今天上午这个盘面，大多数人在开盘那一瞬间肯定比较蒙。9点25分集合竞价出来，涨跌比684:4400，四千四百家绿的，大家第一反应是：昨天不是刚站上4000吗？隔了一夜怎么全变脸了？
其实大家冷静下来想，也不奇怪。昨天我就说了"雨停了但天还是阴的"，今天早上老天爷不光没出太阳，还给加了阵风。
沪指上午收在3986，跌了0.58%。昨天收盘4010，今天一早就低开在3985，等于直接低开了25个点。盘中最高冲到4006，摸了一把4000点就掉头往下，最低砸到3972。你说这叫什么？叫"摸了就撤"。想回来的那个念头是有的，但胳膊拧不过大腿，最后还是下来了。
深成指跌了1.94%，创业板更狠，跌了2.29%。小票上午被砸得比较惨，昨天涨回来的那点收益，今天又还了大半。说到这我停一下，讲一个上午最有意思的细节。
科创50，上午10点过后，科创50突然爆发，从1663一路拉到1722，涨了3.5%。那一刻盘面上明显有人喊"科技活了"，成交量放得也不小，板块里很多票都跟着翻红了。说实话我当时也有那么一瞬间觉得：是不是要变盘了？
然后呢？然后就没有然后了。从1722一路回落，到上午收盘1662，跌了0.02%。等于那3.5%的涨幅全部吐回去还不够，还倒跌了一点点。这个过程持续了大概四十多分钟，是典型的"冲高回落、放量滞涨"。
不是我想说难听话，但这个形态确实不太好看。上午成交量沪市八千亿出头，深市九千多亿，两市加起来估计1.7万亿出头的样子。上午的拉涨消耗了弹药，下午多头还有没有后劲，这是个问题。
板块这边，上午涨得最好的还是防御类的。旅游涨了差不多3个点，大连圣亚涨停。啤酒涨了2.7%，惠泉啤酒涨停。白家电涨2.3%，国有大行涨1.8%，白酒涨1.4%，城商行涨1.3%。
全都是防御方向。大行、白酒、家电、旅游——钱往哪跑，一目了然。这个节奏其实已经延续了好几天了。从6月8号大跌那天开始，涨的就是银行、白酒、旅游，跌的就是科技、半导体。三天过去了，这个格局纹丝不动。你说这是"避险"，没错就是避险。大资金在这个位置压根没打算进攻，就是在找安全垫厚的方向躲着。
跌的这边，CPO、光伏、黄金、存储器、半导体这些前期热门的科技赛道都在跌。涨跌比到收盘时大约是一千八百家涨、两千九百家跌的样子，比开盘那会儿好了不少（开盘才六百多家涨），但整体还是偏弱。涨停四五十家，跌停十几家——没有恐慌，但也没有热情。说实话，今天上午这个走势，让我最在意的倒不是跌了多少点，而是另一个问题。
连续三天了，6月8号大跌，6月9号反弹站上4000，6月10号开盘就打回4000以下。三天走了一个"跌-涨-跌"的N字形，但注意：6月8号最低3927，6月9号最低3955，今天最低3972——低点是在抬高的。空头的力道在衰减。
但另一面，6月9号收盘4010收复4000，今天连半天都没撑住就掉下来了——多头的反攻也不坚决。这就形成了一个很有意思的局面：空头打不下去，多头攻不上去，指数就在3970到4010这个很窄的区间里晃荡。你说的好听叫"震荡筑底"，说的不好听就是"方向感缺失"。
还有一个事也得提一下。4月8号那个缺口，底在3926。前天最低3927，差一个点没补。有人问是不是很强？我昨天回答了："一次守住可能是运气，两次守住才是支撑"。今天上午最低3972，离缺口还有46个点，短期不用太担心那个缺口的事了。但反过来想，如果真的强，为什么连续三天都没能站上4000？昨天好不容易站上去，今天开盘就丢了。
所以我目前的感受是：市场没有系统性风险，但也缺乏向上的驱动力。钱都在往防御板块跑，科技股一冲高就被摁回来，这种结构说明什么？说明大资金在这个位置选择"守"而不是"攻"。
下午怎么看：上午科创50那波冲高失败之后，盘面的做多意愿明显弱了。如果下午没有新的增量资金进来，指数大概率还是在3970到4000之间磨。如果下午科技股继续往下拖，深成指和创业板可能要再往下探一探。
但不管下午怎么走，有一件事是确定的：4000点这个位置比我想象的要重。昨天站上去不代表站稳，今天站不稳不代表永远站不稳。它需要反复确认。
另外有人可能会问：不是说昨天反弹有力吗，怎么今天又不行了？我昨天说过一句话：缩量反弹是空头暂时歇了，不是多头大举进攻。今天上午成交额1.7万亿左右，不算小但也不算大，说明增量资金还没进场。没有增量，指数就是存量博弈——拉锯。