陕西华达：多赛道布局深化，航天+新兴产业打开增长天花板作为国内航天连接与光器件核

陕西华达：多赛道布局深化，航天+新兴产业打开增长天花板作为国内航天连接与光器件核心供应商，陕西华达凭借五十余年技术沉淀，在商业航天、量子科技、无人机等关键领域持续突破，叠加国资背景下的资产整合预期，正迎来多维度成长机遇。公司业务深度覆盖深海、低空、航天、军工等高景气赛道，核心竞争力与成长潜力凸显。商业航天领域是公司核心增长引擎。星网卫星配套价值量实现翻倍式增长，一代星单星配套价值50-100万元，二代星新增微矩型产品与光纤组件后，单星配套价值量跃升至150万元以上，增长动能强劲。客户资源持续扩容，不仅是HW卫星项目的早期合作伙伴，已稳定供货G60卫星、上海小卫星及斯北图等项目，且即将对接上海瀚讯新一轮合作。在火箭与飞船领域，公司是长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商，同时为神舟系列飞船提供千万级别配套，商业火箭客户拓展亦稳步推进，充分受益于商业航天产业爆发式增长红利。新兴产业布局打开第二增长曲线。国产服务器领域，公司已获取超聚变服务器网卡光模块技术指标与样件要求，计划年底提供样品，有望切入国产算力硬件供应链。太空算力赛道中，公司抗辐照技术领先，相关光模块在航天院所开展验证，可精准满足算力卫星服务器需求，契合太空经济发展趋势。量子科技方面，作为量子标准化委员会成员单位，公司深度配套中科院量子项目，提供射频电器与组件，尽享300亿元专项研发资金支持下的量子产业发展机遇。无人机业务绑定西安爱生、彩虹、飞鸿等核心客户，行业需求旺盛，预计明后年保持高速增长。资本运作与政策红利形成双重加持。2025年公司已落地华经微电子收购，彰显陕西国资推动国有控股上市公司资产重组的决心。在地方政策持续发力背景下，公司明年优质资产整合预期极高，有望通过补链强链实现协同发展。公司研发投入持续加码，2025年上半年研发费用同比增长12.2%，为技术创新与产品迭代提供坚实支撑，当前已从单一元器件供应商向互联系统方案提供商转型。展望未来，随着国家航天局设立商业航天司、量子科技纳入“十五五”规划重点培育方向，公司所处赛道政策支持力度持续加大。商业航天的价值量提升、新兴产业的场景落地以及资本运作的深化推进，将共同驱动公司业绩持续增长。公司凭借在核心领域的技术优势、稳定的优质客户资源及明确的资产整合预期，有望充分享受高景气赛道红利，长期成长空间广阔。