【保卫3900，有心无力还是有力无心？】本周上半周低开高走，几乎刚好完成盘中反弹百点（3852-3956）和填补3906-3956的目标；但下半周却掉头猛跌，不仅追平了砸3794以来的日线二连阴记录，更创下最近20个月的周线五连阴记录！         我们一个月前就反复强调的“牛市已结束，新一轮熊市已开始”的判断，本周才算被大多数人认可。网上终于看不到看多的观点，几乎所有人想的都是这次会跌到哪里。而据一项调查，八成以上投资者认为会跌到3700-3800之间。         作为反情绪市场，当所有人都看空时，理论上应该马上就见底。但现在的多数人还属于犹豫性的看空，即没多少人敢买，但实际做空（割肉）的还不多。也就是还没具备“行情在绝望中诞生”的条件。        根据规律，大多数人判断的底部，要么远远到不了要么击穿，何况之前已到过一次3794，因此依然维持中长线跌到3450-3650的判断。 这个过程中，依然只有反弹。        那么，下周能否迎来反弹？       一般情况，这种严重看空心态，往往会形成暂时超卖；技术上，周线五连阴和日线三连阴应是阶段性极限。但这种看空心态和外部环境的不稳定，对周二走势会形成严重压力，如无较大内外利好，大概率周二会砸出阶段性低点（大概率秒破前低3852），然后才能展开反弹。          到目前为止，确实没出现大利好，但周五尾盘和盘后，多少透出一点小利好：某队在过去数月减持1万多亿，最近几周又抛售1000多亿etf后，周五尾盘有再度杀入的动作。         盘后统计，当日上交所ETF合计净申购 25.2亿元。在最近两周，只有3天获净申购，包括3月23日和31日，共同点特点都是当日大跌，且水位低于3900，次日都收出较大阳线！似乎，3900已成为暂时维稳目标。另外，周四五连跌两天，但主力券商却持续小幅减空。        所以基本判断，下周上半先抑后扬，之前在3880-3930反复震荡形成筹码区中枢3900-3910就会形成压力。          也就是运行空间依然只有五六十点。因此，本期分析依然以板块为主，等我今晚开始写（续）。