早盘前瞻

上周整体的科技调整早有端倪，主要还是因为赛道过于拥挤，随着成交量下滑到2.75万亿，周五的调整也就不存在超预期的东西。这里要给调整定性，不是科技行情结束，而是为了后续更加良性上涨之前的必然的修正。而美国周五的调整也是预期内的，因为整个6月份有很多干扰因素，沃什的第一次利率指引、世界杯、超大型IPO(SPACEX)。而周五表观原因是就业数据较好加息预期提升，同时日本也有加息想法（担心套息交易），所以多因素叠加之后，调整属于反身性（过于拥挤对于可能的干扰因素的应激反应）。

本周整个科技调整再说难免，但是前科技的宏大叙事依然没有太强的边际干扰更多来自于情绪。而科技两条产业链，相对业绩比较确认的还是对美产业链，所以如果本周调整相对见底较快的还是对美链（业绩确认数据好跟踪）。而华为昇腾链，由于扩产在Q4，所以业绩短期出不来，但是本轮科技调整里面国产链调整较深，所以从中期布局角度，低吸筹码性价比也不错，只是可能短期见效么那么明显。

周末还有一个重要的事情是村长针对基金公司风格漂移，抱团做净值高位超发产品等乱象进行了批评。同时也对量化监管提出了专业建议。随着风格漂移受到关注，整体底部板块会迎来一波修复，但是空间也是相对有限的，核心还是基本面的确只有估值便宜这一点。相对好的策略还是科技和红利平衡配置。

重要新闻资讯：

1、国办发布私募高质量发展指导意见，行业迎来全面强监管；当前私募总规模23万亿，券商同步清理交易特权、统一交易公平规则。

2、村长表态：遏制高频砸盘、程序化操纵，基金行业从"冲规模"转向"重收益"。

3、发改委、能源局、工信部、数据局四部门发文：新建大型智算中心绿电占比≥80%＋强制配储能；储能、虚拟电厂获得独立市场交易主体地位，算力＋新能源万亿空间打开。

4、国家能源集团实现50％绿氢掺烧、100％纯氢燃烧，煤电大规模低碳减排路线成型，利好火电转型、绿氢设备板块。

5、央行连续19个月增持黄金国内黄金储备稳步抬升，对冲全球汇率与地缘波动风险。

6、美国5月非农大超预期新增就业17.2万人（预期仅9万），失业率4.3％持平；市场彻底定价2026年无降息、年底或加息25bp。

重要公司公告：

1、派瑞股份因2024年报、2025半年报财务虚假记载，收到处罚事先告知书；6月8日停牌1天，6月9日变更简称ST派瑞，20％涨跌幅限制。

2、爱施德补缴税费＋滞纳金合计3.08亿元，全额计入2026年损益，大概率全年亏损。

3、宏昌电子补税4042万元，金额超过2025全年净利润，直接抹平去年利润、由盈转亏。

4、盛洋科技拟定增募资10.76亿元，投向卫星互联网终端、新型显示器件、补流。

5、鑫科材料终止3.5亿定增并撤回申报文件，市场环境不及预期放弃扩产融资。

6、SpaceX敲定6月12日纳斯达克IPO，募资规模750亿美元，前期锁定谷歌长期云合作大单。