美国财长贝森特宣布了 10月23日，美国财长贝森特称，能源价格已下降，预计下个月CPI数据将开始回落，再下个月将更加明显。并表示，认为房价数据是一个滞后指标。 最近几个月，美国老百姓和市场投资者最操心的就是居高不下的通胀。毕竟CPI数据连着好几个月都在美联储2%的目标之上徘徊，9月份的同比涨幅还停留在3.1%，不管是加油还是买菜，大家都明显觉得钱包紧了不少。 就连投资者也在猜，美联储会不会因为通胀这么顽固就改变降息计划。就在大家都这么焦虑的时候，10月23日美国财长贝森特站出来表了态，这番话直接给市场吃了颗定心丸，还透露出不少美国经济调控的关键信号。 贝森特首先明确表示，现在能源价格已经降下来了，按照这个趋势，下个月的CPI数据就能开始回落，到了再下个月，回落的幅度会更明显。这话可不是随口说的，背后有实打实的数据撑着。 就在他表态的前一天，美国能源信息署刚公布了最新的原油库存数据，截至10月10日那周，美国商业原油库存又增加了350万桶，这已经是连续第二周上涨了，上一周刚涨了370万桶，现在库存总量已经到了4.238亿桶。 库存一增加，油价自然就被压下来了，国际市场上布伦特原油和WTI原油都连跌了三天，布伦特原油每桶跌到了61.52美元，一周就跌了4.5美元，跌幅快到7%，WTI原油也跟着一起跌。 懂点通胀门道的人都清楚，能源价格在CPI里占比很大，美联储之前的研究就显示，原油价格每涨10%，能源类CPI先涨1.5%，两个月后能涨到2.3%，反过来跌的时候也是这个道理，只是会慢一点显现出来，这也就解释了为啥贝森特敢肯定下个月CPI会开始降，因为现在油价跌的幅度和趋势，刚好能反映到下个月的物价统计里。 可能有人要问，能源价格跌了，真能带动整体CPI降下来吗？其实这里面的连锁反应很清楚。大家最直接的感受就是成品油价格降了，美国的汽油零售价已经跟着国际油价连续下调，现在加一箱油比一个月前省了差不多10美元，这部分开支在普通家庭日常花费里占比不小。 然后是运输成本，不管是运蔬菜还是运工业零件，都得烧油，油价降了，物流公司的成本就低了，这些省下来的成本，慢慢就会体现在商品价格上，比如超市里的蔬菜水果、商场里的衣服鞋帽，涨价的势头都会慢下来。 更关键的是，能源价格还影响着工业生产，像化工、钢铁这些行业，能源都是主要原材料，油价下跌能直接降低生产成本，避免企业因为成本太高而涨价，这就从源头给通胀踩了刹车。 按照美联储的测算，能源价格对核心CPI的影响虽然不如对能源CPI那么直接，但传导八个季度后也会有0.1%的波动，现在油价跌成这样，足够让核心CPI的涨幅也收窄一些了。 除了说CPI要降，贝森特还特意提了一句，说房价数据是个滞后指标。这话听着像随口一提，实际上是在给市场打预防针。 最近美国的房地产数据确实有点让人糊涂，10月份的NAHB房产市场指数涨到了37，比之前的32和市场预测的33都高，但大家实际感觉买房的人并没多起来。 这就是滞后指标的意思，就像国家统计局之前解释过的那样，滞后指标就是经济已经变了，它才慢慢跟着变。 美国从之前加息到现在，房贷利率一直维持在高位，很多人要么买不起要么不敢买，开发商的新屋开工量其实一直在降，只是房价数据因为之前的交易还没完全统计完，所以没马上跌下来。 贝森特这么说，就是怕大家看到房价指数小幅上涨就误以为经济回暖了，毕竟房地产对美国经济影响太大，要是误判了形势，不管是企业投资还是老百姓消费都会受影响。 贝森特这番话的分量，远不止是单纯的数据分析，更像是在给市场传递政策信心。 要知道，之前市场上不少人都在猜，美联储会不会因为通胀降不下来而推迟降息，毕竟9月份的CPI还在3.1%，比目标高不少。但现在财长亲自出来确认能源价格下降的趋势，等于是给CPI回落的趋势定了调，这也让市场更相信10月底美联储会降息25个基点。 对企业来说，通胀要降、利率可能也会降，投资的胆子也大了；对老百姓来说，知道物价不会再疯涨，消费的底气也足了。 更重要的是，这背后能看出美国经济调控的思路，不再是单纯靠加息硬压通胀，而是抓住能源这个关键因素，通过市场调节和引导预期，让通胀慢慢回到合理范围，这种“软着陆”的思路比硬加息稳妥多了。 当然，贝森特也没把话说死，只说回落会“开始”和“更加明显”，没说能一下子降到2%的目标，这也是实在话。毕竟食品价格还在波动，关税成本对物价的影响也还在，通胀回落肯定是个慢慢的过程。
