英伟达马上要在26日交出第二财季的成绩单，给这轮科技财报季收官。华尔街这回盯得特别紧，毕竟今夏资金正悄悄撤离芯片与存储股，市场对AI基建能不能持续烧钱充满疑虑。虽然大行普遍看好，但数据很现实：过去四次即便业绩超预期，此后三十天股价平均还得跌约5%。这次财报电话会，Rubin架构和融资平台绝对是救场的重头戏。
黄仁勋的GPU神话，正被大模型厂商反噬。奥特曼只花了9个月就搞出了AI芯片，打算用Astra加Codex直接干掉CUDA，反杀英伟达的GB300。大模型巨头亲自下场造芯，摆明了不想在算力上被英伟达长期卡脖子。这种垂直整合的打法，直接把战火烧到了底层生态。
另一边，国内玩家也在猛踩油门。小米低调发布了三款自研芯片，这也是他们自2016年立项以来发力最猛的一次。雷军的野心显然不止于做AI手机，更深层的逻辑是想在底层硬件上握紧主动权。从端侧到云侧，谁掌握了芯片，谁就拿到了AI时代的入场券。
华尔街的担忧、奥特曼的造芯反杀，加上小米的狂飙，都说明AI算力市场正在变天。上下游都在用脚投票，摆脱单一依赖、搞自研造芯已成突围共识。接下来的AI战局，不再是英伟达一家独大，拼的就是谁能把算力成本真正打下来。