3 月收官日，上证指数跌破 3900 点，收报3891.86 点，跌0.80%；创业板指大跌2.7%，全市场4378 只个股下跌，仅1011 只上涨。一、核心数据（3 月 31 日）上证指数：3891.86 点，-0.80%，成交额 8919 亿深证成指：13478.06 点，-1.81%，成交额 11007 亿创业板指：3184.95 点，-2.70%，领跌涨跌家数：1011 涨 / 4378 跌（≈1:4.3）量能：两市合计19975 亿元，较前一日放量约 700 亿二、盘面特征沪强深弱、权重护盘：上证靠金融、消费等权重托底，跌幅有限；创业板、科创 50（-2.59%）遭重挫。高位赛道崩盘：半导体、AI 算力、光伏、锂电池、电力等前期热门板块领跌。资金避险：资金转向铁路建设、CRO、大消费、大金融等防御性板块。季末效应：资金结算、调仓导致波动放大，尾盘跳水明显。三、3 月整体（月度）上证指数：月跌6.51%，创 2022 年 2 月以来最大单月跌幅深证成指：月跌7.02%创业板指：月跌3.79%四、短期操作要点3900 点已破，短期3850–3800 点为重要支撑区间。只做前排龙头，后排跟风一律不追；开盘半小时封板才是真强，午后拉升多为杂毛。控制仓位，以轻仓 / 空仓应对波动，等待明确企稳信号。聚焦防御主线：铁路建设、医药、高股息、大金融。