市场此前普遍误解：Kimi K3线性注意力会降低算力需求、导致HBM过剩、利空英伟达。
但权威机构纠正：市场逻辑完全颠倒！
Kimi K3足足2.8万亿参数，仅模型权重就需1.5TB HBM承载，权重体量并未缩减。线性注意力仅优化KV缓存、降低单次推理成本，并未减少硬件刚需。
更关键：K3高效推理最低需要64颗芯片集群运行，直指英伟达GB200高端机架方案，集群算力需求不降反升。
套用「杰文斯悖论」：技术越高效、成本越低、落地场景越多，整体算力消耗量只会爆发式增长。
A股硬核核心逻辑
1、HBM持续紧缺：超大模型权重硬性需求不变，国产存储、先进封测、内存接口缺口持续扩大；2、高速互联需求爆发：多芯片集群运行，带动高速连接、高端光模块、高端PCB、液冷温控全线受益。
本轮属于典型市场认知差行情，多数散户误判利空算力，实则是算力产业链新一轮加速利好，提前认知即可提前吃肉！
个人观点，仅供参考，风险自担
