市场最大底气：央地国资联手护盘救市
高层会议定调维稳资本市场，各大央企、险资持续增持托底。北京国资更是拿出近百亿真金白银入市布局。政策态度非常明确：全力稳经济、稳股市，空头不敢肆意砸盘，大盘下方空间彻底锁死，后市利好会持续落地。
公募二季报大变天，市场风格彻底扭曲
主动权益基金规模逼近4万亿，增量资金非常充沛。但机构调仓极度极端：前十重仓清一色AI算力、CPO科技，消费股直接跌出前十，大量基金风格严重漂移。二季度集体抱团科技，导致老白马持续杀跌；三季度高位科技崩盘，本质就是极致抱团后的筹码崩塌。
三、大盘短期走势预判
大盘连续两天站稳5日线，短期止跌信号明确，但还没完全企稳。后续必须站稳5日线、突破10/20日线，才算彻底扭转弱势。外围科技情绪回暖，美光企稳、英伟达修复，对A股科技形成情绪支撑。
