算力租赁板块再度走高，多重利好共振打开上行空间

今日盘面算力租赁板块快速拉升，多只个股大幅冲高，润建股份、宏景科技、首都在线、铜牛信息等全线走强，成为盘面亮眼主线。多重政策、产业、资金逻辑同步发力，推动板块走出强势反弹行情。

政策层面释放重磅支撑，近期国务院常务会议明确提出加快超大规模智算集群建设，加码人工智能基础设施投入；七部门联合出台算力协同发展方案，推进算力并网、算力银行、算力超市落地，盘活全国闲置算力资源，降低中小企业用算门槛，从顶层设计打通行业长期发展通道，算力作为数字经济核心底座的定位持续强化。

需求端刚需持续爆发，AI产业正式进入推理商业化阶段，多模态应用、政企数字化、AI智能体全面普及，算力需求从阶段性训练大单，转为全年稳定续费的推理流量。数据显示国内日均Token调用量突破140万亿，一季度AI算力需求同比暴涨417%，供给增速仅128%，供需缺口持续拉大，高端GPU一机难求，海外科技巨头更是签下万亿级长期IDC租赁合约，锁定未来数年算力采购需求。

行业盈利模式迎来升级，头部企业推行“保底租金+Token分成”新模式，净利率大幅提升，回本周期显著缩短。同时高端算力卡现货价格持续上涨，算力租赁企业可顺畅向下游传导成本，订单多为3-5年长约，现金流稳定性大幅改善，百亿级算力大单密集落地，行业正式从硬件投入期转向业绩兑现期。

资金端出现明显回流，前期市场高低切换资金逐步回流算力赛道，机构看好板块中长期景气，短期调整后迎来修复行情。行业格局持续优化，海外芯片管控加速出清无渠道小玩家，市场份额向具备稳定算力储备、长单在手的头部企业集中，结构性机会凸显。