有网友问Oracle在AI方向的进展对估值有什么影响。。

答：Oracle搞AI机房这事，很多人说就是靠zf关系拿地拿电，当个高级房东。这话对了一半。审批和电力确实是美国建数据中心最大的瓶颈，Oracle政府关系强，这块确实吃到了红利。

但如果真只是提供个壳子，微软和OpenAI犯不着跟它签几百亿的单。OCI在GPU集群网络互联上是下了功夫的，不是随便搭个机架就能跑大规模训练。真正的逻辑是：AI算力扩张的速度太快，连微软Google自建都来不及，谁能最快把电、地、网络凑齐谁就有生意。人家Oracle就擅长干这种整合。。

有政府资源加速审批，有企业软件的现金流兜底，还愿意All in重资产。说它没技术含量不公平，但说它有多深的护城河也未必，窗口期一过，大厂自建产能跟上来，Oracle的议价权会被压缩。短期吃到时代红利，长期要看它能不能把客户关系沉淀下来。重资产生意很多投资人不愿意投，活力不大，风险太高了。。