价格的核心支撑；但两地库区不断累库，下游消费也比较乏力，供需矛盾正在加剧。

短期来看，锡价大概率在40万元/吨关口附近反复震荡修整。现货市场方面，昨日价格下跌时成交反而趋好，贸易商反馈出货量有所增长，说明下游逢低接货意愿仍在，这对价格形成一定支撑。

六、镍：宏观压制，偏弱运行

昨日电解镍继续走弱，国内1电解镍报价136650-139050元/吨，较前日大跌2550元/吨。下跌主要受两方面因素驱动：一是美联储加息预期升温，美元走强压制整个有色板块；二是印尼矿业部长表态可能在价格良好的情况下放宽矿产生产配额，供给端压力增大。

从成交情况看，商家反馈出货整体平稳，下游逢低适量补库，交投氛围尚可，未出现恐慌性抛售。但多数下游企业仍维持观望态度，短期需求提升空间有限。预计短期现货镍价将继续偏弱运行，等待宏观情绪改善和需求实质回暖。

风险提示：美国关税政策变化、美联储加息预期超预期、中东地缘局势升级、下游需求不及预期。