电力板块10家核心企业深度解析1.长江电力：水电绝对龙头，手握三峡、葛洲坝等优

电力板块10家核心企业深度解析

1. 长江电力：水电绝对龙头，手握三峡、葛洲坝等优质资产，现金流充沛、股息率稳定3%-4%，业绩不受煤价电价波动影响，是板块防御+长期增值的标杆，2026年水电消纳优化，业绩稳中有升，适合低风险布局。

2. 国电南瑞：电网数字化龙头，二次设备、特高压控制保护市占率分别超80%、75%，绑定国网4万亿“十五五”投资，覆盖储能、虚拟电厂赛道，订单交付至2026-2027年，业绩增速确定，是电力设备板块弹性核心。

3. 华电新能：绿电运营龙头，风光装机规模头部，2025年新增装机增速超20%，成本管控优，受益绿电电价回升，项目储备充足，2026年业绩增长动能强劲，享绿电交易溢价，成长性明确。

4. 特变电工：特高压+新能源全产业链标杆，换流变压器市占率超40%，是“西电东送”核心供应商，布局多晶硅+光伏电站，2025年海外订单增80%，国内特高压订单覆盖2年产能，多晶硅托底利润，2026年业绩弹性足。

5. 中国核电：核电成长标杆，三代技术商业化成熟，2025年审批机组创近年新高，装机增速领先，核电成基荷电源核心补充，2026年多机组投产，业绩增速预计超15%，成长与稳定兼具，估值合理。

6. 南网储能：储能稀缺龙头，抽水蓄能装机超千万千瓦，同时布局新型储能，受益电网调峰需求激增与储能电价政策，2026年新型储能装机增速超50%，双轮驱动订单饱满，成长空间广阔。

7. 华能国际：火电转型标杆，受益容量电价政策，2026年煤价大概率低位，火电盈利修复确定，同时加速绿电布局，转型节奏清晰，估值处于历史低位，博弈困境反转+转型红利性价比突出。

8. 许继电气：特高压直流细分王牌，换流阀市占率约37%，柔直、配网自动化技术优势显著，绑定国网特高压工程，布局储能变流器打造第二增长曲线，2026年订单交付提速，业绩增速预计超20%，细分弹性强。

9. 华能水电：西南水电龙头，坐拥澜沧江全流域资产，开发成本低、发电效率高，分红比例超50%、股息率亮眼，业绩受来水影响小，2026年西南外送通道完善、消纳率提升，业绩稳健，适合长期配置。

10. 东方电气：多电并举设备龙头，火电、水电、核电、风电等全品类覆盖，受益2026年火电灵活性改造+核电复苏，风电设备出口增速超30%，作为设备制造“国家队”技术壁垒高，业绩增长确定，估值修复空间大。

注：以上根据公开信息整理，不构成任何投资建议。