之前网上有个告老登投降书，看似有点极端或者说物极必反的意思，如果要放在以前的话，我觉得大概率对风格的阶段性转变判断是有帮助的，而在眼下这么一种场景下，往往很难扭转形成了的产业景气度，这波AI不是炒作，美国的科技龙头在人工智能的商业化应用端已经赚钱了，如此也就说明了AI行情是有业绩支撑的，特别是当前的基础设施的需求也是实实在在的，在这么一种状况下还觉得是泡沫，那么一定判断体系出现了问题。 老登板块的持续走弱，是资金自发的一种选择，也是产业政策引导的结果，当前的中国经济已经过了人口红利时代，在过去的人口密集型的背景下，传统行业流通带来的经济增量贡献比较明显，现在大家都看到了人口走势开始逆转，更多的资金不愿意再向传统领域投资了，否则就是过剩，现在一些行业实际已经出现了这种情况，过剩的结果是你的产品只能低价卖出，这样企业还哪里能来利润呢。 在这么一种困境下，从国家经济发展的角度而言，唯一的出路就是大力的发展科技，以创新寻求新的生产力爆发点，因为创新能够吸引并拉动消费，对我们来说当前这是唯一的破局之路。 而科技的发展分为两个重要阶段，前期属于数字基础设施的建设阶段，目前这个过程还没有结束，或者说还处在进行当中，因为从算力芯片的需求上就能够看出一些端倪来，什么时候基础设施走完了，接下来就是应用端了，这会是行情的另一场，总体上来说对这次科技行情不要用短视的眼光去看，要站在持续时间和跨度很长的角度给予定性，这样才能享受多年一遇的科技产业红利。