核心财务数据：成立首年盈利2343万期末净资产1.1亿元
平安盈弘6个月持有期债券型基金中基金（FOF）（以下简称“平安盈弘6个月持有债券FOF”）2025年年度报告显示，该基金于2025年1月23日成立，首年实现利润总额2343.26万元，期末净资产合计110,738,286.33元。其中，A类份额期末净资产66,418,491.10元，C类份额44,319,795.23元。
主要会计数据概览（2025年1月23日-2025年12月31日）
指标
A类份额
C类份额
合计
本期利润（元）
13,147,581.30
10,285,051.41
23,432,632.71
期末净资产（元）
66,418,491.10
44,319,795.23
110,738,286.33
期末基金份额净值（元）
1.0244
1.0219
-
基金份额净值增长率
2.44%
2.19%
-
净值表现：A类跑赢基准1.65个百分点短债策略贡献主要收益
基金净值表现显示，自成立以来（2025年1月23日-2025年12月31日），A类份额净值增长率为2.44%，同期业绩比较基准收益率为0.79%，超额收益1.65个百分点；C类份额净值增长率2.19%，超额收益1.40个百分点。分阶段来看，过去六个月A类份额净值增长1.69%，跑赢基准1.52个百分点；过去三个月受债市调整影响，A类份额净值微跌0.24%，基准上涨0.04%，短期表现承压。
基金净值增长率与业绩基准对比
阶段
A类份额净值增长率
业绩基准收益率
超额收益
过去三个月
-0.24%
0.04%
-0.28%
过去六个月
1.69%
0.17%
1.52%
成立以来
2.44%
0.79%
1.65%
投资策略：高配短久期债基权益仅配置A50ETF
基金管理人在报告中表示，2025年债市整体表现一般，短久期品种相对占优。该基金于一季度完成建仓，组合长期保持对短久期品种的高配，规避中长债调整风险；权益资产主要配置中证A50ETF，严格控制风险敞口。
从投资组合看，期末基金资产的91.07%配置于基金投资，其中前五大持仓均为债券型基金或短债基金。平安短债A、鹏扬利沣短债A、高腾亚洲收益基金M类（人民币）位列前三，公允价值占基金资产净值比例分别为16.27%、12.92%、12.43%。权益类投资方面，仅持有平安中证A50ETF886.53万份，公允价值1188.84万元，占净值比例10.74%。
期末基金投资前五大明细
序号
基金名称
公允价值（元）
占净值比例
基金管理人
1
平安短债A
18,018,880.81
16.27%
平安基金（关联方）
2
鹏扬利沣短债A
14,310,582.91
12.92%
鹏扬基金
3
高腾亚洲收益基金M类
13,768,870.67
12.43%
高腾资产
4
平安添润债券A
12,980,983.63
11.72%
平安基金（关联方）
5
平安中证A50ETF
11,888,367.30
10.74%
平安基金（关联方）
费用分析：管理费提取298万托管费90.9万交易费用合计20.27万
报告期内，基金合计发生管理人报酬2,987,343.61元，托管费909,208.79元，销售服务费1,069,829.52元。其中，A类份额管理费按前一日资产净值（扣除持有的管理人旗下其他基金部分）的0.5%年费率计提，C类份额额外计提0.25%年费率的销售服务费。
交易费用方面，股票投资交易费用18,591.02元（买卖宁德时代产生），基金投资交易费用184,129.35元，合计202,720.37元。应付交易费用期末余额为0，当期交易费用已全额支付。
主要费用支出情况（单位：元）
费用项目
金额
备注
管理人报酬
2,987,343.61
含支付销售机构客户维护费2,260,981.99元
托管费
909,208.79
按资产净值0.1%年费率计提
销售服务费
1,069,829.52
仅C类份额计提，0.25%年费率
交易费用
202,720.37
股票交易1.86万，基金交易18.41万
份额变动：成立首年净赎回94%规模从16亿缩水至1.08亿
开放式基金份额变动数据显示，基金成立时A类份额8.41亿份、C类份额7.66亿份，合计16.07亿份。报告期内A类份额净赎回7.78亿份，C类净赎回7.25亿份，期末总份额仅1.08亿份，较成立时缩水93.3%。其中，A类份额赎回比例92.3%，C类份额赎回比例94.3%，个人投资者占比超97%。
基金份额变动情况（单位：份）
项目
A类份额
C类份额
成立时份额
841,473,480.73
765,740,065.06
报告期申购份额
1,290,584.21
2,325,609.81
报告期赎回份额
-777,925,457.80
-724,695,416.25
期末份额
64,838,607.14
43,370,258.62
净赎回比例
92.3%
94.3%
持有人结构：个人投资者占比97.23%机构持有不足3%
期末基金份额持有人总户数772户，户均持有14.02万份。其中，A类份额机构投资者持有299.78万份，占比4.62%；个人投资者持有6184.09万份，占比95.38%。C类份额全部由个人投资者持有，无机构持仓。整体来看，个人投资者持有份额占比97.23%，机构投资者占比仅2.77%，持有人结构高度散户化。
管理人展望：2026年权益乐观债券中性权益将转向A500ETF
管理人对2026年市场展望显示，权益市场整体偏乐观，但需防范情绪过热后的技术性回调；债券市场整体偏中性，预计表现略好于2025年，10年期国债收益率全年波动区间1.65%-2.0%。
具体投资策略上，权益部分将由原先主要投资A50ETF调整为A500ETF及其成分股，辅以中证500ETF，并择机进行波段交易；固收部分继续配置不同久期的国内债基及QD债基。值得注意的是，原基金经理高莺已于2026年2月2日离任，新任基金经理尚未公告，策略延续性需关注。
风险提示：规模缩水或加剧流动性风险权益策略调整存不确定性
流动性风险：基金规模从16亿大幅缩水至1.08亿，若后续赎回持续，可能影响组合调整灵活性，尤其对基金投资的申赎操作形成制约。
基金经理变更风险：原基金经理高莺离任，新任管理人的投资风格和策略执行可能与原计划存在差异。
权益策略调整风险：从A50ETF转向A500ETF意味着权益配置从大盘转向中小盘，需警惕中小盘风格波动加大对组合的冲击。
投资者需密切关注基金规模变化及管理人策略调整，结合自身风险承受能力理性决策。