英伟达市值超过德国GDP

摘自何李燃

我大概在初中的时候第一次听说马太效应这个词：源于圣经的马太福音："凡有的，还要加倍给他，叫他多余；没有的，连他所有的也要夺过来。"

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我们来看一下全球最值钱的公司前五的市值分别是多少：英伟达5.28万亿美元、Alphabet也就是之前的谷歌4.8万亿美元、苹果4.3万亿美元、微软3.1万亿美元、亚马逊2.9万亿美元。

再看一下全球国家GDP前五：美国29万亿美元、中国19万亿美元、德国4.5万亿美元、日本4.2万亿美元、英国3.3万亿美元。

不止英伟达超越了德国。Alphabet和苹果也分别超过了日本和英国。前五所有公司全是美国的。

大公司富可敌国，马太效应下，全球的资本正在发烧，加速涌进那几个为数不多的标的。

顺便一提：特朗普这次访华，黄仁勋是最后一刻被邀请登上空军一号的。马斯克说他和黄仁勋是随行代表团里唯二坐空军一号的人。一个卖芯片的人，随总统专机出访，市值超过了一整个工业大国的GDP。

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GDP，国民生产总值，如果我给我朋友微信转账100块，他在转回来100块，GDP就多了200。在这种计算方式下，GDP还能代表一个国家的经济水平吗？

它统计的是一个经济体在一段时间内所有商品和服务的最终交易总量，不是净增加的财富，是交易流量。

这种计算方式当然不完美，有大量批评。但目前来说，这是最好的单一数字来比较不同经济体的规模。就算有误差，德国GDP约4.5万亿美元这个量级，和英伟达市值5.28万亿摆在一起，数量级上的差距是真实的。

市值和GDP不是同一种东西——市值是市场对这家公司未来盈利的预期的折现，GDP是经济活动的流量。但把它们放在一起，是因为这个对比揭示了一件事：全球的钱正在以前所未有的速度涌进少数几个标的。这种集中不是自然分布，是马太效应在资本市场的极端呈现。

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德国经济已经不好了很长一段时间了，德国作为工业大国，现在大公司裁员成片成片的裁，因为工业血液能源太贵了，当时默克尔时代，用着俄罗斯的便宜能源，车企把大量的德国车成片成片往中国卖，多赚钱。

那当北溪二号也被炸了，中国市场也不买德国车了的时候，德国经济当然就各种问题显现。

不是涨了一点，是从欧洲最便宜的工业用电之一变成了最贵的之一。巴斯夫、蒂森克虏伯，这些百年企业开始把生产线往美国和亚洲搬，因为在德国生产已经算不过账了。

中国市场那边，德国车不香了。不是中国人不买车，是中国人开始更多买国产新能源车，比亚迪、问界、极氪，价格更低、智能化程度更高、交货快。大众、宝马、奔驰的中国市场份额从高点的22%跌到了16%，还在继续跌。

还有一个更底层的问题：德国的产业结构太重了，调头太慢。美国可以迅速把资本集中进软件和AI，轻盈，快速。德国的制造业需要设备、工厂、工人、供应链，动一动就是十年的周期。当整个世界的财富创造逻辑从"造东西"变成"设计算法、控制平台、掌握数据"，德国的优势变成了包袱。

而且德国还有一个自己绑自己的东西：债务刹车写进了宪法。经济需要刺激的时候，政府不能大规模举债。别国在AI和基础设施上砸钱的时候，德国在算财政纪律。这点虽然但是也不一定是坏事吧，且等且看。

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又得引用刘慈欣的小说了，叫《赡养人类》。

里面有一个这样的场景：第一地球与地球文明发展轨迹相似，但科技领先数百年，并且严格奉行"私有财产不可侵犯"这一宪法准则，当富人掌握了往大脑里植入只有他们负担得起的超级计算机的技术之后——作为阶层屏障，一下子拉开了与穷人的智力差距，费用相当于"在北京或上海的黄金地段买两到三套一百五十平方米的商品房"。教育这条原本连接阶层的通道被技术彻底切断，于是财富的马太效应再也收不住了：

曾祖父辈：全球60% 财富掌握在一千万人手中

爷爷辈：全球80% 财富掌握在一万人手中

父辈：全球90% 财富掌握在 42 个人手中

到主角这一辈，全球99% 的财富集中到一个人手里——他就是「终产者」

更致命的是，"高效率的机器人可以做一切事情，无产阶层连出卖劳动力的机会都没有了"——富人不再需要穷人，连剥削的关系都消失了。

终产者从一家经营妇女卫生用品的小公司起家，整个积累过程完全合法。最终他独占整个第一地球，包括陆地、海洋、大气层在内的一切自然资源都是他的私产。

剩下的二十亿穷人被关在与外界严格隔绝的家庭生态循环系统里，呼吸过滤后污浊的空气，喝循环水，吃以排泄物合成的食物。要外出必须像宇航员一样穿生命维持服、自带氧气，因为外面的空气是终产者的财产。

当技术发展到资本不再需要劳动、教育被资本截断后，私有制本身的逻辑会推到什么极限？

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英伟达能闪击波兰吗？当然不能，英伟达本质上是美国的一小块，虽然造出来的芯片全世界都抢着要，但能不能卖给谁还是得老大点头。

最新路透社消息：H200芯片美国同意卖给中国企业了。

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