蓝鲸新闻4月21日讯，4月20日，岳阳兴长发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为37.10亿元，同比减少2.95%；归母净利润为-5,207.04万元，同比减少182.49%；扣非净利润为-5,442.83万元，同比减少199.19%。

扣非净利润大幅下滑近两倍，主因能源化工业务与化工新材料业务虽合计贡献近九成收入，但效益转化效率明显下降。其中，能源化工产品收入占比50.41%，仍为第一大收入来源，但受惠州立拓项目投产初期运行不稳影响，其毛利贡献持续承压；化工新材料以36.43%的收入占比稳居第二，两项业务结构主导地位进一步强化。区域分布方面，湖南地区实现收入占比40.28%，其余地区合计占比59.72%，“省内支撑、省外主导”的市场格局未发生显著变化，区域集中度保持平稳。

研发投入为7,567.36万元，同比增长4.32%，占营收比重升至2.04%，但研发人员数量减少13.51%至160人，呈现“投入加码、人力精简”特征，或反映研发组织模式正向高效率、高集成方向优化。销售费用为3,038.13万元，同比下降3.63%，在营收下滑2.95%背景下，费用降幅略超收入变动幅度，显示费用管控能力有所增强。然而，该改善未能对冲毛利率下降2.89个百分点及净利率由正转负带来的整体业绩压力。

经营活动产生的现金流量净额为-1.42亿元，同比减少512.27%。现金流恶化系净利润大幅下滑、存货余额增加及经营性应收项目上升等多重因素共同作用的结果。非经常性损益总额为235.79万元，其中政府补助400.76万元为主要构成，非流动性资产处置损益为-114.53万元；因净利润为负，非经常性损益占净利润比例为-4.53%。财务费用达1,136.57万元，同比激增528.96%，主要源于惠州立拓项目相关债务利息支出上升。