最近巨头都跌，说明大家不喜欢巨头capex太大去投资ai，ai硬件的边际投入效益减少很快，加之现在gpu，cpu，内存hbm，包括halo资产都涨价了，虽然摩尔定律但是单位dollar的算力可能是下降的。还有就是那些中国ai，token是国外头部的1/20-1/30。所以很多ai是收不回成本的，所以我判断就是这个capex减少的巨头，股价反而会涨。而那些要去投几千亿借钱去搞ai的巨头还要跌。或者capex增速二阶导数下降，那么ai硬件股都要跌，不过我还有点硬件，反正也跑的七七八八了，盈利太大，脱险一部分，还留点见证时代了。 5月份以后，其实token用量也在下降，说明这些公司也不太愿意无限花钱了。