万益资讯网

你是庄家你还不敢上了……

极致分化行情还会延续多久？端午节前最后一天又是冰火两重天，上证收出下跌17个点的阴线，而双创指数都创了历史新高的大阳线。周五美股三大指数收涨，纳斯达克指数上涨近2%。A股这种极致分化行情还会持续几天。上证指数近三天K线形态构成三星停顿形态，还不能确定次级别小调整结束，还需等待20日线走平上翘才有助涨功能。半导体，通信设备，元器件依然是三大热点板块，强者恒强，涨幅榜靠前。最大特点，金融板块不再托举指数，保险，银行，证券集体放量下跌大阴线，跌幅榜靠前。成交量放大到3.3万亿。市场一半是海水一半是火焰。从时间上看，3927点上涨到下周一是10个交易日，还未到时间节点，反弹时间周期还会延续。市场现状，一边是满仓踏空大科技的焦虑，一边是重仓中小板小而美股票的煎熬。市场从来没有只涨不跌的赛道，也没有永跌不涨的个股。不必羡慕当下的热闹，也不必焦虑下面爬着不涨股票，不涨股票才是未来的宝贝。控制住内心浮躁，千万莫追翻了三倍五倍股票。风水轮流转，迟早会轮到。

经济学家急切警醒说：现在的A股，走出了全世界最割裂、最畸形、最不真实的行情。当前A股的本质，是存量流动性虹吸下的“结构性失血”。指数狂欢由极少数科创巨头用资金堆砌，而绝大多数股票（尤其是散户重仓的传统蓝筹）被持续抽干流动性，陷入阴跌深渊。这不是牛市，而是一场由情绪主导、局部杠杆催化的极端博弈。实体经济低迷与资本市场局部泡沫的背离是核心矛盾。科技股的疯狂，并非源于基本面全面好转，而是资金在实体经济投资回报率下降时，被迫涌入少数高景气赛道避险，形成了“抱团-逼空-再抱团”的正反馈。但这种繁荣是脆弱的——一旦增量资金枯竭或情绪逆转，高位筹码将瞬间崩塌。这段描述，像一幅被切开的剖面图，让我们看见了市场内部正在发生什么。当指数在上涨，账户却在缩水；当少数科技股被资金反复推高，大多数传统蓝筹却持续阴跌——这种“撕裂”不是偶然的，它揭示了一种更深层的结构：资金不是在寻找价值，而是在躲避风险。当实体经济的回报率普遍下降，资金被迫涌入少数看起来仍有增长预期的赛道，形成了“抱团-逼空-再抱团”的循环。这让我想起一种很常见的处境：当人们对未来的判断趋于一致时，他们会不约而同地涌向同一个方向。在市场上，这种一致性会推高某个板块的价格，直到它脱离基本面。而那些没有被选中的人，即使拿着基本面更扎实的资产，也要在漫长的等待中承受流失。但我想说的是，这种极端分化往往不会无限期持续。当一种趋势被过度解读，当一种叙事被反复强化，它的脆弱性也在同步积累。而市场的修复，往往不是以“所有板块一起上涨”的方式完成的，而是以一种更隐蔽的方式——那些被忽视的资产，会在某个时刻重新获得定价的青睐，而那些被过度追捧的标的，也会在某个时刻回归理性。对于身处这种行情中的普通人，最需要的可能不是判断“接下来哪个板块会涨”，而是确认自己的持仓逻辑是否依然成立。如果你持有的资产，其基本面没有发生变化，只是暂时没有被市场看见，那么等待本身就是一种策略。如果你持有的资产，其上涨完全依赖情绪和资金推动，那么可能需要更审慎地评估风险。市场总是充满诱惑和陷阱。但有一种东西是属于自己的——那就是在波动中依然保持清醒的能力。它不会让你每次都踩准节奏，但它会让你在潮水退去时，依然稳稳地站在自己的位置上。而当市场逐渐恢复理性，那些基本面扎实的资产往往会重新获得应有的关注。在这个过程中，最重要的是确保自己在市场出现转折时，依然有能力做出清晰的选择。保持足够的流动性，不把所有筹码押在同一个方向，不让情绪主导判断——这些看似简单的原则，往往是在极端行情中保护自己的关键。而当市场从一种极端走向另一种极端时，那些能够保持耐心和纪律的人，往往会有更好的应对空间。（本文仅为个人观点感悟，不构成任何证券投资建议，不推荐任何个股，不预判板块涨跌。股市存在波动风险，投资有风险，入市需谨慎。）

就在刚刚结束的美联储会议上，那个一直喊着要降息缩表的男人狠狠打了自己的脸：利率维持不变。为什么？通胀回来了。5月美国CPI同比上涨4.2%，创下三年以来的最高水平。但这一次真正麻烦的地方在于，它不是传统意义上的需求过热，而是更棘手的结构性通胀。中东打仗了，油价涨了，运费涨了，美联储对这种通胀一点办法都没有，因为加息降息管的是借钱成本，管不了地缘政治。所以干脆不动。主席也出来开记者会，翻来覆去核心就一句话：我们先看看。但市场不买账。5月美国新增非农就业17.2万人，而市场预测只有8.5万人，翻了一倍。这说明经济根本没降温，甚至在升温。明尼阿波利斯联储主席、芝加哥联储主席先后表态：通胀还是高，劳动力市场又这么好，美联储未来加息的可能性在增加。于是有意思的事发生了：美联储明明什么都没干，但整个市场却自己给自己制造出一种紧张感。维持不变到底要多久？到底什么时候加息？这种不知道下一步是什么的感觉，有时候真的比加息更折磨人。你想象一下，你手上有一大笔钱，这时候高盛出来说，美联储要把降息预期推迟到2027年；摩根大通又说，美联储今年全年不降息，甚至到2027年还得加息。你听完是不是心里咯噔一下：完了，钱是不是要变紧了？打个比方：如果现在银行利息只有1%，有人跟你说有家公司现在不赚钱，但十年后可能很伟大，你可能会想，反正钱放着也是没收益，不如赌一把。但现在不确定来了，利率不变甚至可能更高，那你还愿意赌吗？不赌了。因为银行利息高、美债利息高，没风险稳稳赚钱，我干嘛要拿钱去等一个十年后才有可能赚钱的公司？所有人都在等、在看、在猜，这种悬而未决的紧张，有时候比单纯的加息降息更让人难受。但偏偏就在所有人都神经兮兮的时候，市场遇上了史上最大的IPO：SpaceX在纳斯达克上市，估值1.77万亿美元，开盘暴涨29%，认购需求超过发行规模4倍。单看这一面，好像全世界的钱都突然涌了进来。前面不是说钱变贵了吗？市场怎么还这么火热？因为SpaceX不是一家普通的靠梦想撑着的科技公司。第一，它真的在赚钱。星链目前拥有超过1000万宽带用户，过去一年用户整整翻了一倍，而且已经实现了季度利润约12亿美元。第二，它的稀缺性已经到了非买不可的程度。翻遍全球任何一家上市公司，没有一家公司可以垄断商业航天发射、低轨卫星、互联网和下一代太空基础设施。你不买，是不是总觉得少了点什么？第三，也是最关键的一点：IPO的定价本身已经包含了加息预期，现在的价格就是在高利率环境与极高成长趋势之间的博弈结果。当然，还有一个很大的原因：马斯克这三个字对于普通人的号召力实在太强了。一般来说，大型IPO留给散户的份额只有5%到10%，但SpaceX把20%到30%的新股都分给了散户，散户订单总额突破了1000亿美元。马斯克可太知道他的信徒有多疯狂了——他们不看加息，他们看中的是马斯克、星舰、火星、星链和AI。但另一方面，SpaceX也在抽干整个科技板块的血。为了凑钱，散户已经连续三个交易日净卖出科技股，这是2020年3月以来的头一回。往后看，SpaceX能不能撑得住？我认为，在这种市场普遍预期不会降息、甚至未来加息的状态下，是对它的一个终极考验。因为它的估值很高，如果明年真的加息，资金成本一上来，投资者会重新审视所有高估值资产的合理性，大家又开始算账了。更有意思的是，未来一个月美股还得再继续波动一段时间，因为一个看起来八竿子打不着的事——世界杯。踢球和资本市场有关系吗？还真有。一直有一个都市传说叫“世界杯魔咒”：世界杯期间全球股市表现往往不太好。有机构统计了过去八届世界杯，全球股市平均跌幅接近1.8%，美股平均跌幅约为3.09%。很多人开玩笑说，是因为交易员全去看球了，没空盯盘。毕竟世界杯四年一次，美股可是每天都在交易。而且当一个国家的国家队在淘汰赛中输了球，第二天整个国家的股市往往都会低开，因为球迷集体emo，对未来的看法集体转向悲观，然后在这种悲观情绪中去交易。2026年6月这个时间点，几件事全撞在一起了：通胀数据不好看，利率预期从降息变成维持甚至加息；SpaceX这个史上最大IPO上市，要抽走大量资金；世界杯就在那儿分散大家的注意力和情绪。它们全挤在一起，产生了一环扣一环的效果。但最终，当钱不再便宜的时候，市场注定会从一个讲故事的模式切换到一个问盈利的模式。这个人类历史上最大的IPO，又会迎来怎样的结局呢？

2026年上市公司中报业绩预增的部分科技股:1.寒武纪2.佰维存储3.兆易创新4.江波龙5.香农芯创6.德明利7.中际旭创8.东山精密9.长飞光纤10.生益科技这部分科技股一季度业绩大幅增长，所处细分领域二季度维持高景气，中报业绩表现值得期待。

穷人是富人最宝贵的财富，这不是比喻，而是冷酷的经济事实。　　高玉宝在小说《半夜鸡叫》中说：“财不吝不聚，不杀穷不富”，说的就是这个道理。　　所谓的“穷人”，指的是在资本主义生产关系中被剥夺了生产资料、只能靠出卖劳动力为生的无产阶级。　　而这里的“富人”，指的是占有生产资料、凭借资本所有权获取利润的资产阶级。　　这两者之间的关系，从来不是“富人养活了穷人”的慈善故事，而是穷人用自己的血肉之躯，铸造了富人金库的每一块砖石。在当前阶段，认识到“穷人才是富人最大的财富”这一残酷真相，具有紧迫的现实意义。　　它告诉全世界的劳动者：你们的贫困不是天经地义，你们的劳动才是所有繁荣的真正基石。

老登股：—“股价预测”（按照市盈率）1，伊利股份：合理价格是23.7-37元/股。2，五粮液：合理价格是67-101元/股。3，海康威视：合理股价是26.1-43元/股。4，洋河股份：合理股价是30-45元/股。5，迈瑞医疗：合理股价是132-254元/股。6，美团：合理股价是65-110元/股。7，三花智控：合理股价是18-32元/股。以上是纯个人观点，仅供参考。用的是市盈率估值法，没有用DCF和现金流折算法交叉验证。但大概率股价是这个范围。当股价触及评估的下沿，将用资金分批建仓买入，相信3~5年后会感谢自己现在的决定。张坤的观点表达了，大消费现在的股息4%-6%保底，➕未来经济向好，消费向龙头集中，会迎来戴维斯双击。我坚信不疑。只要是闲钱，哪怕拿个几年，又有何惧哉。

中国没有被列入发达国家，美西方集体表达不满。美国表示，中国经济规模、工业产能、高新技术产业，实际购买力、全球贸易占比已达到发达经济体水平，无权在世贸组织、世界银行、联合国气候框架下享受发展中国家优惠待遇”。早在2023年，美国国务院、贸易代表就向所有国际组织施压，推动修改规则，禁止中国以发展中国家身份参与贸易谈判、申领优惠政策；美国所有双边、多边协议中，不得再给予中国发展中国家特殊条款。而且，美国还指责中国“刻意维持发展中国家身份，规避发达国家应承担的成本与义务，扭曲全球公平竞争”。OECD（发达国家俱乐部）也多次发布调查报告，称单纯以人均收入划分发展阶段存在漏洞，中国综合国力、产业创新能力、实际购买力，接近发达经济体，应主动提升国际出资、减排、开放市场的义务标准，不应当和低收入发展中国家用同一套宽松规则。《华尔街日报》《金融时报》等西方主流媒体多次妄称，中国刻意模糊自身发达实力，借发展中国家身份拖延市场开放、逃避气候出资、维持产业补贴，是全球贸易失衡的重要诱因；他们一边拥有顶尖航天、新能源、完整的高端工业体系，一边享受穷国扶持政策，损害国际公平。​欧洲政客的话术：中国坐拥庞大外汇储备、全球顶尖基建、完整高端产业链、强大军事实力，超强购买力，如果世界第二大经济体都算发展中国家，那发达国家界定标准将彻底失效，全球规则体系失去意义。美西方阵营说的都是表象，核心目的就是想要遏制中国发展。我们的实际购买力，只能在国内买，去国外买东西也很贵，经常消费不起。美西方拿中国的工业生产能力和军事发展说事，是它们炮制所谓“中国威胁论”，煽动周边地区加入军备竞赛的惯用手法，然后从中渔利。还有人说中国敢跟美国扳手腕，明显就是军事强权。不对不对，我们只是被迫反击而已。咱们中国既不是发达国家，更不是军事强权国家，这一点非常清晰。我们尚未实现祖国统一，暂时还没有能够统一台湾省。美西方经常粗暴干涉中国内政，长期对台军售，严重威胁中国主权和安全。美西方军舰经常到南海、台海，连二战战败国日本都敢公开挑衅中国主权。菲律宾都敢频繁碰瓷，企图瓜分中国的领土和领海。面对这种挑衅，我们顶多也只是用水枪滋它几下。“台独”势力顽固谋独挑衅，企图勾结美日等外部势力把台湾从中国分裂出去。毫无疑问，是我们中国不够强大，火力严重不足，它们才敢肆意妄为。如果他们真的认同中国很强大，怎么敢如此放肆呢？人家美国随便说啥，绝大部分西方国家立马跪着接旨，这才叫强大。很显然，咱们中国是名副其实的发展中国家，我们需要不断发展，加大力度把中国产品卖向全世界，赚钱回来发展军事科技，加强国防建设。只要哪一天美西方国家的军舰、飞机不敢再随便进入中国海域、领空；支持中国维护国家主权及核心利益，坚决反对“台独”；再把曾经从中国抢走的东西都主动还给我们，那时候我们可能就是真的强大了。否则，我们一直是发展中国家，必须要不断发展，把产品卖到全世界。不然哪有钱发展军事，维护自身利益呢？大家觉得是不是这样？

日本正在疯狂备战！经济下行军费却在暴涨：日本下一步该偷袭了？2026年6月16日这场日本央行利率会议，当天央行宣布上调25个基点，政策利率直接冲到1%，创下三十一年以来最高纪录，央行明摆着想靠收紧货币打压泛滥的日元套息交易，止住一路跳水的日元汇率。可现实完全不按教科书走，加息消息落地后美元兑日元先摸到160.03的高点，随后一路走低，东京收盘直接跌到160.25，做空日元的资金丝毫没有收手的意思，反倒越跌越敢加仓，足以说明单次小幅加息根本拦不住市场看空日元的大趋势。很多普通人看不懂，利率涨了本国货币本该走强，怎么到日本这里完全反过来？因为美日之间巨大的利差鸿沟摆在眼前，就算日本利率来到1%，对比美国当前维持的高利率，中间依旧隔着好几个百分点的收益差。全球对冲基金、大型机构都在玩借低息日元兑换美元资产的套息生意，这笔无风险收益足够吸引万亿级资金持续抛售日元，区区25个基点的加息幅度，放在庞大的跨境套利盘面前根本掀不起风浪。这次加息早就被市场提前预判，所有利好提前消化完毕，消息落地反倒变成“利好出尽”，资金顺势继续做空，日元自然毫无反弹动力。比汇率崩盘更棘手的是日本早已积重难返的财政窟窿，2025财年日本政府债务总额突破1343万亿日元，债务占GDP比重高达240%，常年稳居发达经济体榜首，2026财年整体预算122.3万亿日元，光是偿还国债本息就要花掉31.3万亿，将近四分之一财政收入全拿来还债。利率每往上调一点，每年新增的利息负担就会暴涨数万亿日元，现在央行一边加息抬高偿债成本，一边又宣布2027年起维持每月2万亿日元购债规模，相当于一边收紧短期利率稳住汇率，一边疯狂购买长债压低长期利息，用拆东墙补西墙的方式勉强避免财政直接爆雷，这套左右拉扯的操作，恰恰暴露日本经济已经走到进退两难的死局。国内民生和实体经济也跟着两头承压，企业贷款成本大幅上涨，进口能源、粮食因为日元贬值持续涨价，制造业利润被持续挤压；普通民众房贷、消费贷利息同步走高，本就停滞多年的薪资收入根本跟不上生活成本上涨，内需持续萎靡，一季度GDP增速仅0.5%，单薄的经济底盘撑不起强势货币，多重负面因素叠加，日元长期走弱早已是定局。经济眼看要滑向崩溃边缘，日本政府非但没有把财政资源倾斜民生、产业自救，反倒拿出巨额资金疯狂扩军备战，动作激进程度远超周边国家预期。2026财年防卫预算直接突破9.04万亿日元，连续十四年刷新历史新高，四年时间军费从5.4万亿暴涨到9万亿，占GDP比重稳稳超过2%，提前两年完成原定扩军目标，未来五年防卫总开支规划高达43万亿日元，大把预算全部投向远程打击导弹、新型护卫舰、太空网络作战装备这类进攻性军备。政策层面更是彻底抛弃战后“专守防卫”底线，大幅放宽武器出口限制，允许对外售卖杀伤性装备，批量列装上千公里射程远程导弹，在西南诸岛增配兵力、部署战机。同步扩建太空、电子、无人作战体系，整套布局全是主动反击、远洋作战的进攻配置，军工财阀拿到海量订单，整条军备产业链全速运转，在美国默许纵容下，一步步撕掉和平国家的伪装。一边是货币持续贬值、债务压垮财政、产业增长乏力的破败经济，一边是不计成本砸钱扩充军备、构建远程打击能力，这种反常反差很难不让人警惕历史轮回。当年二战前夕，日本同样深陷经济萧条，国内矛盾无法化解，最终靠对外侵略转移国内危机，如今一模一样的剧本正在重演，国内民生矛盾持续发酵，经济政策全部失灵，财政资金优先供给军队，不断渲染周边安全威胁煽动民众对立情绪，疯狂积攒进攻性作战力量。如今日本货币政策已经没有太多操作空间，继续大幅加息会直接引爆政府债务危机，维持低利率又会任由日元持续崩盘，经济自救几乎无路可走，在内外矛盾不断积压的情况下。持续加码军事扩张大概率会成为日本转移国内压力的主要手段，我们必须高度警惕其铤而走险复刻历史偷袭行径的风险，东北亚地区的安全局势，也会随着日本无节制军事化扩张迎来更多不稳定变数。

万物皆有周期！医药及医疗器械完整兴衰逻辑，当前周期定位+分层复苏时间测算一、行业固定四阶段周期1.小众暴利期：创新品类、高端设备供给稀缺，无大范围集采，企业高毛利，少数企业独享红利。2.扩张爆发期：高额利润吸引大量厂商扩产，仿制药、低端耗材赛道遍地建厂，资本扎堆入场，忽视政策控费风险。3.内卷微利期：集采、医保控费、医疗反腐落地，产品大幅降价；同质化低价竞争，中小企业利润腰斩，行业进入存量内卷。4.产能出清洗牌期：无研发、无成本优势的中小药企/器械厂亏损倒闭，龙头并购整合，行业份额向创新、出海头部集中，供需重新平衡后开启复苏。二、2026当下行业现状整体处于底部磨底、尾部加速出清阶段，行情严重分层，无全面普涨行情。政策端：集采粗放降价趋缓，但常态化控费持续；院内招标回暖，医疗销售模式持续出清。供给端：低端仿制药、低值耗材产能过剩，大批中小厂商持续退出；高端设备、创新药供给不足。需求端：老龄化刚性医疗需求稳定，但公立医院控采购预算，院内消费克制，仅创新、设备更新、出口提供增量。三、细分赛道分层复苏时间线1.创新药、CXO、高端医疗设备：2026下半年持续修复，订单、利润逐季改善；2027年进入稳定上行周期，出海、新品放量打开长期空间。2.高值耗材、连锁药店、消费医疗：2026年底完成库存去化，2027年上半年利润全面修复。3.仿制药、IVD、中成药：集采压制仍在，2026全年筑底，实质性复苏要到2027年末；仅独家品种、院内刚需单品具备结构性机会。4.低端耗材、无管线中小药企：持续亏损淘汰，无完整复苏机会，逐步被行业清退。四、人性与政策双重博弈拉长周期上行阶段暴利催生囚徒困境，企业跟风扩产、重复研发同类产品，直接造成产能过剩；下行周期企业不愿减产止损，靠低价竞标维持生存，加剧行业内卷；叠加医保控费长期约束，底部震荡周期拉长。只有低端落后产能充分出清、企业转向创新与出海，行业才能摆脱低价内卷。五、周期适配实操思路2026下半年优先布局创新药、高端器械、CXO龙头；避开低端仿制药、同质化耗材中小企业。不盲目新建仿制药、低值耗材生产线，等待2027年行业供需平衡后，再布局弹性品种；长期聚焦具备自研与海外渠道的头部企业。

本以为油价走弱会助推黄金上行，现实却迎头一击。市场原本押注霍尔木兹海峡通航缓和利多金价，黄金短暂反弹尚未稳住行情，便再度掉头下行；油价同步走弱，现货黄金直接跌破4150美元/盎司，现货白银失守64美元关口。霍尔木兹海峡通航预期落地，伊朗官宣按备忘录协定，未来60天船只可免费通行，期满后恢复收费，但地缘冲突并未就此平息：以色列持续打击黎巴嫩，炮火未断，即便相关电子签证落地，中东整体局势依旧迷雾重重。此番黄金反弹仅维持一日，美联储官员集体释放明确鹰派信号，直接压制金价修复势头，金价连4300美元关口都未能站稳，快速回落至4100美元附近。眼下华尔街多家机构已开始推演美联储重启加息的可能性，高盛同步下调现货黄金12月目标价，虽仍维持4900美元，但短期下行压力显著升温。亚太股市同步上演剧烈震荡，日韩两市全线高开低走：韩国股指盘中冲高突破9300点，最大涨幅超3%，随后快速跳水翻绿，最深跌超2%，下探8900点，盘面波动大幅放大；日股走势同样疲软，多头冲高无力。资本市场永远是风险与机会共生的跷跷板，此消彼长、两极分化。操作切忌追涨上头，当前位置难言底部，贸然入场，分不清站上的是山顶还是半山腰。

美国死盯着一句话：只要我不降息，中国就会“扛不住爆雷”。中国这边的思路更直接：只要我稳住节奏，美国迟早会被高利率“拖到不得不降息”。一来一回，看似是在比谁先眨眼，其实是在比谁的经济底盘更硬、谁能把时间熬得更久。今年五月，全球金融市场里有两组数据在无声地较劲。一边是华尔街交易屏幕上晃眼的红色数字，美国CPI同比涨了4.2%，大半都是被国际油价硬生生推上去的。另一边呢，北京传来的消息倒是挺稳，外汇储备逆势增加了317亿美元，总规模直接站上了3.44万亿美元的大关。这场景，真的很像一场无声的拔河。美联储现在死死攥着利率这根绳子，根本不敢松手。他们的逻辑倒也直白：只要一松手，市场上多出来的美元就会像洪水一样开闸，本来就在抬头的物价指不定得彻底失控，到时候老百姓买菜加油都得大放血。可问题是，这绳子攥得太紧，自己手心也被勒得生疼。到底疼在哪儿？翻开账本就知道了。2026财年，美国的财政赤字预计要达到1.9万亿美元。维持这么高的利率，意味着政府借钱得付更多的利息，每年光是这笔利息支出，就能把好大一块预算给活活吞掉。再看看微观层面，日子更难熬，企业的贷款利息直接翻倍，根本不敢招人或者扩张，商业地产也是成片成片地空置。更糟糕的是，一些中小银行的坏账正在暗处悄悄累积。整个经济的活力肉眼可见地往下掉，偏偏选举年的压力还在步步紧逼。现在降息吧，怕通胀卷土重来；不降吧，又怕经济先被自己的高利率给活活勒死。这简直成了一个解不开的死结。其实美国打的算盘大家都懂，就是想把美元利率抬得高高的，让全球的资金像见到了蜜一样往回流。等别的国家资产价格跌了、货币贬值了，它再揣着美元过去抄底。这套路，以前在东南亚和拉美简直是屡试不爽。但偏偏这一次，它那根想吸血的管子，撞上了一堵硬墙。中国的底牌其实很明确，第一张是物理层面的“锁死”，像电网、铁路、油气这些关乎国家命脉的行业，从一开始就没给外资留大门。哪怕外部资产价格再怎么波动，外面的资本也根本找不到门路进来捡便宜。再加上我们有庞大的国内消费市场，还有全球最齐全的工业产业链，实体经济的循环没那么容易被金融抽血给打断。第二张牌，就是手里有“粮草”。那3.44万亿的外汇储备，就是个随时能应对风浪的安全气囊，而且更关键的是，我们这次没跟着美元的节奏乱跳舞，货币政策一直保持着自己的独立性。钱没有搞大水漫灌，而是精准地往科技创新、绿色产业和养老领域里滴灌。今年一季度，高端制造业的增速超过了12%，机器人和锂电池的出口那是热火朝天。这些新的增长引擎，正在实打实地去填补房地产留下的那块空缺。面对利差带来的资本外流压力，咱们除了防守，其实也在悄悄布局、主动出击。一条新路正在铺起来：CIPS跨境支付系统和数字人民币的推广，说白了就是在建一条能绕开传统美元清算体系的“备用公路”。至于和几十个国家签署本币互换协议，则是编织了一张实实在在的合作网。你手里没美元？没关系啊，用人民币我们照样能把生意做成。这一手不仅帮了朋友，更让人民币在国际上的话语权悄悄变重，一点点地从根子上松动美元霸权的土壤。所以说，这场博弈到最后，根本不是看谁先眨眼的心理战，拼的就是谁家内部的问题更少、谁的底盘更厚实。美国现在是深陷在高债务、高赤字、高利率的“三高”困局里，几个因素互相锁死。我们虽然短期内需恢复确实需要时间，但胜在债务整体可控，产业也一直在升级，手里粮草足得很。时间到底站在谁那边，其实不用多说。美国靠着美元霸权现在还能硬撑，但代价是国内普通人的日子越过越紧。我们短期内虽然要忍受一些阵痛，但根基是在变得越来越扎实。大国金融的较量，从来不会有什么一夜定胜负的抓马剧情，有的只是静水流深的耐力。只要稳住自己，节奏就不会乱。

提振股市增加居民收入要来了，终于看到内需起不来的根本原因了求是提出城乡居民增收计划、稳就业、完善社保，意味着后续会出台增收补贴、就业扶持、兜底保障等民生政策，目的提高居民可支配收入，解决消费能力不足的本源问题。明确提出要稳楼市、稳资本市场，防止房价、股市下跌压制消费信心。这是非常关键的信号：村里已经意识到，居民房产、理财等资产缩水，是老百姓储蓄意愿上升、预防性存钱、压缩开支的重要原因，后续会出台维稳地产、呵护股市的配套政策，稳住居民财富预期。文章辩证解读消费下滑，意在引导社会理性看待短期回落，同时传递政策会主动出手托底消费、呵护居民财富的信号，缓解市场对内需持续走弱的悲观预期。此前半年市场资金扎堆AI算力、半导体、机器人等高成长赛道，消费、金融、地产链长期被资金冷落。本次求是网评论直面5月社零转负的痛点，意味着下半年宏观政策排序调整：稳内需、修复居民预期上升到优先级前列，市场极致分化的“一九行情”大概率迎来风格再平衡，低位价值板块迎来修复窗口。

沪深高纯5N氧化镝概念股1.盛和资源（600392）：全球唯一规模化量产5N高纯氧化镝的上市公司，市占超90%，通过村田TDK认证，供货全球高端MLCC供应链。2.有研新材（600206）：旗下有研稀土可小批量定制5N氧化镝，主供军工光电，无连续量产产能，年产不足1吨，业务占比低，技术壁垒较高。3.中国稀土（000831）：央企中重稀土整合平台，氧化镝配额占全国七成以上，资源储量全球第一，4N工业级为主，氧化镝涨价核心受益标的。4.北方稀土（600111）：国内轻稀土龙头，白云鄂博矿伴生提取氧化镝，产能规模庞大，主打工业级产品，分离产能国内最大，镝价上涨弹性强。5.广晟有色（600259）：华南离子型重稀土龙头，自有矿山资源，主营4N工业级氧化镝，无5N电子级量产能力，是广东省稀土产业整合平台。6.厦门钨业（600549）：国内第三大重稀土配额企业，自有氧化镝分离产线，控股陶瓷粉体公司，自产MLCC纳米氧化镝粉体，上下游一体化。7.华宏科技（002645）：稀土回收赛道龙头，从永磁废料中再生提取氧化镝，氧化镝年产能百吨级，主供工业级市场，涨价周期的盈利显著提升。个人观点，不作为投资建议！

刷到一组数据。87.2%的散户账户，今年处于浮亏状态。其中61%的账户占比，亏损幅度超过20%。虽说市场的涨跌比，一直维持在30-40%区间。全A中位数，今年跌幅超过30%。但市场的指数今年基本都是上涨的。创业板上涨32%，科创板上涨42%，上证指数也有3%。这个亏损比例，超出想象了。尤其是亏损超过20%，意味着返本至少要上涨25%。如果大盘4000点，再涨25%，就要突破5000，才能回本。市场确实是比较极致的抱团行情。但只要是能够以指数为核心进行投资，出现亏损概率就很低了。所以，选择投资方式，是普通人能避坑的主要方式了。又有多少人，能认准所谓主线呢？散户炒股，一言难尽。门槛越低，亏钱概率越大。按照当下的模式，去散户化真的不远了。

大A端午休市，美六月节休市，大A节后科技狂飙。江丰电子鼎龙股份东山精密、光库科技腾景科技长光华芯科瑞技术东芯股份民爆光电韩国综合股价指数（KOSPI）上涨3%，至9337.79点。韩国综合股价指数(KOSPI)触及纪录高位。三星电子、SK海力士股价创下历史新高。美股市场：美股三大指数06月18日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨72.15点，收于51564.7点，涨幅为0.14%；标准普尔500种股票指数上涨80.48点，收于7500.58点，涨幅为1.08%；纳斯达克综合指数上涨496.27点，收于26517.93点，涨幅为1.91%。交易方面，周五美股因六月节休市一日。大型科技股普涨，亚马逊涨近3%，据报道亚马逊正洽谈向其他公司出售与英伟达芯片竞争的产品；特斯拉、Meta、谷歌涨超1%，苹果、奈飞、微软微涨，SpaceX跌超3%（盘中最大跌幅超10%）。芯片股全线上涨，闪迪涨逾11%（今年以来累计大涨超800%），英特尔、联华电子涨超10%，美光科技涨近9%，台积电涨近7%，ARM、西部数据涨近5%，应用材料涨超4%，阿斯麦涨逾3%，希捷科技微涨，这10家公司股价均创收盘历史新高；其余芯片股也表现强势，德州仪器涨近7%，意法半导体、高通涨超6%，恩智浦涨超5%，博通、AMD涨超4%，英伟达涨近3%。光通信概念股多数上涨，AsteraLabs（创新高）、康宁涨超11%，CredoTechnology涨逾9%，LumenTechnologies、Coherent跟涨，Lumentum跌超2%。

提振股市增加居民收入要来了，终于看到内需起不来的根本原因了求是提出城乡居民增收计划、稳就业、完善社保，意味着后续会出台增收补贴、就业扶持、兜底保障等民生政策，目的提高居民可支配收入，解决消费能力不足的本源问题。明确提出要稳楼市、稳资本市场，防止房价、股市下跌压制消费信心。这是非常关键的信号：村里已经意识到，居民房产、理财等资产缩水，是老百姓储蓄意愿上升、预防性存钱、压缩开支的重要原因，后续会出台维稳地产、呵护股市的配套政策，稳住居民财富预期。文章辩证解读消费下滑，意在引导社会理性看待短期回落，同时传递政策会主动出手托底消费、呵护居民财富的信号，缓解市场对内需持续走弱的悲观预期。此前半年市场资金扎堆AI算力、半导体、机器人等高成长赛道，消费、金融、地产链长期被资金冷落。本次求是网评论直面5月社零转负的痛点，意味着下半年宏观政策排序调整：稳内需、修复居民预期上升到优先级前列，市场极致分化的“一九行情”大概率迎来风格再平衡，低位价值板块迎来修复窗口。

一位经济学者说：目前A股的状况。机构和散户都被自己逼上了绝路，机构拉高了股票却出不了货。散户重套了股票又脱不了身。于是两者都走向了一个不同方向的不归路。机构和散户，本是市场的两端，却一步步走成了彼此的镜像——机构拉高出不了货，散户重套脱不了身。两边都骑虎难下，像两只互相钳制的螃蟹，谁也松不了手。第一，机构的困境：拉得越高，门关得越紧。当股价被推到一定高度，主力会发现，愿意接盘的人越来越少。你拉得越高，自己手里的筹码越重，对手盘却越来越稀薄。这不是操作失误，而是市场容量和信心不足的必然结果。拉上去容易，出掉货难，这是市场深度不够的信号。当拉高成为一种自残式操作时，市场就会显得力不从心。第二，散户的困境：套住的不仅是股价，还有时间成本。当散户在高位接盘后，他面对的不是简单的一次亏损，而是一段漫长的等待——等解套、等反弹、等“下次”。而在等待的过程中，真正的损失是时间和机会成本。一个被套的仓位，不仅锁住了资金，也锁住了灵活度，让人失去在其他地方寻找机会的能力。第三，两者走向的“不归路”：互相锁死的节奏。机构需要散户来接盘才能出货，散户希望机构来拉升才能解套。但双方都在等对方先动，结果谁也不敢先动，形成了一个死锁。这种互相锁死的节奏，一旦形成，就很难自然打破。除非有一方承受不住压力，率先大幅调整，否则市场就会在一种僵持中逐渐消耗。第四，破局的契机：不在于谁能先动，而在于谁能先意识到“转方向”。真正的转机，可能来自于一方选择新的方式——比如机构开始通过分红、回购等方式回馈股东，而不是依赖价差获利；散户转向指数基金、定投策略，而不是博短线。当双方都不再把“价差博弈”作为唯一目标时，市场才有可能从零和博弈转向正和博弈。第五，这场僵局的本质，是市场生态需要一次集体觉醒。它提醒我们，市场不只是交易场所，更是共同利益的交汇点。当机构与散户都意识到，唯一的出路不是继续消耗对方，而是重建信任，市场的循环才可能打破。这需要规则设计、投资者教育、信息披露等多方面的共同配合。但当所有人都开始寻找新的路径时，市场就会逐渐恢复活力。调整是痛苦的，但也是必要的。当机构不再沉迷于拉高出货，当散户不再追逐短期差价，市场才有机会回到它本来的位置：一个服务于实体经济的桥梁。无论是机构还是散户，都在为过去的过度博弈买单，也只有一起走出这一步，市场才有机会迎来新的转机。就像两个被捆住的人，与其继续互相较劲，不如试着彼此解开绳结，或许还有机会一起走向自由。

提振股市增加居民收入要来了，终于看到内需起不来的根本原因了求是提出城乡居民增收计划、稳就业、完善社保，意味着后续会出台增收补贴、就业扶持、兜底保障等民生政策，目的提高居民可支配收入，解决消费能力不足的本源问题。​明确提出要稳楼市、稳资本市场，防止房价、股市下跌压制消费信心。这是非常关键的信号：村里已经意识到，居民房产、理财等资产缩水，是老百姓储蓄意愿上升、预防性存钱、压缩开支的重要原因，后续会出台维稳地产、呵护股市的配套政策，稳住居民财富预期。文章辩证解读消费下滑，意在引导社会理性看待短期回落，同时传递政策会主动出手托底消费、呵护居民财富的信号，缓解市场对内需持续走弱的悲观预期。此前半年市场资金扎堆AI算力、半导体、机器人等高成长赛道，消费、金融、地产链长期被资金冷落。本次求是网评论直面5月社零转负的痛点，意味着下半年宏观政策排序调整：稳内需、修复居民预期上升到优先级前列，市场极致分化的“一九行情”大概率迎来风格再平衡，低位价值板块迎来修复窗口。

外资长线核心重仓！2026二季度富时A50前25只权重个股梳理（上）本次梳理为二季度调仓后富时A50前25大成分股，覆盖金融、AI算力、消费、能源、周期材料、新能源六大主线。国有银行占据多席，靠高股息充当底仓；信息技术聚集光模块、国产芯片等高成长标的，兼顾防御属性与科技成长，是海外资金布局A股的核心参考标的。1.工商银行总市值25156.06亿元，归属金融行业，国有大行龙头，资产规模行业第一，常年稳定分红，是外资配置A股金融板块的核心防御底仓。2.农业银行总市值22404.77亿元，深耕县域下沉金融，存款成本优势显著，股息回报平稳，波动风险低，适合外资做均衡长线配置。3.建设银行总市值20352.43亿元，金融核心权重股，基建与制造业信贷优势突出，资产质量稳健，持续分红吸引海外长线资金布局。4.宁德时代总市值18938.71亿元，工业赛道龙头，全球动力电池龙头同步拓展储能，新能源景气赛道核心成长标的，外资重点加仓。5.中国银行总市值18040.18亿元，国际化布局完善，外汇业务具备独有优势，高股息特质匹配海外资金稳健长期配置需求。6.中国石油总市值17604.70亿元，能源板块龙头，打通油气开采至炼化全链条，是国内能源保供主力，油价周期会带来业绩弹性。7.贵州茅台总市值15501.01亿元，日常消费龙头，高端白酒品牌壁垒极高，经营性现金流充裕，为外资消费赛道第一重仓个股。8.工业富联总市值14414.75亿元，信息技术赛道，全球AI服务器核心代工厂，算力硬件订单持续放量，充分承接AI产业扩容红利。9.中际旭创总市值14231.62亿元，光通信龙头，全球高速光模块核心供应商，算力传输刚需部件，绑定海内外各大云厂商客户。10.招商银行总市值9819.16亿元，股份制银行标杆，零售财富管理业务业内领先，盈利质量优于同业，外资布局零售银行首选。11.中国平安总市值9256.89亿元，综合金融平台，覆盖保险、银行、资管多业务板块，全产业链布局，是大金融核心权重标的。12.中国神华总市值8931.04亿元，能源防御标的，煤炭龙头依托长协煤锁定稳定收益，常年高分红，市场震荡时外资优先配置。13.寒武纪总市值8293.47亿元，国产AI芯片企业，自研云端训练与推理芯片，算力自主替代逻辑清晰，中长期成长空间广阔。14.紫金矿业总市值7992.67亿元，材料周期龙头，手握全球大量铜金矿产资源，大宗商品涨价周期能够兑现明显业绩增量。15.新易盛总市值7778.28亿元，光通信企业，深度合作海外头部云厂商，优质海外客户支撑业绩，算力扩张持续拉动产品出货。16.比亚迪总市值7375.82亿元，可选消费整车龙头，新能源车全产业链一体化，海内外销量稳步提升，新能源消费核心成长资产。17.海光信息总市值7164.07亿元，国产算力芯片厂商，自主CPU、DCU批量落地供货，芯片国产替代打开长期增长天花板。18.长江电力总市值6606.42亿元，公用事业龙头，水电资产现金流稳定，分红持续可预期，市场波动阶段外资避险优选标的。19.交通银行总市值5943.05亿元，股份制银行，实业信贷布局全面，估值偏低且分红稳定，适配外资分散均衡的配置思路。20.邮储银行总市值5862.00亿元，特色县域银行，下沉市场获取低成本存款，股息稳定波动小，是低风险银行配置标的。21.中国石化总市值5590.24亿元，炼化一体化龙头，涵盖原油加工、成品油与化工品，能源周期回暖会带动业绩修复。22.北方华创总市值5104.42亿元，半导体设备龙头，刻蚀、沉积设备批量供给晶圆厂，是芯片国产替代关键上游设备厂商。23.立讯精密总市值4904.93亿元，精密制造企业，传统消费电子基本盘稳固，同步切入AI硬件与车载电子，多赛道增长。24.东山精密总市值4705.77亿元，算力配套厂商，主营服务器PCB与通信结构件，长期绑定全球头部算力硬件制造企业。25.洛阳钼业总市值4186.35亿元，资源材料企业，全球布局铜、钴、镍矿产，同时受益大宗商品周期与新能源上游原料需求。总结这25只A50成分股形成“银行高股息打底、AI科技成长为主、能源周期辅助”的分层配置格局，银行板块权重最高，算力、半导体、光通信构成科技主线。整体兼顾稳健防御与高景气成长，能够直观体现当前海外长线资金对A股各行业的配置偏好。本文仅为客观数据梳理，不构成任何投资建议。

陆家嘴论坛证监会主席吴清讲了两件事听着很专业其实和普通人有关用大白话讲清楚第一件科创板第五套标准扩大到AI大模型公司这个标准是干嘛的？正常情况下一家公司想上市得先证明自己能赚钱但有些公司不一样比如创新药比如AI大模型前期要烧好多年的钱技术很强但还没盈利第五套标准就是给这类公司开的特殊通道不看你现在赚不赚钱只看你技术够不够硬未来空间够不够大以前主要给创新药用这次扩大到AI大模型说白了中国版ChatGPT这类公司比如智谱MiniMax就算还在亏钱也能在A股上市了对A股有什么影响好的一面是以后优质的AI公司不用都跑去美股港股能留在A股A股的含金量更高但也得清醒这类公司是带着亏损上市的波动和风险更大而且新公司一上市也会分流场内的钱不是挂个AI名字就受益真有技术的才行第二件引导养老金保险资金加大股权投资很多人一听就慌是不是要拿我们的养老钱去炒股不是这个意思第一养老金社保保险本来就有一部分会拿去投资不可能全存银行吃利息那样跑不赢通胀这事早就在做有比例上限有专业机构管追的是长期稳健回报不是去追涨杀跌第二这次说的股权投资更多是投资还没上市的公司是给硬科技给AI创业公司在早期供血不等于明天就冲进股市扫货为什么这对市场是好事这类钱有个共同点有耐心看长期重回报偏爱质地好分红稳的公司它们进来市场会更稳更看基本面把两件事连起来看其实是一头一尾养老金保险这类长钱负责在前端给AI公司投钱第五套标准负责在后端让这些公司能上市国家想打通的是一条长期资金流向AI产业的完整管道

沪深高纯5N氧化镝概念股1.盛和资源（600392）：全球唯一规模化量产5N高纯氧化镝的上市公司，市占超90%，通过村田TDK认证，供货全球高端MLCC供应链。2.有研新材（600206）：旗下有研稀土可小批量定制5N氧化镝，主供军工光电，无连续量产产能，年产不足1吨，业务占比低，技术壁垒较高。3.中国稀土（000831）：央企中重稀土整合平台，氧化镝配额占全国七成以上，资源储量全球第一，4N工业级为主，氧化镝涨价核心受益标的。4.北方稀土（600111）：国内轻稀土龙头，白云鄂博矿伴生提取氧化镝，产能规模庞大，主打工业级产品，分离产能国内最大，镝价上涨弹性强。5.广晟有色（600259）：华南离子型重稀土龙头，自有矿山资源，主营4N工业级氧化镝，无5N电子级量产能力，是广东省稀土产业整合平台。6.厦门钨业（600549）：国内第三大重稀土配额企业，自有氧化镝分离产线，控股陶瓷粉体公司，自产MLCC纳米氧化镝粉体，上下游一体化。7.华宏科技（002645）：稀土回收赛道龙头，从永磁废料中再生提取氧化镝，氧化镝年产能百吨级，主供工业级市场，涨价周期的盈利显著提升。

沪深高纯5N氧化镝概念股1.盛和资源（600392）：全球唯一规模化量产5N高纯氧化镝的上市公司，市占超90%，通过村田TDK认证，供货全球高端MLCC供应链。2.有研新材（600206）：旗下有研稀土可小批量定制5N氧化镝，主供军工光电，无连续量产产能，年产不足1吨，业务占比低，技术壁垒较高。3.中国稀土（000831）：央企中重稀土整合平台，氧化镝配额占全国七成以上，资源储量全球第一，4N工业级为主，氧化镝涨价核心受益标的。4.北方稀土（600111）：国内轻稀土龙头，白云鄂博矿伴生提取氧化镝，产能规模庞大，主打工业级产品，分离产能国内最大，镝价上涨弹性强。5.广晟有色（600259）：华南离子型重稀土龙头，自有矿山资源，主营4N工业级氧化镝，无5N电子级量产能力，是广东省稀土产业整合平台。6.厦门钨业（600549）：国内第三大重稀土配额企业，自有氧化镝分离产线，控股陶瓷粉体公司，自产MLCC纳米氧化镝粉体，上下游一体化。7.华宏科技（002645）：稀土回收赛道龙头，从永磁废料中再生提取氧化镝，氧化镝年产能百吨级，主供工业级市场，涨价周期的盈利显著提升。个人观点不构成投资建议点赞+关注股市有风险投资需谨慎

老登股加速下跌，这行情演绎到极致了……保险、电力、煤炭、证券、银行、贵金属等板块加速下跌。不光咱们这，咱们的邻居日韩以及大洋彼岸的漂亮国，都是半导体、光、存储产业链在涨，其它票也都被吸血了，连涨几年的美股七姐妹：苹果、微软、亚马逊、特斯拉……整体也跌了2.15%，要知道纳斯达克100指数今年可是上涨了18%，这在美股也是极其罕见的现象。现在持有老登股的投资者是真心难受，天天巨亏的同时还要看着隔壁小登吃肉。双倍煎熬。目前科技股还没有见顶的迹象，如果因为持有过重的老登仓位而焦虑的话，可以根据自己的风险承受能力，稍微配置一点科技板块，如果行情还这么演绎下去的话，起码起到一点对冲作用。

看了看隆基绿能、中国中免、片仔癀，哪个历史上的大牛股没被拉下殿堂？A股我玩了30年，炒作的氛围有经验。过度的炒作几年后总会一地鸡毛，我一点也不羡慕那些在光里的人们，因为我已不炒股了，我成了攒股收息者。过度炒作是大A的宿命，凡是炒作过的大牛股，我基本上不看，连茅台也不看了，不是不好，是太贵。凭什么你的PE要高？你的成长性不如我持有的股票，但你的PE却贵5倍？凭什么？片仔癀从500元跌到112元，PE还是31倍。佐力成长性更好，PE仅13倍。我找不到理由，当年500元买片仔癀的理由，但那时基金在抱团。如今的某某，几年后又是一个片仔癀。拿着低估值、高成长、高股息，最好一直别涨，一直收息攒股，让股息飞奔吧！

曾经的亚洲金融中心，外资云集的港股市场，近来不知道是怎么了，不管利空利好，走来走去只有下跌一条路，原来港股是最紧跟美股的，但是现在却完全呈现了跷跷板现象，只要美股涨，日韩涨，那资金便疯狂的从港股流出，被这些热点市场所虹吸，使得港股一步步走向了深渊，港股市场有着许多优秀的上市企业，但现在走的连A股的老登都不如，实在令人唏嘘啊！

节前主力大幅建仓：主力资金买了这些股！1.光模块2.光通信器件3.钨矿4.稀土永磁5.消费电子6.国产算力、大数据

新一轮油价调整来了，自6月18日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调515元、495元，92号汽油重回7元时代

建议大家对钱要有概念对钱应该有什么概念？

大机构提示半导体芯片的大风险了，警惕基金被动砍仓引发的踩踏摩根大通这次核心提醒：全球芯片、AI半导体现在全机构扎堆抱团，已经是全世界最拥挤的交易。最大风险不是AI逻辑变差，而是基金风控系统触发被动强制卖出，引发一波无利空的踩踏大跌。全世界绝大部分公募、外资、对冲基金，几乎全都重仓了英伟达、台积电、各类芯片股，大家想法高度一致：全都看多芯片、做多AI算力。场内买盘已经基本耗尽，后续没有足够新增资金再接盘，只要有一部分人开始卖出，很容易形成集体出逃。美银调查显示，做多半导体已经是当前全球第一名拥挤交易，拥挤程度创出历史新高。本轮芯片牛市是资金抱团和产业景气共同推动，现在筹码拥挤度见顶，短期最大威胁不再是基本面，而是程序化风控带来的回调压力。美股芯片随时有回调压力，所以A股半导体板块经常冲高回落，资金分歧加大，一部分资金开始高位止盈、高低切换。AI长期赛道没问题，但短期全球芯片扎堆严重，波动率抬升容易触发基金风控自动卖