80 美元一线是合理锚点，短期先到 90–100 美元，80 美元需等待停火落地 + 增产兑现及夏季需求过后。🔍 路径推演第一阶段（1–2 周内）：停火落地、海峡复航，战争溢价清零，油价先回90–100 美元。第二阶段（1 个月内）：OPEC+5 月增产 41.1 万桶 / 日落地，叠加全球供需宽松（2026 年预计过剩约 384 万桶 / 日），向85–90 美元下探。第三阶段（夏季后）：需求季节性走弱、库存回升，顺利下探80 美元一线。⚠️ 破位风险停火反复、海峡再封锁 → 反弹回110–120 美元。OPEC + 紧急减产托价 → 强支撑85 美元，难破80 美元。📊 对 A 股影响利好：航空、物流、化工成本端缓解，消费与制造业受益。利空：油气、油服、煤炭等通胀链继续承压。主线：科技、资源更占优，油价下跌提供成长股估值修复窗口。✅ 操作建议不抄底油气：等80 美元附近或明确止跌信号再看。抱紧主线：科技（AI / 算力）、资源（小金属 / 稀土），享受成本下降与全球风险偏好回升红利。