拆一下双财报，从华为和赛力斯年报，看看华为年增长72%的智能车业务

一、450/8809亿，华为年报中的智能车

一年一度的华为年报终于发了，可以说是中国科技发展的风向标。

上一年，华为的营收 8809.4亿元，相比2024年的8620.7亿元，稳中有升；

并且净利润 和 经营活动现金流都在增加，显示出强健的节奏。

我们主要看看，HiEV关注的汽车业务：

2025年年报里，智能汽车 被提到37次，智能汽车解决方案的品牌「乾崑」提到了28次；上一年是35次，和 21次，也有小幅的增加；算是一个小侧面，显示这个业务在华为经营中的重要性增加。在整个8809亿的营收中；智能汽车业务占到其中 450.2亿，虽然现在看只占整体的 5.1%；但是增速是最快的，达到72.1%；

其他业务；像ICT、终端业务 体量已经很大，都在3000亿以上的规模，这年基本上只有一两个点的扩张；其他增速比较快的业务就是数字能源业务，也只有12.7%；所以汽车的增速是非常可观的，是华为业务中（最）关键的增长点。

二、华为乾崑/ 引望的增长，来自哪里？

智能部件年发货量超过 3,800 万件；

年报提到了三大子业务： - 乾崑智驾 - 鸿蒙座舱； - 乾崑车控；其他还有一些业务，年报中没有展开：比如车载光（AR HUD、智能车灯）、车载通信网联；你可以认为它大概就是三个大块：智驾、座舱、底盘相关的零部件。

从影响力和单价来说，最高的肯定是乾崑智驾ADS，是一套软硬一体的系统，包括了计算单元MDC、激光雷达等核心传感器，以及 软件算法；单车打包一套定价以万来计算。

2025年，乾崑智驾ADS的增量在90万台以上，所以这部分金额按百亿级来算。

截至2025年底，乾崑智驾已与35款合作车型实现联合上市，在中国 35万元以上豪华车型中，乾崑智驾市占率排名第一。

三、赛力斯财报中的华为

观察华为的智能车业务，赛力斯是一个侧面，大部分的企业年报不会对供应商的部分太过详细；但去年有个新的变化，就是赛力斯投资了华为乾崑智能汽车解决方案业务，也就是引望公司。

这样就构成了关联交易，因此赛力斯年报就申报了对引望的交易金额。

赛力斯年报中，华为 提到了 5次，但是引望提到了14次。

2025年，向引望采购了 223亿的产品以及服务；这个比例在华为乾崑450亿的营收里，刚好差不多是一半。

赛力斯的财报显示，公司实现营业收入 1,650.54 亿元；

其中问界品牌 42.6万台交付，成交的均价 39万多。

223亿/42.6万台，折算下来单车搭载的华为乾崑的零部件和服务，金额差不多是5万块；

在去年整个鸿蒙智行销量，问界还是占了绝对大头；鸿蒙智行“五界”2025 年全年累计交付约 58.91 万辆，问界品牌 42.6万台。辅助驾驶里程中，截至2025年底，搭载乾崑智驾的车辆累计辅助驾驶里程超70亿公里。2024年，问界用户智驾里程超过 11 亿公里；2025 年，问界品牌辅助驾驶总里程达 38 亿公里。

可以说其他四界都在起量的阶段，如果五界发力，那按照赛力斯一年采购200亿以上的规模，来自五界的增长是很可观的。

2025年底有个五界同台的直播，余承东当时对鸿蒙智行2026年的销量目标是100 - 130万辆。

再次，是一塔两境模式，阿维塔、以及今年的华为乾崑 | 启境 以及奕境也会贡献营收的增长。

第三是供应商模式的增量，比如一汽奥迪、奇瑞神行者、奇瑞捷途纵横等等。

新能源汽车华为HiEV的汽车观察