券商股：只低吸，不追高
券商股当前宜坚守“只低吸、不追高”策略。核心逻辑有三：其一，估值处历史底部，板块PB约1.2倍，接近清算价值，下跌空间极度有限，安全边际充足。其二，资金面呈结构性分流，AI、半导体等高位赛道持续虹吸资金，券商机构持仓近十年最低，冲高易遇套牢盘抛压，难有连续逼空。其三，板块属性生变，从“牛市旗手”转为“市场稳定器”，监管引导其平稳运行，暴涨难现，追高易站岗。
操作上，耐心等待回踩低吸机会，聚焦头部高股息标的；坚决不追日内冲高，避免震荡回撤风险。券商是慢磨底、快拉升的节奏，低位布局方能把握估值修复红利。
