公募基金排行里，前十多数是集中在科技赛道，重仓通信行业比例超30%。2025年，主动基金经理通过集中持仓来获取阿尔法收益，已经成为上市公司数量激增、量化策略普及背景下的一种应对方式。其实在近三年和近五年的百强榜中，持续领先的基金经理如刘元海、金梓才，他们制胜逻辑同样是深度聚焦并长期重仓于移动互联、科技等单一产业趋势。这种追求极致进攻性的做法，已从基金经理的个人选择，发展为部分基金公司层面的系统性策略。目前看来，2026年押赛道的状况还会加剧。抱团龙头板块的情形会再次上演。但是这类基金波动巨大，尤其是在逆风的时候，回撤会很大。老人们经常说，考察基金、考察资金控制能力，应该重点考察其在熊市中的回撤控制能力，而不仅是牛市中的进攻性。终究看起来，趋势已经建立，想要改变趋势，那一定是更多人见识过回撤之后的事了。
