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SpaceX约400名持股员工身家将达1亿美元【马斯克SpaceX上市在即！机构预估约400名SpaceX持股员工身家将达1亿美元】6月11日消息，本周五（6月12日），马斯克旗下SpaceX将正式登陆纳斯达克挂牌上市。该公司的认购需求超过发行规模的四倍，总认购规模突破2500亿美元，远超计划的750亿美元募资目标。而火爆的IPO也让持有SpaceX股票的员工满怀期待，目前SpaceX拥有2.2万名员工以及数百名已经离职的前员工，其中包括工程师和发射场的蓝领工人。据旧金山投资平台Hill.com分析，SpaceX的4400多名现任和离任员工有望在IPO中成为百万富翁。值得注意的是，这其中约有400人预计将获得1亿美元或以上的财富。Hill.com创始人兼首席执行官AndrewBenson指出，大多数IPO中通常只有创始人才能成为亿万富翁。而此次SpaceX推动400人身家达到1亿美元的门槛实属罕见，说明该公司正在创造巨额财富。不过并非所有的SpaceX员工都持有股票，其中一些人认为该公司可能永远不会上市，所以在早期将自己的股票换成了餐厅礼品卡，SpaceX多位员工现在后悔不已。（快科技）

传统铜线难以满足带宽与低延迟要求光纤概念走强烽火通信涨停6月11日早盘，光纤概念震荡回升，烽火通信（600498.SH）涨停，此前泰和新材（002254.SZ）实现5天4板，通光线缆（300265.SZ）、永鼎股份（600105.SH）、石英股份（603688.SH）、金信诺（300252.SZ）等跟涨。消息面上，亚马逊（AMZN.US）于6月8日宣布与康宁签署数十亿美元长期光纤采购协议，用于支持美国快速扩张的数据中心互联，行业景气度进一步确认。随着Meta（META.US）、英伟达（NVDA.US）此前已陆续锁定光纤供应，此次亚马逊加码推动全球头部云厂商与AI企业形成供应链协同锁定，市场认知已转向：光纤已从传统通信耗材升级为AI算力基建的刚需硬件。当前AI算力军备竞赛正向底层传输介质延伸，大规模集群需万兆至十万兆级高速互联，传统铜线难以满足带宽与低延迟要求，光纤成为唯一可行方案，推动光通信赛道成为算力传导关键环节。感谢点赞加关注，咱们评论区里聊聊

牛市很多人估计没有赚到钱。灵魂拷问，A股在3000点附近的时候，很多人只亏10%，当A股达到4000点的时候，很多人亏30%到40%都属于一个正常现象，这一轮科技牛市，我相信很多人是并没有赚到钱，反而越亏越严重，指数稳步上行，但很多投资个股上市公司的很多都是亏钱，科技牛市是非常广泛的一个大的公约数，怎么这么说呢？科技这个词概括比较广泛，最主要的一个例子，芯片半导体AI人工智能都属于科技，通信也属于科技，其他行业也有科技，但是走出来是截然不同的行情走势！冰火两重天的一种走势，以AI产业链为主，整个产业链上下游企业都出现了较大的涨幅！资金分流到其他科技行业并没有！新能源汽车它属不属于科技创新，是科技创新，但它整个行业并没有因为这轮牛市迎来上涨！其它行业就更不用说了，传统行业基本上属于下跌趋势！很多人感同身受，赚了指数，亏了个股！

为什么说顺势交易是最难的？做过交易的人都知道，不要逆势交易，要顺势交易。这句忠告要么来自交易前辈或大师，要么自己从书中获得。所谓顺势，一定是先有势，然后再去顺。所以，行情得先走出来一段趋势，然后交易员按照现有的多空方向去顺势下单。看似简单的顺势交易，在实盘中，却是最难的。为什么呢？因为人性。人性从根本上来说，是风险厌恶者。所以，在交易中，我们知道不要去追涨杀跌。而顺势交易的本质却是追涨杀跌。所以，当看到一段走出来的趋势行情后，你的第一反应不是顺势下单，而是会想涨（或跌）了这么多，快回调（或反弹）了吧。最后，你大概率是去抄底摸顶，而不是顺势下单。所以，要做到真正的顺势交易，是非常难的。

外媒：中国正式启动耗资772亿元人民币（约合114亿美元）的三峡大坝"水楼梯"扩建工程，计划用近十年时间在现有设施旁新建一系列巨型船闸，以解决2003年建成的旧船闸和升船机已成为长江航运瓶颈的问题。该项目已被纳入中国"十五五"规划（2026-2030年），旨在将三峡货运能力翻倍，使更大吨位船舶能够通过这条亚洲最长水道，加强重庆、武汉等内陆工业枢纽与南京、上海等沿海港口之间的物流联系，支撑世界第二大经济体的内部互联互通和持续增长。

外媒：被拒场外，中国投资者另辟蹊径"蹭车"SpaceX上市面对史上可能规模最大的IPO，中国投资者因遭拒于SpaceX首次公开发行之外，纷纷寻求曲线入场方式。SpaceX近日启动路演，发行价定为每股135美元，目标估值约1.8万亿美元，预计6月12日登陆纳斯达克。此次发行已吸引逾2500亿美元认购需求，超额认购约3.5至4倍。然而，SpaceX以监管合规为由，明确将中国内地及香港投资者排除在IPO认购资格之外。强烈的"错过恐惧"情绪（FOMO）席卷中国投资圈。被挡在门外的投资者转而通过境外账户、A股概念股及商业航天主题投资等多种迂回方式寻求间接敞口，涵盖代理股票布局与产业链上下游炒作等策略。

现在这股市没法说了，投资者已经被这市场整不会了，目前有一半的个股已经跌到3000点以下的了，有三分之一的个股已经跌到2800点了，咋玩？感觉经历了一次股灾，太难了，怪不得很多人销户不玩了，越是这个时候越要坚持住。心态不好的尽量还是不要盯盘，容易心态崩掉，只要股票有预期，位置又不高，就不用怕，谁怕呢？抱团股里面的资金非常怕，就怕见顶被挂在太空上，一辈子可能都解不了套。

下半年科技主线全明星组合1.光芯片源杰科技、长光华芯、仕佳光子2.光纤主线三强长飞光纤、亨通光电、中天科技3.存储模组江波龙、佰维存储、兆易创新4.AI服务器龙头工业富联、浪潮信息、中科曙光5.半导体封测四大标的长电科技、通富微电、华天科技、深科技6.半导体设备五虎北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海7.半导体材料四杰安集科技、鼎龙股份、雅克科技、有研新材8.车载功率半导体斯达半导、士兰微、华润微9.HBM存力核心香农芯创、雅克科技、深科技10.PCB产业链•巨头（英伟达+果链）：鹏鼎控股、东山精密、胜宏科技•高端算力板：沪电股份、深南电路、景旺电子、生益电子•基材配套：生益科技、南亚新材、兴森科技11.MLCC赛道•元件设备：风华高科、三环集团、鸿远电子•上游材料：国瓷材料、博迁新材、洁美电子、斯迪克风险提示：内容仅为板块个股梳理汇总，不构成任何投资建议。

国内现货已经跌破900

霍尔木兹海峡瘫了四个月，全球原油少了14%，按理说油价早该冲上150美元了。可现实呢？连100都没破。为啥？因为中国突然把每天近1200万桶的进口量砍到不到800万，降幅超四成——相当于全球凭空少了一个印度加一个日本的进口量！从2月底冲突爆发至今，霍尔木兹海峡已经实质性梗阻超过100天。《劳埃德船舶日报》的数据显示，日均通航量从战前的130艘骤降至不足10艘，降幅超过93%。截至6月9日，仍有超过160艘主流油轮滞留波斯湾水域，动弹不得。国际海事组织秘书长直接警告，当前根本不具备可靠的安全保障条件，安全航行无从谈起。按照市场的基本逻辑，这么大的供应缺口，油价早就该一飞冲天了。IEA的最新报告显示，自2月份以来，全球石油供应累计损失已经达到1280万桶/日，相当于战前全球总产量的12.5%，接近14%。这个缺口有多大？相当于把整个俄罗斯的原油产量全部掐断，再加上半个沙特。可现实却狠狠打了所有分析师的脸。截至6月10日收盘，伦敦布伦特原油期货价格仅为90.17美元/桶，美国WTI原油更是只有89.13美元/桶。别说150美元了，连100美元的整数关口都没能站稳，甚至比冲突最激烈时的119美元/桶还要低不少。这背后最核心的原因，就是中国做出的一个出人意料的决定——大幅削减原油进口量。作为全球最大的原油进口国，中国的一举一动直接决定着全球能源市场的走向。2025年，中国每天要进口约1160万桶原油，相当于全球原油贸易总量的四分之一。但从今年2月份开始，中国的原油进口量突然出现了断崖式下跌。中国海关总署6月9日刚刚发布的数据显示，5月份中国原油进口量降至3308万吨，折合每天约779万桶，创下了近8年以来的最低水平。这比2025年的日均进口量减少了近400万桶，降幅超过34%。如果和今年1月份的峰值相比，降幅更是接近40%。海运数据分析机构开普勒的数据则显示，5月份中国日均海运原油进口量甚至只有636万桶，创下了近十年的月度低位。这个数字有多恐怖？印度作为全球第三大原油进口国，每天的进口量也不过450万桶左右，日本每天进口约300万桶。中国减少的这部分进口量，几乎相当于印度和日本两个国家的进口总量之和。很多人可能会问，中国不进口原油了，难道不用油了吗？当然不是。中国的石油需求并没有出现大幅下降，我们每天还是要消耗差不多1500万桶原油。那缺口从哪里来？答案就是——战略储备。过去十几年，中国一直在默默攒"油罐子"。经过多年的分步收储和基地建设，中国的商业库存加上战略原油储备总量已经突破了14亿桶，可覆盖全国130天的原油净进口需求，远远超过了国际能源署划定的90天国际安全储备基准线。这就相当于我们在油价便宜的时候，提前买了足够多的油存了起来。现在国际油价暴涨，我们就可以先吃库存，不用再去国际市场上高价抢油。这一招不仅帮我们自己省下了巨额的外汇，还意外地稳定了全球油价。你想想，如果中国还是像以前一样，每天进口1200万桶原油，那么在全球供应缺口高达1200万桶的情况下，就会出现"全世界抢油"的局面。到时候别说100美元了，150美元甚至200美元都有可能。但现在中国突然退出了"抢油大军"，一下子腾出了近400万桶/日的市场空间。这就相当于在供需失衡的天平上，突然加了一个巨大的砝码，硬生生把快要翘上天的油价给压了下来。法国兴业银行的分析师在最新报告中直言，中国减少原油进口所带来的缓冲作用，是目前全球市场上最大的供应抵消因素，其影响力甚至超过了沙特阿拉伯通过其他港口转运原油的努力，也比美国、欧洲和日本联合释放战略石油储备的效果还要大。印度媒体《印度快报》更是直接说出了大实话：如果没有中国灵活的原油进口策略，印度这次恐怕就要完了。正是因为中国主动缩减了高价原油的买入量，客观上向国际市场腾出了富余的原油现货资源，印度、日本和韩国这些原油进口国才得以在相对平稳的价位完成采购，避免了全亚洲经济体同步陷入抢油推高油价的恶性循环。当然，中国的战略储备也不是无限的。按照目前的消耗速度，我们的库存大概还能支撑半年左右。如果霍尔木兹海峡的局势到时候还不能好转，中国可能还是要重新回到国际市场采购原油。但至少在目前这个最艰难的时刻，我们用十几年攒下的"家底"，不仅保护了自己的经济安全，也为全世界争取了宝贵的缓冲时间。这大概就是大国实力最直观的体现吧——不是看你在顺境中能有多风光，而是看你在逆境中能有多大的底气。

惨了，太惨了，阴线太多了，怪可怕的。扬电科技，前期上升通道保持得好好的，中期长期均线均向上的发散，近期却风云突变，走出了13根连续阴线。该股属于电网设备板块，电力板块在近期还属于强势板块呢。一季报每股收益一毛钱，近三年都没有亏损，业绩也没有什么大问题。该股得受了多大的委屈啊，才走出这么13连阴的走势来，真的是太难理解了？

这逻辑有多可笑呢？

这轮牛市券商为何如此反常拉胯？如今，上证都到4000点了，可券商板块还趴在3200点的位置。以前每次牛市，券商都是第一个冲出来的，涨得也最猛。但这回不一样，几次行情下来，券商都没什么动静。先看看以前是什么情况？2007年和2015年那两轮大牛市，券商板块总是提前启动，涨幅比大盘高得多。原因很简单：牛市来了，大家交易活跃，券商靠收佣金就能赚很多钱。再加上自家投资也跟着股市涨，还有融资融券业务带来的利息收入，券商的业绩和市场热度紧紧绑在一起。所以市场一有牛市的苗头，大家就抢着买券商，它自然就成了风向标。这个印象在A股投资者脑子里扎了根，成了默认的常识。但这轮牛市，这个常识不管用了。为什么会这样？一是佣金这块收入缩水太厉害了。2007年的时候，券商收的佣金是千分之三，现在降到万分之一都不到。就算交易量再大，靠佣金赚的钱也上不去多少。第二，融资融券和股权质押业务被净息差收窄给拖累了。利率一直在往下走，券商从这两块业务拿到的收入大幅减少，净资产收益率掉到了10%以下。第三，券商自己的投资方式也变了。以前券商喜欢押注股市上涨，涨了就赚得多，弹性很大。现在他们改成了“收租”的模式，去买高股息股票和国债，追求稳定的收益，弹性也就没了。第四，市场的钱来源不一样了。过去是散户的情绪在主导行情，现在变成了机构根据基本面来定价。机构资金不太愿意碰券商这种波动大、周期性强的板块。往深了说，券商在这轮牛市里被“去中介化”了。量化私募的管理规模已经超过8万亿，占了全市场成交量的六成以上。但量化交易的佣金费率特别低，而且它们也不频繁换手，券商根本赚不到什么钱。国家队这边也绕开了券商。以前救市，国家队是通过券商席位下单，券商还能赚点通道费。现在汇金、证金直接买沪深300ETF、上证50ETF，钱从基金公司走，券商连口汤都喝不上。这轮牛市真正的主角是AI算力、半导体、机器人这些方向，资金都集中抱团在这些领域，券商被彻底晾在一边了。那券商现在便宜吗？确实便宜了。目前券商板块的平均市净率已经跌到0.8到1.2倍，处在历史低位，机构的持仓也降到了历史最低。但估值低不代表就一定得大涨。市场给券商的定价逻辑已经变了：它不再是一个高弹性的周期股，而更像一个净资产收益率低的普通价值股，可以参考银行股的估值。券商以后的角色可能不再是牛市的旗手，而是市场的稳定器——在市场情绪不好的时候出来撑一撑场面，而不是带头往上冲。所以说，佣金下降、净息差收窄、资金机构化、国家队绕道ETF，这几个因素一起改变了券商的生意模式和它在市场里的位置。再用“券商是牛市旗手”那套老思路来看现在的行情，已经不靠谱了。这轮牛市的旗手，已经换成了AI和科技股。

六氟化钨生产成本中高纯钨粉占60%-70%，是核心成本项。国内半导体5N/6N级高纯钨粉核心厂商：1.中钨高新：年产能5000吨，可量产5N、6N产品；2.厦门钨业：年产能2500-3000吨，主力5N，小批量6N；3.章源钨业：年产能500-800吨，以5N品级为主。

这一轮牛市，国家大基金高位减持赚了，大股东高管高位减持大赚，然后顺便给国家交了大量所得税，但市场上资金总量就那么多，看来只有散户亏了。所以全场消费最后买单的是散户！

券商跌到这个位置，真是跌不到哪里去了，这个位置几乎是9.24行情发动的位置，跌无可跌了。盼望券商继续下跌的人，估计也要失望了，下跌空间有限，没有多大的便宜可捡，其实已经是很便宜了，券商当下就是白菜价；嘲笑券商的，估计也要失望了，也许这个位置是券商反转的开始，概率越来越大！耐心持有等待！

主力对持有老登的股民说：割肉么？散户说：不割；主力说：好，我继续跌给你看，跌倒你痛不欲生。主力对喜欢科技又空仓的股民说：科技一直在涨，还不追么？散户说：不追；主力说：现在很便宜，不追我继续拉，总有一天你会去站岗的。散户说：你爱干啥干啥，我不看账户了

A股连续下跌，村里紧急开会制定政策，救市弹药已备好，明天A股基本上是稳了村里紧急发布经济还在回暖，但不敢大意；国家提前备好一堆“政策工具箱”，一旦经济掉链子，马上就出手托底。不再“走一步看一步”，而是提前备好减税、发债、补贴、降息等工具，经济一旦偏弱立刻出手，杜绝硬着陆。外部不确定性高、内需偏弱时，用政策确定性对冲外部不确定性，防止预期转弱、消费投资“负反馈”。老政策继续发力，新政策提前储备，力度足、出手快，避免政策空档期。“随时出台”意味着不用等、不用猜，利于企业敢投资、居民敢消费。稳增长、基建、算力、AI、消费（汽车/家电）等板块有持续政策预期支撑，跌了有底、涨有催化。重点方向清晰，新老基建、AI+、消费以旧换新、整治内卷、保就业民生。既稳当下，又扶长期转型。国家把“稳增长”放在优先位置，政策工具箱已备好，经济下限被托住，上限看AI和消费恢复力度。

实盘记录！沨姐实盘收益日记（拒绝马后炮）进：生益科技（600183）出：红星发展（600367）持：长芯愽创／生益科技耐心等待，静待花开我将用真实账户记录每一天的操作，用实力见证收益之路！我相信，实盘就是最好的证明。只要稳扎稳打，终会一路高歌猛进！希望各位家人们多多支持，点赞财富一生，评论168我们一起发！特别声明：本内容为个人实盘记录，不构成投资建议，更不鼓励跟买！股市有风险，投资请理性！

大反转？美国挥关税大棒，谈好的大豆波音全变卦！中方早留了后手2026年6月8日，芝加哥期货交易所刚开盘，大豆主力合约就直线跳水3.2%，与此同时，美国波音公司股价盘前暴跌5.7%，半天蒸发超百亿美元市值。可能很多人早上刷新闻的时候，都被这一连串数字惊了一下，毕竟距离中美那场全球瞩目的高层会谈，才过去短短28天。当时所有人都觉得，几百亿美元的大豆采购和波音飞机订单已经板上钉钉，中美贸易总算能缓口气了，可谁也没想到，美国说变卦就变卦，直接挥起了关税大棒，把之前谈好的事全推翻了。其实这事看着突然，实则一点都不意外，而且最关键的是，中国从一开始就没把所有鸡蛋放在美国这一个篮子里，后手早就留得明明白白。这事得从上个月的会谈说起。当时中美双方谈了整整两天，达成了不少共识，其中最受关注的就是农产品和航空领域的合作。美国那边兴冲冲地宣布，中国将在未来一年采购1200万吨美国大豆，同时恢复波音737MAX飞机的大规模采购，首批订单就有50架。消息一出，美国农民和波音的股价都涨疯了，不少西方媒体也跟着起哄，说中国“离不开美国的大豆和飞机”，最终还是得妥协。那架势，就像两家闹别扭的街坊，终于谈妥了赔偿方案，所有人都以为这事就此翻篇，以后能和平相处了。可美国的核心误判，恰恰就藏在这份“自信”里。他们总觉得，中国的大豆缺口只能靠美国填补，中国的民航市场也离不开波音的飞机，所以只要拿着这两张牌，就能随时拿捏中国。这就好比以前村里只有一家卖面粉的，人家说涨钱就涨钱，说断货就断货，你再生气也得买。但美国忘了，时代早就变了，他们早就不是那个不可替代的“独家供应商”了。他们以为中国还在等米下锅，却不知道中国早就跑遍了周边的集市，找好了好几个靠谱的卖家。现实的反击来得比所有人想象的都快。就在美国宣布变卦的当天，中国海关总署公布了最新的进口数据，2026年1-5月，中国累计进口大豆4280万吨，其中从巴西进口的占比高达78.3%，从美国进口的占比已经降到了14.7%，创近十年新低。而且就在上周，中国和阿根廷刚刚签署了新的大豆进口协议，今年预计从阿根廷进口的大豆量将比去年翻一番，达到600万吨。更重要的是，我们自己的大豆也在发力，今年全国大豆种植面积增加了1260万亩，黑龙江主产区的大豆产量预计能突破1020万吨，自己种的粮食越来越多，手里的底气自然就足了。航空领域更是如此，中国商飞最新公布的数据显示，C919大型客机已经累计交付32架，开通了56条国内航线，安全飞行时长突破11万小时，东航、南航和国航刚刚又联合增订了60架C919。与此同时，空客公司拿到了中国160架飞机的大额订单，总价值超过210亿美元，波音眼睁睁看着原本属于自己的市场，被竞争对手一点点抢走。往深了说，这根本不是一次简单的贸易变卦，而是两种发展逻辑的碰撞。美国还停留在过去的霸权思维里，觉得自己可以随意制定规则，随意撕毁协议，靠卡脖子来获取利益。就像以前的地主，总觉得佃户离了自己的地就活不了，却不知道佃户早就自己开垦了荒地，还学会了新的耕种技术。中国的后手从来都不是临时抱佛脚，而是十几年如一日的长期布局。从2019年启动大豆振兴计划，到2007年立项研发C919大型客机，我们走的每一步，都是为了把饭碗和核心技术牢牢掌握在自己手里。美国以为打一张关税牌就能让中国妥协，却没想到，他们的每一次施压，都只会让中国更加坚定自主发展的决心。其实这次所谓的“大反转”，给我们所有人都上了生动的一课。在这个复杂多变的世界上，没有永远的朋友，只有永远的利益，靠谁都不如靠自己。国家早就替我们考虑到了各种可能出现的风险，提前做了充足的准备，所以面对美国的反复无常，我们才能从容不迫。任何国家想靠卡脖子来遏制中国的发展，最终都只会搬起石头砸自己的脚。未来的路还很长，我们只要踏踏实实做好自己的事，把核心技术掌握在自己手里，把产业链做稳做强，就没有任何人能阻挡我们前进的步伐。

中国能建这票，真把散户当猴耍了。2.4元起步，借着“中特估”和新能源的故事，一路冲到3.94元——那会儿多少人喊着“主升浪来了”，闭眼往里冲。结果呢？热度一退，连口气都不给喘，阴跌到现在2.65元，几乎从哪里来回哪里去。说句扎心的：这不是过山车，这是收割机。涨的时候给希望，跌的时候浇冰水，节奏卡得死死的。95万股东扎堆，筹码比菜市场还乱，人人都在等别人抬轿子，结果谁也不敢真动手。稍微有个风吹草动，分分钟踩踏。我认识的几个老散户，2.8元附近就冲进去了，一路加仓到3.6，现在全挂在山腰。问他们为什么买？答：“看着涨了，怕踏空。”——这不就是典型的被情绪牵着鼻子走么？其实这票最大的问题不是基本面，是“散户浓度”太高。人多的地方不去，老话没人听。主力稍微拉一拉，跟风盘就涌进来；一松手，全是抢跑的。股价不是跌没的，是熬没的——每天磨你0.5%，三个月回头一看，腰斩了。现在2.65元，是底还是半山腰？没人敢拍胸脯。但有一点确定：这种“股东户数超90万”的票，没有明确的缩量和换手，别急着伸手。要么等它跌到没人骂了，要么等机构悄悄进场了，再谈抄底。持仓的你，成本多少？熬到现在，是继续扛还是准备走？评论区聊聊，让我看看还有多少“难兄难弟”。

这个时代原价买东西一定在溢价

一位经济学家说：“未来三到五年内，全世界的经济都不好；好消息是：所有人都处在同一大环境下，没人可以置身事外，不管是欧美发达国家，同样难以避开这场经济寒冬。真正评判一位企业家是否具备真本事，核心是在经济下行周期里，你如何布局，如何调配资源。”这话一出，评论区炸了。有人说“完了，又要过苦日子了”，有人说“正好，让那些靠运气发财的人现原形”。可我听完，脑子里浮现的，不是那些高大上的数据，而是我见过的两个人。第一个人，是我的前老板。十年前地产黄金期，他胆子大、路子野，借钱拿地、杠杆拉到满。那几年他是真风光，开豪车、住别墅，出门前呼后拥。他常挂在嘴边一句话：“风口来了，猪都能飞，你们这些打工的，一辈子也就这样了。”后来呢？风口真的停了。三道红线一锤，银行抽贷，房子卖不动。他一开始不信邪，继续借钱硬撑，觉得扛一扛就过去。扛了两年，欠了一屁股债，别墅被法拍，老婆也跟他离了。上个月我在菜市场碰见他，头发白了一半，蹲在地上挑特价土豆。他看见我，苦笑了一下：“我以为自己能飞，原来是风大。”第二个人，是我老家一个开小厂的。做的不大，几十号人，生产那种不起眼的五金件。前几年大家都赚快钱的时候，有人劝他：“你傻啊，贷款扩产啊，你看看别人，一年顶你十年。”他说：“我不懂那些，我就知道，欠钱要还，工人工资不能拖，机器不能满负荷跑，得留点余钱过年。”这几年大环境不好，他那条街上倒闭了一家家工厂。他的厂呢？没扩大，也没倒闭。订单少了，他就让工人轮休，自己开着面包车去送货，想办法接一点维修、定制的零单。不赚大钱，但每个月工资照发，年底还能给工人发两桶油一袋米。去年吃年夜饭，他喝了二两白酒，红着脸跟我说：“我这辈子没本事，不会搞什么资本运作。但我就信一个理——冬天来了，别逞能，把棉袄穿厚点，别冻死。春天总会来的，但你得活到春天。”你看看这两个人。前一个，顺风时跑得比谁都快；逆风时，摔得比谁都惨。后一个，风大风小，他都那个速度，慢，但没停。经济学家那句话，我越琢磨越觉得对——大环境不好，对谁都不好，这是公平的。不公平的是，有人慌了，有人稳了。有人忙着裁员砍业务，有人在默默梳理客户、打磨产品、攒现金流。等这阵寒风吹过去，你再看：那些慌了的，可能已经没了；那些稳了的，反而趁着别人倒下，接住了市场空出来的那点口粮。所以，未来三五年，别总盯着“哪里还有风口”。风不大了。真正该问自己的是：如果接下来几年都赚不到大钱，我能撑多久？我的成本能不能再砍掉一点？我的老客户还认不认我？我手里有没有一样东西，是别人再难也得买的？别想着抄底，别想着翻盘。先活着。活着，才有资格谈布局。记住：经济好的时候，比谁跑得快；经济不好的时候，比谁活得久。活得久的人，不是命好，是会算账——知道什么时候该冲，什么时候该缩，什么时候该像熊一样，找个山洞，慢慢熬。冬天很长，但你见过哪个冬天，没等到春天的？

中方的反击已经升级，就算荷兰赔偿闻泰80亿，也不够了花三百多亿买下来的公司，某天醒来门锁被换、账号被封，股东被拒之门外，这种戏码在欧洲上演，主角是一家中国上市公司。合法并购能说翻就翻？规则还能信吗？2018年，闻泰科技以约340亿元启动对荷兰安世半导体的收购，几番操作后在2020年实现100%控股。安世出身飞利浦功率器件，是分立器件老牌劲旅，这单本来是中国高端制造整合全球资源的样本。风向在2025年突变，9月30日，荷兰经济事务部动用1952年的物资供应法，下达为期一年的资产与知识产权冻结令，理由是国家安全。10月1日，阿姆斯特丹上诉法院企业法庭暂停闻泰创始人在安世的董事职务并任命独董。10月7日，法院裁定将安世99%股权交由第三方托管。11月19日，荷兰部长宣布暂停行政令，但并未解套，到2026年2月11日，企业法庭批准启动正式调查，范围扩大到当地管理层，所有临时措施在调查期继续有效。换句话说，行政刹车了，司法枷锁还在。连锁反应很快盖过来。闻泰丧失对安世控制权，由于无法审计境外资产，5月6日起被实施ST。2025年全年营业收入312.53亿元，归母净利-87.48亿元，一季度继续亏。好端端的龙头，财报被按在地上。安世中国迅速切换为独立运营。东莞封测基地不停工，接单、出货、产线照跑。供应链断供？那就自己补链。很快，12英寸平台的双极分立器件在国内实现小批量量产，这不是把8英寸产品简单搬大，而是在12英寸平台上重做开发。更扎心的是，欧洲总部至今不具备12英寸晶圆生产能力，技术路线一来一回，主导权换了人。上游也在重搭，中国区给经销商发函，车规级晶圆由天岳先进供应，月产能3万片，上海积塔和与中芯国际相关的联合新星提供8英寸IGBT晶圆。核心晶圆供应对接中芯国际、华虹半导体、鼎泰匠芯等，8英寸、12英寸车规晶圆实现本土稳定保障。原材料和设备也在本土化，光刻胶、特气、封装材料等关键材料的国产化率从2024年的60%拉到2025年底的75%以上，核心设备国产化率超过90%。自2025年10月中旬以来，安世中国向全球800多家客户交付超过110亿颗芯片，订单零延迟。大众、宝马、比亚迪、蔚来等车企的功率器件订单，陆续转向中国区。荷方或许想用股权和系统“卡脖子”，结果呢，技术主权和供应链主导权在业务层面已转到中国，安世中国走上独立运营，法律战场才是下一回合。2026年5月22日晚，闻泰与全资子公司向东莞中院起诉安世荷兰总部及关联方共6名被告，要求确认对方实施歧视性限制、撤回相关诉讼与行政令，并索赔80亿元。如果拒不纠正，主张安世及其子公司股份无偿转回闻泰。诉请依据之一，是中国反外国制裁法。董事会态度直白，这些干预已违反2001年中荷投资保护协定；中方主管部门也放话，若再引发全球半导体产供链危机，后果由荷方自担，一句话，别把产业链当筹码。80亿够不够？账上看远远不够，公司被ST、股价大跳水、品牌与协同受损，三年整合成本和失去的窗口期，都不止这点钱。更麻烦的是执行层面，目前中荷缺少专门的判决互认条约，未来能否在境外落地赔偿很难说。但这一步的意义，不止钱。这次不是熬着等仲裁，而是把争端拉回本土，用自己的法律回应对方的法律。案件立案、诉求清晰，为中国企业海外维权提供了模板，也释放信号：别指望我们只按你们的“家法”出牌。这场风波也刺痛了全球资本神经，用70多年前的旧法翻案，配合司法托管，一环套一环，不少人怀疑背后还有美国“穿透规则”与制裁名单的压力在推波助澜。规则说变就变，谁还敢放心投？欧洲的法治口碑，也被这一下子砸出裂痕。更值得注意的是，损失不只在资产表，还是在信任与合作预期。企业被迫切换技术路径、重建认证体系，研发与市场成本成倍增加，原本计划的技术升级被延迟，这些看不见的机会成本，没法用一张支票抹平。在不确定上升的全球环境中，不少人认为政策风险和技术安全将长期并存，对中国企业来说，法律反制要有，底层技术也要有，合作可以谈，底线不能丢。谁一边拿中国市场，一边打管控牌，早晚要被市场拒绝。

这轮牛市券商为何如此反常拉胯？如今，上证都到4000点了，可券商板块还趴在3200点的位置。以前每次牛市，券商都是第一个冲出来的，涨得也最猛。但这回不一样，几次行情下来，券商都没什么动静。先看看以前是什么情况？2007年和2015年那两轮大牛市，券商板块总是提前启动，涨幅比大盘高得多。原因很简单：牛市来了，大家交易活跃，券商靠收佣金就能赚很多钱。再加上自家投资也跟着股市涨，还有融资融券业务带来的利息收入，券商的业绩和市场热度紧紧绑在一起。所以市场一有牛市的苗头，大家就抢着买券商，它自然就成了风向标。这个印象在A股投资者脑子里扎了根，成了默认的常识。但这轮牛市，这个常识不管用了。为什么会这样？一是佣金这块收入缩水太厉害了。2007年的时候，券商收的佣金是千分之三，现在降到万分之一都不到。就算交易量再大，靠佣金赚的钱也上不去多少。第二，融资融券和股权质押业务被净息差收窄给拖累了。利率一直在往下走，券商从这两块业务拿到的收入大幅减少，净资产收益率掉到了10%以下。第三，券商自己的投资方式也变了。以前券商喜欢押注股市上涨，涨了就赚得多，弹性很大。现在他们改成了“收租”的模式，去买高股息股票和国债，追求稳定的收益，弹性也就没了。第四，市场的钱来源不一样了。过去是散户的情绪在主导行情，现在变成了机构根据基本面来定价。机构资金不太愿意碰券商这种波动大、周期性强的板块。往深了说，券商在这轮牛市里被“去中介化”了。量化私募的管理规模已经超过8万亿，占了全市场成交量的六成以上。但量化交易的佣金费率特别低，而且它们也不频繁换手，券商根本赚不到什么钱。国家队这边也绕开了券商。以前救市，国家队是通过券商席位下单，券商还能赚点通道费。现在汇金、证金直接买沪深300ETF、上证50ETF，钱从基金公司走，券商连口汤都喝不上。这轮牛市真正的主角是AI算力、半导体、机器人这些方向，资金都集中抱团在这些领域，券商被彻底晾在一边了。那券商现在便宜吗？确实便宜了。目前券商板块的平均市净率已经跌到0.8到1.2倍，处在历史低位，机构的持仓也降到了历史最低。但估值低不代表就一定得大涨。市场给券商的定价逻辑已经变了：它不再是一个高弹性的周期股，而更像一个净资产收益率低的普通价值股，可以参考银行股的估值。券商以后的角色可能不再是牛市的旗手，而是市场的稳定器——在市场情绪不好的时候出来撑一撑场面，而不是带头往上冲。所以说，佣金下降、净息差收窄、资金机构化、国家队绕道ETF，这几个因素一起改变了券商的生意模式和它在市场里的位置。再用“券商是牛市旗手”那套老思路来看现在的行情，已经不靠谱了。这轮牛市的旗手，已经换成了AI和科技股。

有人给这轮牛市，写了个剧本，结局直接定在了2027年5月。最高潮的一幕，不是开头，而是终场前五分钟。当券商、白酒的股价像脱缰的野狗一样疯涨，办公室里所有人的手机屏幕都红得发烫，嘴里喊着“马上就突破6100点了”，大戏，就该落幕了。剧本里写着，那会儿科技股早已熄火，所有人都心知肚明，这是最后一口疯狂的补涨。整个市场都在狂欢，只有你，盯着东方财富的股价。分时图上那根线，颤巍巍地、一下一下地蹭过100元大关，你身后的同事猛地拍了一下大腿，而你却看到了，屏幕顶端一个巨量的卖单，像一块巨石，瞬间把整片红色砸得惨绿。你没出声，默默地关掉软件，打开交易页面，一键清仓。账户里的数字，定格。你身后，依然是震天的欢呼声和“明天继续涨”的碰杯声。这个剧本的结尾写着：别信什么上海爷叔的14000点，也别信专家的“指日可待”，只需要相信你清仓时，自己心脏猛地那一下收缩。只是，当大盘真的冲向5300点，全世界都在开香槟的时候，你的手，真的能按下那个清仓键吗？

最近亏麻了，堪比24年股Z

有些中国企业已经没了骨气，稍微有点风吹草动就着急撇清关系。2026年6月8日，美国国防部又玩起了老把戏，更新所谓“涉军清单”，硬生生把阿里巴巴、比亚迪、百度、药明康德这些中国龙头企业给塞了进去。这份清单说白了就是美国搞霸权的工具，泛化国家安全概念，无理打压中国企业，可让人寒心的是，名单刚出，不少涉事企业的反应不是硬气反击，反而慌慌张张跳出来撇清关系，那副小心翼翼的模样，实在不像咱们中国的企业。这次美国更新的清单，一共列了188家中国实体，比去年多了近60家，明显是冲着咱们的高科技和制造业来的。药明康德是做新药研发外包的，跟军工八竿子打不着，就因为拿过国内“专精特新”的称号就被盯上；阿里巴巴、百度是互联网巨头，比亚迪是做新能源汽车的，这些企业的核心业务全是民生和产业发展，跟“涉军”根本扯不上半点关系。明眼人都能看出来，美国这就是赤裸裸的贸易霸凌，怕中国企业发展太快抢了他们的饭碗。可就是这么一份毫无依据的打压清单，却把不少企业吓得不轻。6月9日开始，这些企业扎堆发公告，口径几乎一模一样，反复强调自己“不是军工企业”“没参与军民融合”“跟军方毫无关联”。阿里巴巴说纳入名单是“错误且无依据”，比亚迪称“无正当理由”，百度也赶紧撇清和国防工业的关系。看着这些声明，总觉得味道不对，面对美国的无理打压，不想着怎么维护国家和自身尊严，反而急着向美国表忠心，恨不得把“我跟中国军工没关系，别针对我”写在脸上。让人无语的是，这些企业的声明里，全程看不到半点维护国家利益的底气，满是对美国的妥协和畏惧。要知道，这份清单本质上就是美国的单边霸凌，没有任何国际法依据，咱们外交部都明确表态，坚决反对美方这种无理行为。可这些企业呢？放着国家的立场不站，放着民族的骨气不要，一门心思讨好美国，生怕自己的海外业务受影响，生怕丢了美国市场。这些企业能做到行业龙头，靠的是中国市场的滋养、国内政策的支持，还有无数中国消费者的买单。可真到了要扛事的时候，却只想着自己的利益，把民族大义抛到脑后。他们忘了，企业的根在中国，要是连国家都不敢维护，连面对霸凌的骨气都没有，就算暂时保住了海外业务，也永远站不直腰杆，更得不到国人的尊重。那些有骨气的企业，面对美国的打压从不低头，反而越挫越勇，靠实力打破封锁，既守住了企业底线，也为国家争了气。对比之下，那些一遇风吹草动就慌忙撇清关系的企业，实在让人失望。企业追求利益没错，但不能没了骨气和底线。美国的打压从来都不是靠妥协就能化解的，反而会让对方得寸进尺。希望这些企业能早点清醒过来，别再一味讨好外人，多想想自己的根在哪，多拿出点中国企业的硬气来。一个没有骨气的企业，就算规模再大，也永远成不了真正的脊梁。

别急着羡慕那些“晒收益”的大神。当你真正推开这扇门，你会发现，所谓的“财务自由”，很可能只是换了一种更高级的“坐牢”方式。首先，你得习惯这种“孤独的自由”。你以为不用挤地铁是解脱？不，那是把你扔进了一个只有K线图的孤岛。以前同事聊天虽然烦，但至少有烟火气；现在你对着六块屏幕，一天说不了一句话，连外卖小哥都成了你唯一的社交对象。这种心理上的空虚感，远比加班的疲惫更折磨人。其次，你的心态会从“投资人”变成“赌徒”。以前亏钱了，你可以骂老板、骂甲方；现在亏钱了，你只能骂自己。这种自我攻击是无解的。为了回本，你会死扛，会补仓，会把“价值投资”抛诸脑后。当账户波动直接关系到下个月的房贷时，那个冷静理性的你，早就死了。更残酷的是，你失去了“退路”。职场是有惯性的，离开三年以上，你想回去？HR看你的眼神就像看一个过期的罐头。你把自己锁死在了“必须赢”的赛道上。赢了，你是股神；输了，你连一份像样的简历都交不出来。说到底，靠运气赚来的钱，最后都会凭实力亏回去。市场专治各种不服，它不在乎你的房贷、你的孩子的学费，它只在乎谁更理性，谁更懂人性。如果你真的爱股市，把它当副业，让它为你的生活锦上添花；千万别让它成为你的全部，因为一旦你把生活押上去，生活往往会让你输得底裤都不剩。真正的稳定，从来不是账户里的数字，而是你随时能离开舒适区、重新开始的底气。

一位资深人士说：A股有个不成文的规矩，简直让人后背发凉。主力想拉哪只票，只有一个前提：这票，你手里绝对不能有。反过来，你死死攥在手里的好东西，他们能给你砸到地板上，砸到你怀疑人生。这背后是赤裸裸的博弈逻辑——主力需要对手盘，需要从散户手中拿到筹码，也需要把散户洗出去。但明白了这个道理，不是让你绝望，而是让你清醒。第一，不要和主力玩“猜心游戏”。不要凭空揣测主力什么时候拉升、什么时候洗盘，主力的操盘节奏、打压手段没有固定规律，诱多诱空花样层出不穷。散户信息、资金、渠道全面落后，靠猜行情下单十有八九踩坑。与其耗费心思琢磨主力心思，不如坚守自己的交易体系，只依照基本面、支撑压力位执行买卖，摒弃主观臆测。第二，重仓死扛是散户最致命的陋习。不少人看好一只股票就满仓投入，下跌之后不肯止损硬扛，正好落入主力洗盘圈套。主力深知散户扛单心理，会长期阴耗磨耐心，股价持续走低，套牢资金动弹不得。合理分仓、设置止损底线，亏损到临界点果断离场，保留本金才有反复操作、翻身的机会。第三，热度高涨的热门个股切忌盲目追高。全网刷屏、人人讨论的热门股，往往散户扎堆持仓，主力早已积攒大量获利盘。暴涨行情大多是主力借机派发筹码，追高进场瞬间就会成为接盘人。真正即将启动拉升的标的大多默默无闻，少人关注，热度褪去、筹码充分交换后才有上行空间。第四，不轻易听信内幕消息、荐股话术。网络大V、群聊所谓内部牛股、主力拉升预告，大多是配合主力出货的诱饵。放出消息吸引散户进场接盘，主力悄悄抛售套现，最后亏损全部由跟风散户承担。任何没有自己验证的消息都不能作为买入依据，独立调研分析才是立身根本。第五，学会耐心空仓，耐得住行情寂寞。很多散户时时刻刻想持仓操作，手里不拿着股票就心慌，频繁换手容易反复被收割。市场没有合适机会时，空仓观望不是亏损，而是规避风险。主力吸筹拉升本就需要漫长周期，等待筹码清洗到位再择机入场，远比频繁交易损耗本金靠谱。第六，优质标的也要分批布局，杜绝一次性满仓。哪怕公司基本面扎实、长期前景向好，也不能一次性全仓买入。主力会借着大盘波动、行业利空刻意打压股价磨盘，一次性重仓容易短期深度套牢。分批次逢低吸纳，股价越跌小幅补仓摊薄成本，平稳应对主力震荡洗盘。第七，摒弃短期暴富心态，拉长投资时间维度。散户总想短时间抓连板、赚快钱，这种急躁心态极易被主力拿捏。主力利用短线涨跌制造情绪波动，逼得散户追涨杀跌。放平心态做中长期布局，忽略日内、几日小幅震荡，只要企业价值不变，短期打压终究挡不住长期价值回归。第八，认清自身资金体量，不逆势对抗大资金趋势。散户资金体量渺小，无法抗衡主力资金带来的涨跌趋势，股价下行阶段逆势加仓摊薄很容易越套越深。顺势而为，趋势向上轻仓持有，趋势破位果断撤离，不和大资金硬碰硬。认清强弱格局，顺势操作才能减少博弈带来的巨大亏损。股市本质是资金与筹码的博弈战场，散户先天处于弱势。放下侥幸、戒掉贪急、严守规则，不靠揣测主力，只靠体系自律交易，才能在涨跌起伏里守住本金、稳步盈利。