胜宏科技：AI产业链行业地位完全比肩中际旭创光模块三大巨头近期全部创出历史新高，充分说明AI科技依然是A股主线，与此同时，PCB板块也在新高的路上，而且更具估值优势，其中板块龙头胜宏科技更值得重视。财报显示，第三季度，胜宏科技实现营业收入50.86亿元，同比增长78.95%；实现归母净利润11.02亿元，同比增长260.52%，增速非常快。公司是达链和谷链双核心供货商，在HDI上的技术迭代积累和产品良率优势上遥遥领先。除了和英伟达双方签订产能对赌协议，确保英伟达GB200/GB300系列70%以上的PCB需求由胜宏保障外，谷歌和胜宏科技在HDI（高密度互连板）领域有深度合作布局，且合作聚焦谷歌AI算力核心硬件配套。可以说公司在AI产业链的行业地位完全比肩中际旭创，都是老美科技巨头的核心供应商。最新调研记录现实，公司正在持续扩充高阶HDI、高多层PCB及FPC等产品产能，包括惠州、泰国、越南及马来西亚工厂扩产项目等，扩产速度行业领先。尤其26年3月份NV的GTC大会，其Rubin的正交背板方案基本会定型，方案明确了之后会对胜宏长期带来坚实的利好。市场普遍预期公司至少未来两年将保持高速增长态势。目前公司动态估值偏低，中期来看存在较大的估值提升空间。
