2025年11月19日，万科A盘中跌至6.04元，最终以723亿元市值定格十年新低，较2018年36.37元的历史高点跌幅超82%，6年市值缩水八成。这场股价崩塌不仅是万科自身经营失策与行业下行的共振结果，更戳破了多年来一众房地产大V“房价永远涨”的虚妄言论，成为楼市神话破灭的标志性注脚。万科股价的持续沉沦，根源在于企业战略失误与经营基本面的全面恶化。2014年起，万科开启“城市配套服务商”转型，在住宅业务之外大举扩张商业地产、物流地产等重资产业务，为此加杠杆激进拿地，2014至2017年有息负债从690亿元激增至1906亿元，增幅达196%。然而当行业调整信号显现，郁亮2018年高喊“活下去”时，万科却未采取万达式断臂求生的果断举措，仅小幅放缓拿地节奏，错失降杠杆最佳窗口。2025年，恶果集中爆发：前三季度净亏损280.16亿元，第三季度单季亏损160.69亿元，房地产开发业务税后毛利率跌至仅2.0%，部分项目出现售价低于成本的倒挂现象；总负债高达8730亿元，短期有息负债超1500亿元，而货币资金仅656.77亿元，现金短债比低至0.43倍，流动性缺口巨大。2025年管理层动荡——董事长辛杰失联后辞职，国有资本深铁全面接管，以及项目交付纠纷等负面舆情，市场信心彻底崩塌，股价沦为“自由落体”。 这场崩塌背后，是无数被大V言论误导的投资者的血泪史。多年来，以“炒房教父”欧成效为代表的大V，始终鼓吹“房价永远涨”，推崇高杠杆炒房甚至违规骗贷的投机逻辑，其水库论坛曾聚集60多万拥趸；财经学者郎咸平借专业光环，渲染旅游地产、康养地产乃至海外土地的增值神话，带队团购的项目让不少人亏掉首付；“环京天王”陈宝存主导的固安、怀来等地楼盘团购，最终以多个项目烂尾收场；任泽平则以专业财经视角持续唱多房地产，成为不少投资者买房的“精神支撑”。这些大V利用普通民众对资产增值的焦虑，刻意回避行业风险与企业经营隐患，将房地产包装成稳赚不赔的“造富赛道”。在他们的舆论引导下，许多人不仅高价入市购房，更跟风买入万科等房企股票，坚信龙头房企的股价会随房价同步上涨。 如今万科股价创十年新低，市值仅723亿元，较保利发展、招商蛇口等央企房企已明显落后，彻底击碎了大V们构建的“龙头信仰”。更具讽刺意味的是，曾经鼓动投资者加杠杆的大V们，自身也难逃行业寒冬——欧神如今深陷现金流危机，曾曝出向粉丝借10万元还月供的消息，却仍嘴硬宣称上海内环房价将达25万/平；陈宝存因主推项目烂尾，十余个账号被投诉封禁后销声匿迹；而跟着郎咸平、任泽平等人“抄底”的投资者，无论是买房还是买股，大多面临资产大幅缩水的困境。万科的案例并非个例，而是房地产行业深度调整的缩影。当前全国商品房销售持续下滑，2025年1-10月销售额同比下降9.6%，行业出清预计还将持续3-5年。
